Principaux points d’investissement:
Événement: le 24 mars, l’Italie et la France ont de nouveau envoyé une lettre d’augmentation de prix aux concessionnaires pour augmenter les prix de l’ensemble de la ligne à partir du deuxième trimestre, y compris les commandes en attente.
L’augmentation des prix indique que l’offre de produits est encore insuffisante et que le boom de la puissance et des circuits MCU se poursuit. En tant que premier fabricant mondial de MCU et de semi – conducteurs de puissance, St opère principalement dans trois catégories: MCU et Digital IC, automobile et dispositifs discrets, analogique, MEMS et capteurs, avec des revenus annuels de 30%, 34% et 36%. Lors d’une conférence téléphonique sur les résultats de janvier, la compagnie a également déclaré que l’arriéré de commandes était de 18 mois, bien au – dessus de la capacité prévue de 22 ans. À l’heure actuelle, la demande de nouveaux véhicules énergétiques et de contrôle industriel continue d’augmenter, et la plupart des capacités correspondantes ne peuvent être mises en service qu’au deuxième semestre de 22 ans ou plus tard, ce qui entraîne une pénurie continue de puces, en particulier dans les domaines des puces de puissance et des MCU de jauge de véhicule. Selon l’étude de l’industrie, le climat devrait s’étendre au moins jusqu’à la fin de l’année 22 et au début de l’année 23.
FAB Factory a activement augmenté la production, le coût des Wafers de silicium en amont et d’autres coûts, les matériaux semi – conducteurs ont connu une forte prospérité. Une autre raison de la hausse des prix de ST est l’augmentation des coûts des matières premières en amont, de l’énergie, etc. L’expansion à grande échelle de l’usine FAB et le taux élevé d’utilisation de la capacité ont entraîné une forte demande de matériaux semi – conducteurs. Sumco a déclaré que la capacité de production de plaquettes de silicium avait été entièrement commandée d’ici la fin de 2026 et que les prix des plaquettes de silicium avaient augmenté d’environ 10% en 21 ans, ce qui devrait se poursuivre au moins jusqu’en 2024. Nous pensons que les matériaux semi – conducteurs, en tant que post – cycle de l’expansion de FAB, devraient connaître une forte croissance soutenue au cours des prochaines années. En raison de l’écart important entre l’offre et la demande, les fabricants chinois auront plus de possibilités de vérification et d’importation.
Suggestions d’investissement: le secteur de l’énergie devrait prêter attention à Zhuzhou Crrc Times Electric Co.Ltd(688187) , Starpower Semiconductor Ltd(603290) , Wuxi Nce Power Co.Ltd(605111) , et Yangzhou Yangjie Electronic Technology Co.Ltd(300373) , Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460) Les concepteurs de MCU recommandent d’accorder une attention particulière aux Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) , Chipsea Technologies (Shenzhen) Corp.Ltd(688595) , Sino Wealth Electronic Ltd(300327) , Ninestar Corporation(002180) , etc.; L’IC analogique recommande de prêter attention à Sg Micro Corp(300661) , Wuxi Chipown Micro-Electronics Limited(688508)
Conseils sur les risques: les progrès de la R & D sont inférieurs aux attentes, les risques d’une concurrence accrue sur le marché, la demande en aval ou les progrès de l’expansion de la production sont inférieurs aux attentes.
