Principaux points d’investissement
Newsletter hebdomadaire
Nouvelles de l’industrie: 1) de janvier à février 2022, la production cumulée des entreprises nationales de spiritueux de plus de 1 266000 kilolitres (+ 5,4%); La production cumulée des brasseries s’est élevée à 5 309000 kilolitres (+ 3,6%); Luzhou: en janvier – février, les exportations de liqueur Luzhou se sont élevées à 90,8 millions de RMB (+ 19,8%), dont guojiao 1573, qinghualang, etc.
Nouvelles de l’entreprise: 1 Shede Spirits Co.Ltd(600702) : l’entreprise accélérera la mise en page nationale de la marque conformément à la stratégie de « se concentrer sur le Sichuan, le Hebei, le Shandong et le Henan, promouvoir le nord – Est et le nord – Ouest et percer l’Est et le sud de La Chine »; Langjiu: le four de la phase I et de la phase II de Hejiang Huayi Ceramics a été mis à feu, et la capacité de production annuelle de bouteilles de vin en céramique de haute qualité a augmenté à 40 millions; China Resources Beer: Snow Flower: It is proposed to build a New Production Project of 400000 kilolitres / Year in Xichang, which is more than three times the existing capacity.
Principaux commentaires de la semaine
Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) : en 2021, la nationalisation a progressé régulièrement, avec une croissance d’environ 600 clients et 600 magasins spécialisés de boissons alcoolisées et de ginseng intérieur; La proportion de ginseng interne a été maintenue à 30%, et la proportion de vêtements transparents, d’autel Rouge et d’héritage a été augmentée, et de grandes pièces ont émergé. L’équipe interne de ginseng et d’alcooliques a été portée à 300 et 700 personnes. D’ici 2022: 1) Accroître les investissements dans la publicité de la marque, renforcer la communication avec les consommateurs et mettre l’accent sur la connotation culturelle et la culture d’équipe; Le magasin central doit être construit en tant que sector – forme de communication culturelle, avec une promotion hiérarchique et standard, 1000 magasins spécialisés pour les alcooliques et les initiés et 30 000 terminaux de base; Le développement de produits, la promotion et la promotion de la marque se concentrent sur les tulipes parfumées, qui sont devenues la référence de l’industrie. Spring Sugar a lancé 54 degrés de tulipes parfumées uniques.
Shanghai Milkground Food Tech Co.Ltd(600882) : 1) Promouvoir activement les produits de la série de tables à manger familiales, le développement Bénin des barres de fromage à température normale, la proportion de lait liquide diminuera progressivement. Le marché du fromage occupe la première place. Le commerce électronique et d’autres nouveaux commerces de détail sont des canaux importants pour l’entreprise. À l’heure actuelle, il y a 5 363 concessionnaires, dont Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) terminaux et 96% des villes au niveau des préfectures et 85% des villes au niveau des comtés. Mengniu injectera le fromage dans l’entreprise dans un délai de deux ans et mènera une coopération commerciale multidimensionnelle. L’aménagement proposé des sources de lait en Chine devrait faire face à l’augmentation des coûts. À l’avenir, des dépenses plus précises seront engagées et le taux de dépenses diminuera progressivement.
Bestore Co.Ltd(603719) : en 2022, l’échelle des ventes a maintenu une croissance à deux chiffres et le taux de croissance des bénéfices a été supérieur au taux de croissance des ventes, ce qui a permis d’améliorer le niveau de profit d’un seul magasin, de faire des collations haut de gamme et d’activer l’Organisation. En 2022, les dépenses ne seront pas agressives et une meilleure croissance sera assurée en 2022. L’objectif hors ligne de 2022 est supérieur à celui de 2021; Maintenir le taux de croissance des achats collectifs; La croissance sera plus rapide en mettant l’accent sur les magasins communautaires. 3) un milliard de dollars est prévu pour les conserves de porc, qui seront distribuées à l’avenir dans les produits à base de viande, les pâtisseries à pain, les confiseries et les noix nutritives. Les principales villes et zones commerciales du Sud de la Chine sont concentrées, tandis que Nanjing, Jiangsu, est de la Chine, a un développement de haute qualité et sera principalement aménagé là où les bénéfices sont bons.
Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) : en 2022, l’accent sera mis sur l’expansion des catégories et du marché, la mise à niveau de la moutarde, la percée du radis et le développement de collations et de sauces récréatives.
Ajouter 25 000 tonnes de capacité de cornichon, ce qui porte la capacité totale à environ 230000 tonnes. L’entreprise a lancé un essai de vente de 200 millions de paquets de légumes salés légers et a commandé plus de 100 millions de paquets lors de la Conférence de presse. Réduction prévue des frais de vente cette année. Le marché des comtés a été couvert comme prévu, avec une croissance globale de 20 à 30% l’an dernier. Le canal de restauration a mis en place le Département des ventes II et a été développé par une équipe professionnelle. Cette année, l’achat de légumes verts est terminé, le prix total est d’environ 800 yuan / tonne. Les nouvelles acquisitions commencent généralement en mai de la même année. À l’heure actuelle, le prix final a été entièrement transféré.
Yihai Kerry Arawana Holdings Co.Ltd(300999) : 1) les matières premières de nouilles de riz ont atteint 80% du volume d’achat annuel en 2022. L’entreprise est prudente dans l’achat de matières premières. L’épidémie a eu un impact sur les ventes d’huile comestible de moyenne et de haute qualité, les ventes d’huile de mélange ont diminué, la part de marché a augmenté et les nouvelles variétés d’huile de riz ont connu une croissance rapide; L’épidémie a eu peu d’effet sur les nouilles de riz. L’objectif de la cuisine centrale est de construire 100 cuisines avec un avantage d’échelle de base de traitement complet. Les condiments sont l’activité principale. Actuellement, le volume est petit, l’objectif est d’assurer une croissance rapide du volume et la demande de marge n’est pas élevée. Le commerce électronique a mis en place la Division du commerce électronique, qui connaît la croissance la plus rapide, avec environ 15% du côté c. l’entreprise continue de promouvoir la commercialisation en ligne des magasins o2o et des chaînes, dans le but d’atteindre la même part du commerce en ligne et hors ligne.
Foshan Haitian Flavouring And Food Company Ltd(603288) : les objectifs de revenus et de bénéfices de la société en 2022 sont de + 12% d’une année sur l’autre. À l’heure actuelle, les fondamentaux de la stabilité du pays, de l’industrie et de l’entreprise demeurent inchangés et la logique de croissance de l’entreprise n’a pas changé. En 2022, l’entreprise accélérera la transformation du marché, de la technologie, de l’intelligence et de l’innovation de produits. On s’attend à ce que le vinaigre, le vin de cuisson et les assaisonnements composés deviennent de grandes catégories. Les condiments composés sont de petite taille et en phase de culture. À l’heure actuelle, le prix des matières premières est encore relativement élevé, de sorte qu’il n’y a pas de prix de verrouillage et qu’il n’y a pas de nouvelle augmentation des prix à envisager. L’augmentation des prix est essentiellement terminée.
China Resources Beer: le volume des ventes de janvier à février et la croissance des sous – produits haut de gamme sont bons, la vitesse de croissance de l’alcool haut de gamme est rapide, après la mi – avril, la bière devrait entrer dans la haute saison. L’augmentation des coûts a été transférée par la hausse des prix et les bénéfices ont maintenu une croissance à deux chiffres tout au long de l’année. Maintenir l’objectif de 4 millions de kilolitres d’ici 2025, dont Heineken représente 15 à 20%. Cette année, la croissance des ventes secondaires de haut de gamme est supérieure à celle de l’an dernier, et la croissance des ventes de 20 à 25% est le résultat net. L’industrie non brassicole a réalisé l’autonomisation mutuelle de la bière et de l’alcool, et 2 à 3 entreprises d’alcool ont réalisé l’explosion de valeur au cours des trois dernières années, formant des sociétés cotées en bourse de la bière et de l’alcool. Réaliser l’unification de huading Guild (100), huajue Guild (1000) et huazun Guild (3000) et construire le modèle de vente et de canal de la bière flocon de neige, de l’alcool super haut de gamme, de l’alcool haut de gamme et de la bière Qianyuan.
2022q1 perspectives de rendement:
Secteur de l’alcool: Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) : revenu de 15% – 20%, bénéfice d’environ 20%; Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) : revenus de 10% – 15%, bénéfices d’environ 15%; Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) : revenus 20% – 25%, bénéfices 25% – 30%; Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) : revenus 20% – 25%, bénéfices 25% – 30%; Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) : plus de 30% des revenus et plus de 50% des bénéfices; Shede Spirits Co.Ltd(600702) : environ 80% des revenus et 52% – 85% des bénéfices; Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) : plus de 80% des revenus et plus de 90% des bénéfices; Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) : revenus 25% – 30%, bénéfices 25% – 30%; Anhui Kouzi Distillery Co.Ltd(603589) : revenus 20% – 25%, bénéfices 20% – 25%; Anhui Yingjia Distillery Co.Ltd(603198) : revenu 40% – 45%, bénéfice supérieur à 50%; Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) : revenus 25% – 30%, bénéfices 25% – 30%; Jinhui Liquor Co.Ltd(603919) : revenu 20% – 25%, bénéfice 20% – 25%.
Volkswagen: Zhe Jiang Li Zi Yuan Food Co.Ltd(605337) : revenu 15% – 20%, bénéfice 0% – 5%; Yanker Shop Food Co.Ltd(002847) : revenus (5)% – 0%, bénéfices 0% – 10%; Chacha Food Company Limited(002557) : 0% – 5% des revenus et 5% – 10% des bénéfices.
Perspectives d’investissement
Secteur de l’alcool: À la fin du mois de mars, nous donnons un aperçu des résultats du premier trimestre. À l’heure actuelle, le marché est affecté par la situation épidémique, l’humeur est prudente et s’inquiète de la poursuite des résultats du deuxième trimestre. Cependant, au cours des derniers trimestres, les fondamentaux sont des facteurs de soutien importants. Une fois que la situation épidémique s’améliore, l’évaluation et la réparation de suivi ne sont qu’une question de temps, nous sommes optimistes que la plaque d’alcool de suivi rebondira.
Produits de masse: Cette semaine, le Bestore Co.Ltd(603719) , Shanghai Milkground Food Tech Co.Ltd(600882) À l’heure actuelle, le secteur des produits de masse est dans la période de vérification du rapport annuel, qui est sur le point d’accueillir la vérification du rapport trimestriel. Nous donnons également des perspectives sur les résultats du premier trimestre. À l’heure actuelle, dans le contexte de la hausse des matières premières et de la faiblesse de la demande, le marché s’inquiète de la performance des actions individuelles surévaluées. Nous suggérons également de prêter une attention active aux entreprises sous – évaluées et à la baisse des coûts, de continuer à prêter attention aux progrès de la conduction de la hausse des prix de la bière et des condiments et de prêter une attention active aux possibilités structurelles des aliments de loisir.
Dans l’ensemble, notre point de vue demeure le même: À l’heure actuelle, dans le secteur de l’alcool, nous nous concentrons sur la recommandation de trois géants de l’alcool haut de gamme ( Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) , Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) ), de trois épéistes sous – haut de gamme ( Shede Spirits Co.Ltd(600702) , Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) , Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) ), de quatre messieurs de l’alcool immobilier ( Anhui Kouzi Distillery Co.Ltd(603589) , Anhui Yingjia Distillery Co.Ltd(603198) , Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) , Dans le secteur des produits de masse, nous recommandons Juewei Food Co.Ltd(603517) , Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) , Chacha Food Company Limited(002557) , Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) Accorder une cote « surpoids » à l’industrie des aliments et des boissons.
Conseils sur les risques
Risque de fluctuation épidémique; Risque de volatilité macroéconomique; Recommander le risque que le rendement de l’entreprise ne soit pas à la hauteur des attentes; Risque de concurrence industrielle; Risques pour la sécurité alimentaire; Risque de changement de politique industrielle; Les droits d’accise ou les risques liés à la production; Risque de fluctuation des prix des matières premières.
