Dans les récentes turbulences du marché, le « temps sombre est sur le point de passer » et « ne laissez pas la peur prendre le dessus » sont devenus des mots chauds pour les sociétés de fonds et les détenteurs. Il convient de noter que, d’après les données de mesure des positions, de nombreux gestionnaires de fonds ont choisi d’augmenter leurs positions contre la tendance.
Les données de mesure de la stratégie d’amélioration des valeurs mobilières montrent que, du point de vue de la position des fonds existants, la proportion d’investissement en actions de divers fonds ouverts a considérablement ralenti depuis le début de l’année, mais qu’elle a récemment augmenté. En particulier depuis le 8 mars, le Fonds dans son ensemble présente une tendance à la baisse et à l’achat.
Le 24 mars, HUABAO Fund a publié une lettre aux détenteurs – le temps sombre est sur le point de passer, attendant la « rose du temps ». Bo Yu, Directeur du Fonds d’amélioration de la consommation de wenzhongbao, a déclaré que le secteur de la consommation avait été ajusté pour un an l’année dernière, et L’évaluation était proche de la position centrale inférieure de l’évaluation historique, et qu’il avait encore été ajusté après 2022. En ce qui concerne l’allongement du cycle, les actions a reflètent davantage la tendance positive à long terme de l’économie chinoise, et les fluctuations actuelles du marché ne sont que de petites ondulations causées par l’épidémie, la géopolitique et d’autres facteurs soudains à court terme.
Par coïncidence, le 16 mars, Ruiyuan Fund a également publié un article intitulé « a letter to holders: No Fear should occupy your heart at Dark time », dans lequel il a déclaré: « Nous avons toujours pensé qu’une simple extrapolation linéaire des tendances du marché est insoutenable, plus pessimiste, plus de confiance devrait être ».
Alors, que font les gestionnaires de fonds qui traversent des « moments sombres » face à des marchés qui n’ont pas encore été clairement inversés?
Les données de mesure de la stratégie d’amélioration des valeurs mobilières montrent que, du point de vue de la position des fonds existants, la proportion d’investissement en actions de divers fonds ouverts a considérablement ralenti depuis le début de l’année, mais qu’elle a récemment augmenté.
À l’heure actuelle, bien que le marché ait connu une « baisse irrationnelle » depuis le 8 mars de cette année, les fonds ouverts dans leur ensemble ont affiché une tendance à l’augmentation de la position de « forte baisse et achat », augmentant la proportion d’investissement en actions de 1,39 point de pourcentage du 8 au 17 mars, et les fonds communs de placement, les fonds mixtes d’actions partielles et les fonds à répartition flexible ont augmenté respectivement de 0,45, 2,24 et 1,74 point de pourcentage, de sorte que dans le contexte d’une baisse significative des positions d’actions au cours de la période précédente, Au lieu de cela, les fonds publics ont récemment montré une tendance à la hausse des positions au bas, ce qui signifie que la pression de sortie ultérieure peut être relativement limitée.
\u3000\u3000 « en tant que gestionnaire de fonds communs de placement, les meilleurs résultats sont généralement les moments où les investisseurs nous regardent le plus, mais ils sont souvent les moments les plus difficiles où nous investissons. Lorsque l’industrie continue d’augmenter et que vous avez augmenté vos résultats au cours des dernières années, vous constaterez que ces actifs sont devenus chers ou encombrés, et lorsque votre valeur nette commence à reculer, cela peut être le moment le plus difficile pour les clients et les gestionnaires de fonds. Mais c’est aussi le meilleur moment pour investir professionnellement. Selon un gestionnaire de fonds au mérite.
Dans le même temps, il y a eu une amélioration marginale de l’émission de nouveaux fonds. Depuis mars, jusqu’au 18 mars, la part des fonds d’actions partielles a atteint 33,1 milliards d’actions, ce qui représente une reprise par rapport à l’année précédente.
D’où vient la confiance dans le marché?
Le Département de la recherche du Fonds Yinhua estime qu’en ce qui concerne l’évolution du marché des actions a au deuxième trimestre et au – delà, la croissance stable du côté des politiques pourrait continuer d’augmenter, le rapport qualité – prix des capitaux propres devrait être amélioré et l’appétit de risque au deuxième trimestre devrait être marginal stable ou plus élevé. Dans l’ensemble, l’indice de jugement est faible avant et élevé après, mais il est difficile d’évaluer une expansion significative, avec des possibilités structurelles. En outre, après une forte correction, le marché boursier de Hong Kong est optimiste quant à sa performance au deuxième trimestre.
Jiang Qian, Directeur adjoint des investissements en capitaux propres de Dongfang Fund, a également déclaré que le taux approximatif du marché en 2022 sera un processus progressif de fluctuation à la hausse, mais qu’il y aura des fluctuations périodiques en raison de l’impact des politiques à l’étranger et des changements dans les fondamentaux de la Chine. Dans L’ensemble, il ne devrait pas y avoir de grand risque au niveau de l’indice.
« Pourquoi n’y a – t – il pas de risque global à la baisse sur le marché? Parce que le Gouvernement a commencé tôt à se prémunir contre le risque de crédit et à apporter des ajustements à la politique budgétaire, à la politique industrielle et à la politique monétaire pour soutenir l’économie. Par conséquent, dans ce marché neutre, il est plus important d’investir pour trouver des possibilités structurelles d’obtenir une valeur temporelle grâce à des actions dont la croissance du rendement est plus certaine et dont l’évaluation est plus raisonnable.» Jiang Qian a dit.
Quelles industries sont les meilleures? Les nouveaux véhicules énergétiques, l’industrie photovoltaïque, l’industrie militaire et d’autres directions sont encore favorisés par de nombreux gestionnaires de fonds.
Jiang Qian a déclaré qu’entre le début de 2022 et le festival de printemps, les industries des nouveaux véhicules énergétiques, du photovoltaïque et d’autres industries ont subi des ajustements considérables, en fait, le suivi continu de ces deux industries peut constater que leurs fondamentaux n’ont pas beaucoup changé. L’ajustement des cours des actions est principalement dû à la pression exercée par l’environnement macro – politique de la Chine et de l’étranger sur le secteur de la croissance surévaluée, ainsi qu’au changement de style progressif causé par l’accélération prévue de la croissance des bénéfices dans une direction de croissance stable. Après l’ajustement initial, les nouveaux véhicules énergétiques et les panneaux photovoltaïques ont éliminé la plupart des risques fondamentaux à court terme et des facteurs de perturbation du pessimisme, de sorte que l’espace de développement à long terme de l’industrie a vraiment le rapport qualité – prix de la disposition.
L’équipe de Yao zhipeng du Fonds Jiashi est fermement optimiste quant aux perspectives de l’industrie des nouveaux véhicules énergétiques. Yao zhipeng et son équipe pensent que le taux approximatif de nouveaux véhicules énergétiques est au début d’un nouveau cycle de boom. L’enquête a également révélé que la hausse des prix du carbonate de lithium a un impact relativement faible sur la demande finale et que la hausse des prix n’est pas durable. En se subdivisant en modèles concurrentiels, la tendance des plaques est divisée. En 2021, un grand nombre de variétés de troisième et quatrième niveaux ont montré une augmentation qui ne correspond pas à leur position concurrentielle à long terme, tandis que l’augmentation du cours des actions des principales entreprises réellement compétitives est encore inférieure à l’augmentation du rendement de l’année en cours, et les possibilités implicites sont évidemment plus grandes que les risques, ce qui devrait être corrigé.
Yinhua Fund a fait une interprétation spécifique du domaine de la « nouvelle armée légère »:
Véhicules électriques: la certitude a atteint le bas, le climat est resté élevé et l’évaluation actuelle est faible après un ajustement brutal des cours des actions. En ce qui concerne le prix du lithium, le Ministère de l’industrie et des technologies de l’information et d’autres ministères ont tenu récemment un colloque sur l’industrie du lithium, qui devrait stabiliser les attentes du marché en matière de prix du lithium; En ce qui concerne les piles électriques, le prix du lithium devrait être stable après la tendance à la reprise des piles électriques; En ce qui concerne les matériaux, l’orientation et la configuration des nouvelles technologies sont prometteuses, telles que les Nanotubes, les éléments structuraux, les électrolytes, l’intégration ternaire, la haute tension, l’électrode négative de silicium et d’autres industries de subdivision.
Énergie éolienne: À court terme, les préoccupations concernant l’impact de la hausse des prix des matières premières sur les bénéfices et les expéditions continuent de peser sur le secteur. Depuis 2022, l’appel d’offres pour le vent de terre et le vent de mer a constamment dépassé les attentes, ce qui reflète la prospérité continue de l’industrie. On s’attend à ce que l’installation d’énergie éolienne terrestre se redresse rapidement en 2022 et que le taux de rendement soit sensiblement rétabli en raison de l’accélération de la mise à niveau des mégawatts d’énergie éolienne, de l’accélération de la construction de grands projets de base et de la réduction globale des prix des éoliennes.
Photovoltaïque: le photovoltaïque ne devrait pas être faible en basse saison. En janvier, la puissance installée de la Chine a dépassé les prévisions de 7,4 GW, la demande de traction de l’installation à l’étranger a continué de rebondir et le taux d’exploitation de la chaîne industrielle photovoltaïque chinoise a continué de rebondir. À l’heure actuelle, la contrainte sur le silicium est toujours présente et il n’y a pas de point d’inflexion important à court terme. On s’attend à ce que les points d’inflexion des rejets de capacité soient respectivement à la fin du premier trimestre et du troisième trimestre, et une attention particulière devrait être accordée à ce moment – là.
Industrie de la défense nationale: vendredi dernier, le secteur de l’industrie militaire a connu une forte baisse, en particulier dans le secteur des composants électroniques, en raison des informations contenues dans l’avis sur l’inclusion des produits du marché dans la liste des composants électroniques. À l’horizon 2022, la demande dans le domaine de l’aérospatiale demeure forte. Avec l’expansion de la production de l’entreprise elle – même et de ses clients en aval, on s’attend à ce qu’elle continue de croître rapidement et à ce que la chaîne de l’industrie des aéronefs, des moteurs et des missiles de quatrième génération soit optimiste.
