Objet du bénéfice
Clean Appliance Brand: Beijing Roborock Technology Co.Ltd(688169) , Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) , Anker Innovations Technology Co.Ltd(300866) , JS global Life
Agent de nettoyage des appareils électriques: Ningbo Dechang Electrical Machinery Made Co.Ltd(605555) , Kingclean Electric Co.Ltd(603355) , Fujia Shares
Rétablir l’exemption des droits de douane à l’importation des États – Unis et améliorer la chaîne industrielle d’exportation d’appareils ménagers
Le 23 mars 2022, heure locale des États – Unis, le Bureau du représentant commercial des États – Unis (USTR) a publié une déclaration dans laquelle il annonçait une nouvelle exemption des droits de douane sur 352 importations en provenance de la RPC qui s’appliqueraient aux importations en provenance de la RPC entre le 12 octobre 2021 et le 31 décembre 2022. La liste des exemptions tarifaires à l’importation des États – Unis comprend 25 produits de consommation optionnels et des pièces d’appareils ménagers, y compris les aspirateurs, les BALAYEUSES Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) Nous croyons que l’exemption des droits de douane sur les appareils de nettoyage a été rétablie, ce qui indique que l’acceptation des États – Unis à l’égard des entreprises chinoises s’est améliorée, ce qui a permis aux entreprises de marque de mettre en oeuvre des ventes promotionnelles et promotionnelles dans un plus grand espace de prix aux terminaux, de libérer la demande de mise à jour dans le contexte de la mise à niveau des produits, de superposer la tendance des fabricants internationaux d’appareils de nettoyage à intégrer la chaîne d’approvisionnement, et que les principales entreprises d’ingénierie de
Exonération des droits de douane ou amélioration de la prospérité de l’industrie des appareils électriques propres, avec les avantages de l’agent de marque
Ningbo Dechang Electrical Machinery Made Co.Ltd(605555) : le disque de base de l’aspirateur est stable et le volume de sortie d’air de remplacement domestique du moteur automobile est bon. Le Service d’aspirateur de l’entreprise est fortement lié aux grands clients TTI pour maintenir une croissance régulière, l’exemption des droits de douane ou l’amélioration de la prospérité en aval, puis l’entreprise continue d’étendre de nouvelles catégories d’outils de jardin et d’autres grands clients internationaux. En ce qui concerne les appareils électriques propres visés par cette exemption tarifaire, les revenus des aspirateurs sur le marché américain de la compagnie représentent 50% des revenus des aspirateurs et devraient représenter 80% des revenus des aspirateurs en 2021. En 2022, on s’attend à ce que les revenus de l’industrie des aspirateurs augmentent de 10%. En ce qui concerne la diversification des petits appareils ménagers, la croissance a été rapide depuis 2020, et le développement de nouveaux types tels que les ventilateurs électriques et les humidificateurs de l’entreprise est prometteur. On s’attend à ce que les petits appareils ménagers diversifiés augmentent de près de 40% d’ici 2022. Par rapport à la production d’électricité au Japon, le moteur automobile de l’entreprise présente des avantages en matière de rapport qualité – prix. L’entreprise est optimiste quant au développement de clients étrangers de niveau 1 tels que Nestor et ZF sous l’entrée d’air de remplacement domestique. La production de masse du projet est prévue pour 2022. Les revenus des moteurs automobiles devraient se situer entre 50 et 100 millions d’ici 2022. Les prévisions de bénéfices sont maintenues. On estime que le bénéfice net attribuable à la société mère de 2021 à 2023 est de 3,2 / 4,1 / 600 millions de RMB, ce qui correspond à 1,68 / 2,15 / 3,17 RMB pour le SPE, et que le prix actuel des actions correspond à 18,3 / 14,3 / 9,7 fois PE, ce qui maintient la cote d ‘« achat ».
Beijing Roborock Technology Co.Ltd(688169) : le lancement de nouveaux produits a entraîné la reprise des ventes à l’exportation de Q2 et l’amélioration trimestrielle. Le taux d’intérêt net de Q1 devrait augmenter d’une année sur l’autre. En ce qui concerne les catégories d’appareils électriques propres visées par cette exemption tarifaire, on s’attend à ce que le marché américain de la compagnie soit balayé en 2021 Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) En ce qui concerne les ventes à l’exportation, Q2 est entré dans la faible base des ventes à l’exportation. Sous l’impulsion du lancement de la nouvelle série s7maxv et de la série Q de prix / performance, les ventes à l’exportation de Q2 devraient reprendre et maintenir l’amélioration trimestrielle. Nous prévoyons que Shark, Stone, Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) En ce qui concerne les ventes intérieures, l’effet de la commercialisation est évident et la part de marché de la Chine a augmenté régulièrement depuis septembre 2021. En février 2022, la part de marché de la société Alibaba Channel GMV était de 15,5%, en hausse de 8,0 PCTs par rapport à l’année précédente. On s’attend à ce que les ventes augmentent en volume et en prix d’ici 2022, sous l’impulsion des nouveaux balayeurs G10S et T8 de la station de base tout – puissant de la Chine. Les dépenses de promotion au cours du quatrième trimestre de 2021 ont été relativement importantes, et les ventes intérieures au cours du premier trimestre de 2022 devraient continuer de doubler au – dessus du taux d’intérêt net prévu pour le premier trimestre de 2022. Les prévisions de bénéfices sont maintenues, et le bénéfice net attribuable à la société de 2021 à 2023 est estimé à 14,0 / 17,8 / 2380 milliards de RMB, et le SPE est de 21,0 / 26,7 / 35,7 RMB. Le cours actuel des actions correspond à PE 27,1 / 21,3 / 15,9 fois, et la cote d ‘« achat» est maintenue.
Indice de risque: la concurrence industrielle s’intensifie; Augmentation des prix des matières premières; Risque accru de capacité maritime.
