Note spéciale: après l’émission des actions, il est proposé d’être inscrit sur le marché des GEM, qui présente un risque d’investissement plus élevé. L’entreprise Gem présente les caractéristiques d’un investissement important dans l’innovation, d’une fusion réussie des anciennes et des nouvelles industries, d’une période de croissance, d’un risque opérationnel élevé, d’une performance instable et d’un risque élevé de radiation, de sorte que les investisseurs sont confrontés à un risque de marché plus élevé. Les investisseurs doivent comprendre pleinement le risque d’investissement du GEM et les facteurs de risque divulgués par la société et prendre des décisions d’investissement prudentes.
New Hua Du Supercenter Co.Ltd(002264) Special Electric Co., Ltd.
(bureau A801, 8F, Building 2, Yard 1, lizezhong 1st Road, Chaoyang District, Beijing)
Lettre d’intention pour l’introduction en bourse et l’inscription au Gem
Institution de recommandation (souscripteur principal)
No 8 puming Road, China (Shanghai) Free Trade Pilot zone
Déclaration de l’émetteur
Aucune décision ou opinion prise par la c
Conformément aux dispositions de la loi sur les valeurs mobilières, l’émetteur est responsable des modifications apportées aux opérations et aux revenus de l’émetteur après l’émission des actions conformément à la loi; Les investisseurs jugent la valeur de l’investissement de l’émetteur de leur propre chef, prennent des décisions d’investissement de leur propre chef et assument eux – mêmes les risques d’investissement découlant des changements apportés à l’exploitation et au rendement de l’émetteur ou au cours des actions après l’émission des actions conformément à la loi.
L’émetteur et tous les administrateurs, superviseurs et cadres supérieurs s’engagent à ce qu’il n’y ait pas de faux documents, de déclarations trompeuses ou d’omissions importantes dans la lettre d’intention du prospectus ou d’autres documents de divulgation d’informations et assument les responsabilités juridiques correspondantes.
L’actionnaire contrôlant et le Contrôleur effectif de l’émetteur s’engagent à ce que la lettre d’intention ne contienne pas de faux documents, de déclarations trompeuses ou d’omissions importantes et assument les responsabilités juridiques correspondantes.
La personne responsable de la société, la personne responsable de la comptabilité et la personne responsable de l’organisation comptable garantissent l’authenticité et l’exhaustivité des informations financières et comptables contenues dans la lettre d’intention.
L’émetteur et tous les administrateurs, superviseurs, cadres supérieurs, actionnaires contrôlants de l’émetteur, contrôleurs effectifs, sponsors et sociétés de valeurs mobilières souscrites s’engagent à indemniser les investisseurs pour les pertes subies lors de l’émission et de la négociation de valeurs mobilières en raison de faux enregistrements, de déclarations trompeuses ou d’omissions importantes dans la Lettre d’intention de l’émetteur et d’autres documents de divulgation d’informations.
Le promoteur et l’établissement de services de valeurs mobilières s’engagent à indemniser les investisseurs pour les pertes qu’ils ont subies en raison de faux enregistrements, de déclarations trompeuses ou d’omissions importantes dans les documents qu’ils ont produits ou délivrés pour l’offre publique en cours.
Aperçu de cette question
Type d’actions émises RMB actions ordinaires (actions a)
Le nombre d’actions émises est de 61 920000, Représentant 25,01% du capital social total après l’émission; Cette offre est une offre publique de nouvelles actions de la société, et les actionnaires initiaux n’offrent pas d’actions au public.
Valeur nominale par action RMB 1,00
Prix d’émission par action / action (le prix d’émission est déterminé par enquête auprès de l’objet de l’enquête ou par d’autres moyens conformes aux règlements de la c
Date d’émission prévue 7 avril 2022
Bourse proposée et plaque Gem de la Bourse de Shenzhen
Total du capital social après émission 247627 370 actions
Sponsor, principal Underwriter Minsheng Securities Co., Ltd.
Date de signature du prospectus 25 mars 2022
Conseils sur les questions importantes
Le présent avis sur les questions importantes ne donne qu’un bref aperçu des questions spéciales et des risques importants de l’entreprise. Les investisseurs doivent lire attentivement tout le contenu de la « section IV facteurs de risque» du présent prospectus et avoir une compréhension complète des risques auxquels la société peut être confrontée. Conseils spéciaux sur les risques
La société rappelle aux investisseurs d’accorder une attention particulière aux risques suivants dans les « facteurs de risque» et de lire attentivement tout le contenu de la « section IV facteurs de risque» du présent prospectus.
Risque de fluctuation cyclique en aval de l’industrie
L’industrie en aval de l’entreprise est principalement le fabricant d’onduleurs haute tension. Les utilisateurs finaux des produits de l’entreprise sont principalement des entreprises industrielles et manufacturières, y compris la fusion des métaux (y compris l’acier et les métaux non ferreux), l’électricité, l’exploitation minière, l’industrie chimique et l’administration municipale. Certaines industries sont confrontées à certaines pressions telles que l’ajustement périodique de la prospérité, l’ajustement de la capacité et la transformation du développement. En prenant l’industrie de la fusion des métaux par exemple, la Commission nationale du développement et de la réforme, le Ministère de l’industrie et des technologies de l’information, le Ministère des terres et des ressources et l’administration nationale de l’énergie ont publié des politiques pertinentes sur la réduction de la surcapacité de l’acier en 2017. Certaines entreprises sidérurgiques ont été touchées par la baisse des investissements dans l’achat de nouveaux équipements et la transformation technique, ce qui a entraîné une baisse de la demande d’équipements à fréquence variable. Si l’industrie de l’utilisateur final subit l’ajustement ou la réduction de la capacité susmentionnés, ce qui peut avoir une incidence sur les revenus et les bénéfices des fabricants d’onduleurs haute tension en aval de l’entreprise, ce qui peut avoir une incidence sur le rendement de l’entreprise, l’entreprise sera confrontée au risque de baisse du rendement.
Risque de dépendance de l’industrie
L’entreprise s’occupe principalement de la recherche et du développement, de la production et de la vente de transformateurs spéciaux et de réacteurs, ainsi que de la vente de produits de soutien. Depuis sa création, le transformateur de conversion de fréquence est toujours le produit de base de l’entreprise. L’entreprise considère le marché des convertisseurs de fréquence en aval comme la principale orientation stratégique du développement, la réserve technique et la direction de la recherche et du développement sont également axées sur l’application de soutien des convertisseurs de fréquence à haute tension. Au cours de la période visée par le rapport, les recettes de vente des transformateurs de conversion de fréquence de la compagnie représentaient 91,87%, 91,61%, 93,48% et 94,18% des recettes de l’entreprise principale. Le niveau des recettes et l’augmentation des résultats de la compagnie provenaient principalement des ventes de ces produits.
Le transformateur de conversion de fréquence est l’un des composants clés du convertisseur de fréquence haute tension. L’augmentation des revenus de ce type de produit dépend du développement de l’industrie et du marché du convertisseur de fréquence haute tension. Le marché chinois des convertisseurs de fréquence à haute tension a maintenu un taux de croissance relativement élevé. Le marché des convertisseurs de fréquence à haute tension avec des fonctions d’économie d’énergie à haut rendement continuera de croître au cours des prochaines années. L’échelle du marché des convertisseurs de fréquence à haute tension devrait dépasser 22,1 milliards de rmb21 En 2026. Bien que le potentiel du marché chinois des convertisseurs de fréquence à haute tension soit énorme, les perspectives d’avenir 1 source de données: rapport d’analyse sur la planification stratégique prospective et d’investissement du marché chinois des convertisseurs de fréquence 2021 – 2026 de l’Institut de recherche industrielle prospective
Oui, mais si le marché chinois des convertisseurs de fréquence haute tension subit des changements défavorables, cela aura une incidence directe sur les revenus et les bénéfices de l’entreprise. L’entreprise risque de dépendre de l’industrie des onduleurs haute tension pour ses activités principales.
Risque de structure et d’application relativement uniques du produit
Au cours de la période considérée, les recettes de vente des transformateurs de conversion de fréquence représentaient en moyenne plus de 90% des recettes de l’entreprise principale et la structure des produits était relativement unique.
Le champ d’application et la portée de l’équipement de conversion de fréquence et de la technologie de conversion de fréquence sont en expansion constante. L’entreprise poursuit également la recherche sur de nouveaux domaines et la technologie d’adaptation sur la base des activités et de la technologie existantes, et coopère avec les clients en aval pour développer de nouveaux marchés et de nouveaux clients. Cependant, l’expansion du champ d’application nécessite plus de temps et plus de ressources.
À l’heure actuelle, les principales industries d’application des produits de l’entreprise sont l’industrie et l’industrie manufacturière. Bien qu’il y ait une forte demande de produits, l’application est relativement concentrée. Une fois que les politiques industrielles pertinentes de l’industrie ou la demande du marché ont subi des changements négatifs importants, ils auront un impact important sur les ventes et la stabilité des produits de l’entreprise, et il n’y a aucun moyen de mieux transférer les risques en favorisant d’autres industries, ce qui aura un impact négatif sur les revenus et le niveau de profit de l’entreprise Par conséquent, à court terme, l’entreprise continuera d’avoir une structure de produits relativement unique, des applications relativement concentrées et une capacité de marché limitée.
Risque de concentration relativement élevée des clients
Les clients en aval de l’entreprise sont principalement des fabricants d’onduleurs haute tension. L’industrie des convertisseurs de fréquence à haute tension a des barrières industrielles plus élevées, les utilisateurs finaux ont des exigences plus élevées en matière de performance, de qualité, de stabilité et de capacité de service des produits. Par conséquent, les principales parts de marché des convertisseurs de fréquence haute tension sont occupées par des fabricants de convertisseurs de fréquence haute tension bien connus à l’extérieur de la Chine, qui sont des chefs de file technologiques et puissants. Relativement peu d’entreprises ont une certaine échelle dans l’industrie, et le degré de concentration de l’industrie est élevé.
L’entreprise a établi des relations de coopération à long terme, stables et favorables avec les principaux clients en aval. En raison de la forte concentration de l’industrie des convertisseurs de fréquence haute tension, au cours de la période considérée, les revenus de vente des cinq principaux clients de l’entreprise représentaient plus de 50% des revenus des principales entreprises et la concentration des clients était relativement élevée.
Bien qu’il n’y ait pas de dépendance grave à l’égard d’un petit nombre de clients, la perte de clients clés et la réduction substantielle du volume d’achat de l’entreprise par les clients clés pour diverses raisons ou la demande de réduction substantielle du prix des produits auront un impact négatif sur les revenus et le niveau de rentabilité de l’entreprise.
Risque de perte de confidentialité des technologies de base
La technologie de base de l’entreprise couvre de nombreux aspects du processus de conception et de fabrication des produits, ce qui est très important pour l’entreprise d’améliorer la performance et la qualité des produits, de contrôler les coûts de production et de maintenir la compétitivité sur le marché des transformateurs spéciaux. Si la technologie de base de l’entreprise est compromise en raison d’une mauvaise conservation du personnel, d’une omission de travail ou d’un vol externe, la compétitivité de l’entreprise peut être affaiblie, ce qui nuit au développement, à l’exploitation et à la performance de l’entreprise.
Entre – temps, la technologie de base de l’entreprise comprend une partie de la nouvelle structure et de la nouvelle méthode liées à la conception et à la fabrication du produit. Si l’extraction du brevet et la demande de certification sont effectuées, l’information et le processus clés seront divulgués, ce qui n’est pas propice à la protection de la technologie pertinente. Par conséquent, certaines des technologies de base de l’entreprise ne peuvent pas être protégées par la demande de brevet. La confidentialité des technologies de base est principalement assurée par des mesures de confidentialité mises en œuvre à l’interne par l’entreprise, telles que la segmentation du contenu du projet R & D et la gestion indépendante, la décentralisation de l’information clé et l’établissement de l’autorité dans le système d’information de gestion de projet. Si cette partie de la technologie de base est compromise, il est difficile et coûteux pour l’entreprise de maintenir le droit exclusif de la technologie par des moyens juridiques, ce qui nuira au développement des affaires et à l’avantage technologique de pointe de l’entreprise.
Risques liés à la grande échelle des comptes débiteurs
Au cours de la période considérée, les créances nettes de la société à la fin de chaque période étaient respectivement de 129065 300 yuan, 150519 900 yuan, 171119 400 yuan et 161243 000 yuan, représentant respectivement 36,60%, 39,17%, 38,65% et 34,79% des actifs courants de la même période, et 19,40%, 21,80%, 22,74% et 20,55% des actifs totaux de la même période. L’échelle des créances est relativement grande.
Les entreprises de l’industrie ont généralement des délais de paiement plus longs. Entre – temps, les produits de l’entreprise sont principalement utilisés pour la construction de divers projets. Si le projet est retardé, il peut également affecter le cycle de paiement réel des clients de l’entreprise. Par conséquent, si la situation financière et opérationnelle des principaux débiteurs de la société subit des changements négatifs importants, la société doit faire face au risque de créances irrécouvrables importantes.
Risque de baisse du bénéfice net et impact sur la rentabilité durable
De janvier à juin 2021, le revenu d’exploitation de la compagnie s’élevait à 163320 000 RMB, en hausse de 22,58% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable aux propriétaires de la société mère était de 31 206300 RMB, en baisse de 2,24% d’une année sur l’autre. Après déduction des bénéfices et pertes non récurrents, le bénéfice net attribuable aux propriétaires de la société mère était de 29 631100 RMB, en baisse de 7,00% d’une année sur L’autre. La baisse des résultats de la société est principalement due à la forte augmentation des prix d’achat des principales matières premières, à savoir le cuivre, l’aluminium et les tôles d’acier au silicium, depuis la fin de 2020. Étant donné que l’émetteur et les principaux clients ont signé des accords sur la transmission des prix des matières premières, la rentabilité continue de l’émetteur ne sera pas affectée négativement à long terme. Si la hausse des prix des matières premières se poursuit à court terme, les coûts d’exploitation continueront d’augmenter. En raison du retard de la transmission des prix, l’émetteur sera confronté à un risque de baisse des résultats d’exploitation à court terme. Politique de distribution des bénéfices
Le 30 avril 2020, la société a tenu l’assemblée générale annuelle des actionnaires de 2019 et a examiné et adopté la proposition sur le plan de distribution des bénéfices accumulés avant l’offre publique initiale de la société. Il a été convenu que les bénéfices non distribués accumulés avant l’achèvement de l’offre actuelle de la société seraient partagés par les anciens et les nouveaux actionnaires avant et après l’offre en fonction de la proportion de participation.
La société a formulé la politique de distribution des bénéfices après l’émission et le plan de rendement des dividendes pour les trois années suivant l’inscription. Pour plus de détails, voir « II) politique de distribution des dividendes après l’émission » dans la « Section 10 Protection des investisseurs » II) politique de distribution des dividendes de la société dans la « Section 10 Protection des investisseurs » du présent prospectus. Opérations et principales informations financières après la date limite de vérification
Opérations après la date limite de vérification
La date limite de vérification des rapports financiers de l’émetteur est le 30 juin 2021. Après la date limite de vérification des rapports financiers, toutes les activités de l’émetteur sont menées normalement et il n’y a pas de changement important dans la politique industrielle, la politique fiscale et la périodicité industrielle; Il n’y a pas eu de changement important dans le modèle d’entreprise et les tendances concurrentielles; Le prix d’achat du cuivre, de l’aluminium et des tôles d’acier au silicium dans les principales matières premières est élevé et fluctue continuellement. Comme l’émetteur et le client principal ont convenu dans l’Accord – cadre de vente que l’impact sur les bénéfices de l’entreprise peut être transféré en ajustant le prix en temps opportun en cas d’augmentation du prix des matières premières, lorsque le prix des principales matières premières de l’entreprise augmente rapidement et continuellement et que la tendance à la croissance ne changera pas à court terme et que l’augmentation est importante, l’entreprise mettra en place un mécanisme d’ Tenir pleinement compte de l’influence de la fluctuation des prix des matières premières dans les prix de vente afin de réaliser efficacement la transmission des prix, de sorte que l’augmentation des prix des matières premières n’aura pas d’incidence significative sur les résultats d’exploitation de l’entreprise à long terme, à l’exception d’autres matières premières dont Le prix d’achat n’a pas beaucoup changé; L’échelle de production et de vente des principaux produits n’a pas beaucoup changé; Selon les commandes en main, les prix de vente des principaux produits ont tendance à augmenter; Il n’y a pas de litige ou d’arbitrage qui pourrait avoir une incidence importante sur les activités futures de la société; Aucun changement important dans les principaux clients ou fournisseurs; Il n’y a pas eu de changement important dans les conditions contractuelles importantes ou dans l’exécution réelle; Il n’y a pas eu d’accident majeur en matière de sécurité ou d’autres questions importantes susceptibles d’influer sur le jugement des investisseurs.
Conformément aux lignes directrices sur la divulgation des principales informations financières et des informations sur la situation opérationnelle après la date limite de vérification des états financiers des prospectus des sociétés cotées en bourse et des offres publiques initiales (révision en 2020), Zhonghuan a examiné le bilan consolidé et le bilan de la société au 31 décembre 2021, le compte de résultat consolidé et le compte de flux de trésorerie consolidé et de la société de janvier à décembre 2021, ainsi que les notes afférentes aux états financiers. Et a publié le rapport d’examen (zhonghuangyuan Zi (2022) No 0210001), L’avis suivant a été émis: « sur la base de notre examen, nous n’avons relevé aucun élément qui nous convainc que les états financiers n’ont pas été préparés conformément aux normes comptables pour les entreprises commerciales et qu’ils ne reflètent pas fidèlement, à tous les égards importants, la situation financière consolidée et la situation financière de La compagnie au 31 décembre 2021, ainsi que les résultats d’exploitation et les flux de trésorerie de la compagnie au cours de l’exercice 2021.»
Variation des principaux éléments des états financiers de janvier à décembre 2021 par rapport à la fin de l’année précédente ou à la même période
1. Principales données du bilan consolidé
