Principaux points d’investissement:
Performance du marché. L’indice composite de Shanghai a augmenté ou diminué de + 0,13% cette semaine, l’indice GEM a augmenté ou diminué de + 1,81% et l’industrie militaire de la Chine a augmenté ou diminué de – 1,71%. L’indice de l’industrie des forces de défense de CITIC a chuté de – 1,50% cette semaine, se classant 14 / 30; L’indice de l’industrie militaire de Shenwan a chuté de – 1,62% cette semaine, se classant 14 / 31.
Depuis le début de l’année, l’indice composite de Shanghai a augmenté ou diminué de – 6,32%, l’indice GEM a augmenté ou diminué de – 18,32% et l’industrie militaire de la Chine a augmenté ou diminué de – 21,83%. L’indice de l’industrie des forces de défense de CITIC a augmenté ou diminué de – 22,51%, se classant 30 / 30; L’indice de l’industrie militaire de Shenwan a augmenté ou diminué de – 21,96%, se classant 31 / 31.
Évaluation du secteur. À l’heure actuelle, l’indice industriel des forces de défense de la CITIC (PE – TTM) est de 60,79, soit 16,86% au cours des cinq dernières années. L’indice de l’industrie des forces de défense de Shenwan, PE – TTM, est de 56,21, soit 11,02% au cours des cinq dernières années. La marge de sécurité de l’industrie militaire est évidente.
Dernières perspectives de l’industrie:
Le secteur de l’industrie militaire a chuté de façon significative depuis le début de l’année jusqu’à présent, avec une évaluation proche du Bas et une marge de sécurité relativement bonne. Toute nouvelle sur le marché peut être interprétée comme une nouvelle négative, ce qui a un grand impact sur la confiance des investisseurs. Nous ne pensons pas que la liste des composants électroniques ou le règlement provisoire sur la supervision et l’administration des contrats d’achat d’équipement militaire publié par le Président Xi Jinping Nous croyons qu’au fur et à mesure que nous entrons dans le cycle de divulgation des rapports annuels, l’industrie militaire demeure un circuit industriel prospère.
Avec l’augmentation de la valeur relative et absolue des dépenses militaires, l’ordre de l’usine hôte devrait être signé en permanence. Il est recommandé de prêter attention aux fabricants d’hôtes avec des barrières de base telles que [ Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) ] [ Avic Xi’An Aircraft Industry Group Company Ltd(000768) ].
La libération de la capacité devrait stimuler la prospérité de l’industrie en amont. La chaîne de l’industrie des moteurs d’aviation est l’une des voies de course les plus performantes de l’industrie militaire et a une bonne élasticité à long terme. En raison de la pression à la hausse des matières premières, les fabricants de matières premières en amont au premier trimestre, tels que [ Fushun Special Steel Co.Ltd(600399) ] [ Baoji Titanium Industry Co.Ltd(600456) ] [ Western Superconducting Technologies Co.Ltd(688122) Il est recommandé de prêter attention à [ Avic Heavy Machinery Co.Ltd(600765) ] [ Wuxi Paike New Materials Technology Co.Ltd(605123) ] [ Xi’An Triangle Defense Co.Ltd(300775) ] [ Guizhou Aviation Technical Development Co.Ltd(688239)
Bien entendu, il existe également des normes relatives à l’informatisation de la défense nationale qui remplacent l’équipement nouvellement ajouté et l’équipement de stockage par la localisation et qui augmentent progressivement la proportion d’informatisation. Le circuit n’est pas vulnérable à la fluctuation de la hausse des prix des matières premières, et il est encore relativement certain de la croissance à l’heure actuelle. Nous recommandons de prêter attention aux cibles pertinentes [ Unigroup Guoxin Microelectronics Co.Ltd(002049) ], [ China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733)
Conseils sur les risques: la libération et la livraison des commandes de produits militaires sont inférieures aux attentes; La croissance des résultats a été inférieure aux attentes; La réforme des entreprises publiques n’a pas progressé comme prévu.
