Événement: le 25 mars, la FDA des États – Unis a publié un deuxième produit sous licence pmta qui a permis la mise sur le marché de trois séries de produits et d’équipements de la marque Logic de Japan Tobacco, y compris Logic vapeleaf, Logic Pro et Logic power.
La FDA a continué de publier des demandes de pmta pour les cigarettes électroniques atomisées afin de fournir des options pour la réduction des méfaits des fumeurs. La FDA a déclaré qu’après avoir examiné les demandes de pmta pertinentes, les résultats ont montré que l’autorisation de mise sur le marché de ces produits serait bénéfique pour les consommateurs de tabac traditionnels adultes et que la marque Logic répondait aux exigences de publicité de marketing pertinentes (réduire l’attrait pour les adolescents et restreindre l’achat par les mineurs). Les trois produits adoptés sont Logic vapeleaf (atomisation des granules de tabac), Logic Pro (Enclosed Electronic Smoke Tobacco Flavor) et Logic Power (Enclosed Electronic Smoke Tobacco Flavor). La FDA a également publié des ordonnances de refus de mise en marché (ODM) pour certains produits Logic, tandis que les demandes de produits résiduels Logic, y compris les saveurs de Menthol, sont toujours en cours d’examen.
À notre avis, cette fois encore, la FDA a clairement indiqué, par l’intermédiaire de l’application pmta pour les cigarettes électroniques, que, sur la base du contrôle de la consommation des mineurs, la FDA a reconnu les caractéristiques de réduction des dommages des cigarettes électroniques atomisées et qu’il existe une forte probabilité que les lignes de Produits pertinentes d’autres fabricants de conformité soient approuvées et mises sur le marché successivement à un stade ultérieur; D’autre part, en tant que premier consommateur mondial de cigarettes électroniques, la dynamique réglementaire de la FDA est également la principale girouette réglementaire mondiale. Nous pensons que l’approbation successive de cigarettes électroniques jouera un rôle de premier plan dans la réglementation des cigarettes électroniques dans d’autres régions et pays, et que le taux de pénétration devrait augmenter rapidement après la clarification de la réglementation.
En raison de la tendance générale à la « réglementation de type tabac » du tabac électronique, il est difficile de passer en revue les arômes. Jusqu’à récemment, la FDA a déclaré que 1% des demandes de pmta étaient encore en cours d’examen, y compris les demandes des principaux produits du tabac anglo – américain vuse Alto et Jul. Les produits de la classe moyenne examinés peuvent encore être vendus normalement sur le marché américain. En ce qui concerne les tendances réglementaires, nous croyons que les « produits aromatisés » sont moins susceptibles d’être surévalués, que le marché américain ou les saveurs de tabac et de Menthol dominent à un stade ultérieur et que la gamme de produits vuse Alto devrait également être surévaluée à un stade ultérieur. Nous croyons qu’à court terme, les ventes et les commandes de produits de petites marques non conformes et de fournisseurs de la chaîne d’approvisionnement sont affectées négativement par les ordonnances de refus de commercialisation de la FDA; À moyen et à long terme, nous pensons que la « gestion similaire au tabac » du marché américain du tabac électronique est la tendance générale. Dans le contexte d’une surveillance plus stricte, les grandes marques, les ressources des grandes entreprises et les réserves techniques peuvent faire face à l’augmentation des seuils d’entrée et des coûts de Surveillance, et la compétitivité et la part de marché des principales marques devraient continuer d’augmenter.
Dans l’ensemble, la demande d’inscription sur la liste Logic de Japan Tobacco indique que la FDA a reconnu l’effet positif des cigarettes électroniques parfumées au tabac sur la promotion de la santé publique, comme la réduction de la consommation traditionnelle de cigarettes et la réduction du taux de tabagisme, mais que des mesures de contrôle correspondantes doivent être prises en raison de la proportion excessive d’adolescents qui les utilisent. Par conséquent, nous croyons que, dans le contexte de la lutte contre le tabagisme, de la réduction des méfaits et de l’itération technologique, il existe encore des possibilités de mise à niveau des modes traditionnels de consommation du tabac, et nous recommandons de prêter attention aux marques de premier plan et aux fabricants de la chaîne d’approvisionnement.
Conseils en matière d’investissement:
China Tobacco Supply Chain: Key recommendation – Shenzhen Jinjia Group Co.Ltd(002191) (China Tobacco Attention recommandée: China Tobacco Hong Kong, HUABAO international, China Bowden, Anhui Genuine New Materials Co.Ltd(603429) , Shanghai Shunho New Materials Technology Co.Ltd(002565) , Shantou Dongfeng Printing Co.Ltd(601515) .
Chaîne industrielle d’atomisation: recommandation clé – smore international (leader mondial des fabricants d’équipements d’atomisation); Attention recommandée: technologie des noyaux de brouillard
Conseils sur les risques: risque de changement dans la nouvelle politique sur le tabac, risque de développement des ventes / entreprises inférieur aux attentes et risque d’intensification de la concurrence sur le marché
