Nom abrégé du stock: wankaixin Materials stock code: 301216 wankaixin Materials Co., Ltd.
Wankai New Materials Co., Ltd.
(No 15, wenlan Road, Jianshan New District, Haining City, Jiaxing City, Zhejiang Province)
Offre publique initiale et cotation au Gem
Avis d’inscription
Promoteur (souscripteur principal)
(27 / F and 28 / F, Building 2, Guomao Building, No. 1 Jianguomenwai Street, Chaoyang District, Beijing)
Mars 2002
Conseils spéciaux
Les actions de wankaixin Materials Co., Ltd. (ci – après dénommées « wankaixin Materials», « la société», « la société» ou « l’émetteur») seront cotées au Gem de la Bourse de Shenzhen le 29 mars 2022. Ce marché présente un risque d’investissement élevé. Les sociétés Gem présentent les caractéristiques d’une performance instable, d’un risque opérationnel élevé et d’un risque élevé de radiation, de sorte que les investisseurs sont confrontés à un risque de marché plus élevé. Les investisseurs doivent comprendre pleinement le risque d’investissement du GEM et les facteurs de risque divulgués par la société et prendre des décisions d’investissement prudentes.
La société rappelle aux investisseurs qu’ils doivent comprendre pleinement les risques du marché boursier et les facteurs de risque divulgués par la société, qu’ils doivent participer rationnellement à la négociation de nouvelles actions, qu’ils ne doivent pas suivre aveuglément la tendance au début de la cotation de nouvelles actions et qu’ils doivent prendre des décisions prudentes et investir rationnellement.
Sauf indication contraire, l’abréviation ou le terme figurant dans l’avis d’inscription est interprété de la même manière que dans le prospectus d’offre publique initiale de la société.
Section I Déclarations et conseils importants
Déclarations et conseils importants
La société et tous ses administrateurs, superviseurs et cadres supérieurs garantissent l’authenticité, l’exactitude et l’exhaustivité de l’annonce d’inscription, s’engagent à ce qu’il n’y ait pas de faux documents, de déclarations trompeuses ou d’omissions importantes dans l’annonce d’inscription et assument des responsabilités juridiques conformément à la loi.
L’avis de la Bourse de Shenzhen et des autorités gouvernementales compétentes sur la cotation des actions de la société et les questions connexes n’indique aucune garantie pour la société.
L’entreprise rappelle aux investisseurs de lire attentivement les articles publiés sur le site Web de Mega trend (www.cn.info.com.cn). China Securities Network (www.cs.com.cn.), China Securities Network (www.cn.stock.com), Securities Times (www.stcn.com), Securities Daily Network (www.zqrb.cn.) Le contenu de la section « facteurs de risque » du prospectus de la société est axé sur le risque, la prise de décisions prudente et l’investissement rationnel.
La société rappelle aux investisseurs qu’ils sont priés de consulter le texte intégral du prospectus de la société pour tout contenu non couvert par l’annonce d’inscription. Conseils spéciaux sur les risques d’investissement au début de la cotation de nouvelles actions Gem
Le prix d’émission de cette offre est de 35,68 RMB / action, qui ne dépasse pas la moyenne médiane et pondérée des cotations des investisseurs hors ligne après l’exclusion de la cotation la plus élevée, ainsi que le Fonds d’investissement en valeurs mobilières, le Fonds national de sécurité sociale, le Fonds d’assurance pension de base établi par voie d’offre publique après l’exclusion de la cotation la plus élevée. Le Fonds de pension d’entreprise établi conformément aux mesures de gestion du Fonds de pension d’entreprise et le montant médian des cotations des fonds d’assurance conformes aux dispositions des mesures de gestion de l’utilisation des fonds d’assurance, la valeur la plus faible étant retenue. Selon les lignes directrices de la c
2020 t – 3 correspondant au Code statique des titres correspondant au Code statique des titres titre abrégé après déduction de la déduction de la déduction de la déduction de la déduction de la déduction de la déduction de la déduction de la déduction de la déduction de la déduction de la déduction de la déduction de la déduction de la déduction de la déduction de la déduction de la déduction de la déduction de la déduction de la déduction de la déduction de la déduction de la déduction de la déduction de la déduction
(yuan / action) (yuan / action) (yuan / action) (2020) (2020)
2020 t – 3 correspondant au Code statique des titres correspondant au Code statique des titres titre abrégé après déduction de la déduction de la déduction de la déduction de la déduction de la déduction de la déduction de la déduction de la déduction de la déduction de la déduction de la déduction de la déduction de la déduction de la déduction de la déduction de la déduction de la déduction de la déduction de la déduction de la déduction de la déduction de la déduction de la déduction de la déduction de la déduction
(yuan / action) (yuan / action) (yuan / action) (2020) (2020)
China Resources Chemical Innovative Materials Co.Ltd(301090) .sz China Resources Chemical Innovative Materials Co.Ltd(301090) 0425203922 11,38 26,01 28,20
Jiangsu Sanfame Polyester Material Co.Ltd(600370) .sh Jiangsu Sanfame Polyester Material Co.Ltd(600370) 0143500708 2,78 19,37 39,28
Moyenne 22,69 33,74
Source des données: Wind info, données au 14 mars 2022.
Note 1: s’il y a une différence de queue dans le calcul du ratio P / E, elle est causée par l’arrondissement;
Note 2: EPS avant / après déduction en 2020 = bénéfice net de la société mère avant / après déduction du résultat non récurrent en 2020 / total des capitaux propres à la date t – 3.
Le prix d’émission de cette émission est de 35,68 RMB / action. Le ratio P / e dilué du bénéfice net attribuable à la société mère avant et après déduction des bénéfices et pertes non récurrents, le plus faible étant retenu, est de 68,21 fois supérieur au ratio P / e statique des sociétés cotées comparables et au ratio P / e statique moyen du dernier mois de « c26 Chemical Raw Materials and Chemical Products Manufacturing Industry» publié par China Securities index Co., Ltd. Le 14 mars 2022 (t – 3). Il existe un risque que la baisse future du cours des actions de l’émetteur entraîne des pertes pour les investisseurs.
L’investissement dans de nouvelles actions comporte un risque de marché plus élevé, de sorte que les investisseurs devraient prêter une attention suffisante aux facteurs de risque liés à la marchandisation des prix, comprendre que le prix d’émission peut tomber en dessous après la cotation des actions, améliorer la sensibilisation au risque, renforcer le concept d’investissement de valeur et éviter la spéculation aveugle.
Ni l’organisme de réglementation, ni l’émetteur, ni le promoteur (le souscripteur principal) ne peuvent garantir que les actions cotées ne tomberont pas en dessous du prix d’émission.
L’émission comporte des risques liés à l’augmentation substantielle de l’échelle de l’actif net résultant de l’obtention des fonds levés, ce qui a une incidence importante sur le mode de production et d’exploitation de l’émetteur, la capacité de gestion opérationnelle et de contrôle des risques, la situation financière, le niveau de profit et les intérêts à long terme des actionnaires.
L’émetteur et l’institution de recommandation (souscripteur principal) attirent l’attention des investisseurs sur les risques d’investissement, évaluent soigneusement la rationalité des prix d’émission et prennent des décisions d’investissement rationnelles.
La société rappelle aux investisseurs les risques d’investissement au début de l’introduction en bourse des actions (ci – après dénommées « Nouvelles actions»), et les investisseurs doivent comprendre pleinement les risques et participer rationnellement à la négociation des nouvelles actions.
Plus précisément, les risques au début de la cotation comprennent, sans s’y limiter, les éléments suivants: (i) assouplissement de la limite de fluctuation
La négociation concurrentielle des actions Gem est soumise à une limite de fluctuation plus large. Pour les actions cotées au Gem lors de l’offre publique initiale, aucune limite de fluctuation n’est imposée au cours des cinq premiers jours de négociation après l’inscription, et la limite de fluctuation est de 20% par la suite. Le Conseil d’administration de la Bourse de Shenzhen est limité à 44% le premier jour de cotation, à 36% le premier jour de cotation et à 10% le lendemain. Gem a encore assoupli la limite de fluctuation au début de la cotation des actions, augmentant ainsi le risque de négociation. Moins d’actions en circulation
Au début de la cotation, étant donné que les serrures d’actions des actionnaires initiaux sont de 36 ou 12 mois et que les serrures de vente d’actions de plancher net sont de 6 mois, le nombre d’actions en circulation de la société dans des conditions de vente illimitée après cette émission est de 71 498735, ce qui représente 20,82% du capital total après cette émission. Au début de la cotation, le nombre d’actions en circulation de la société est faible et il existe un risque de liquidité insuffisante. (Ⅲ) Les actions peuvent faire l’objet d’une marge ou d’une obligation le premier jour de cotation
Le premier jour de cotation des actions Gem peut être considéré comme l’objet de la marge de financement, ce qui peut entraîner un certain risque de fluctuation des prix, un risque de marché, un risque d’appel de marge et un risque de liquidité. Le risque de fluctuation des prix fait référence à la fluctuation des prix des actions sous – jacentes qui sera aggravée par la marge et les obligations. Le risque de marché signifie que les investisseurs doivent non seulement supporter le risque causé par le changement de cours des actions d’origine, mais aussi le risque causé par le changement de cours des actions de nouveaux investissements et payer les intérêts correspondants lorsqu’ils financent des actions en tant que garantie. Le risque d’appel de marge signifie que les investisseurs doivent surveiller le niveau du ratio de garantie tout au long du processus de négociation afin de s’assurer qu’il n’est pas inférieur au ratio de marge de maintien requis pour les opérations de marge. Le risque de liquidité fait référence au risque de liquidité plus élevé résultant de la forte fluctuation des prix des actions sous – jacentes, qui peut entraver l’achat ou le remboursement de titres financés, la vente de titres financés ou le remboursement de titres achetés. Conseils spéciaux sur les risques
En particulier, la société rappelle aux investisseurs de lire attentivement tout le contenu de la section « facteurs de risque de la section iv» du prospectus et leur rappelle d’accorder une attention particulière aux facteurs de risque suivants: (i) risque de fluctuation des résultats d’exploitation
En 2018, 2019, 2020 et de janvier à juin 2021, les bénéfices nets réalisés par la société et attribuables aux propriétaires de la société mère étaient respectivement de 19597160 RMB, 36715500 RMB, 202567100 RMB et 188199100 RMB. Les résultats de 2020 ont diminué, principalement en raison des pertes commerciales d’autres entreprises de matières premières, en particulier en raison de la forte baisse des prix internationaux du pétrole au début de 2020 et de la forte fluctuation des prix des matières premières PTA et Meg. L’entreprise a acheté plus de matières premières pour contrôler les coûts; Par la suite, l’entreprise a vendu une partie des matières premières excédentaires en tenant compte des coûts d’entreposage, de la date de livraison, de la situation épidémique de covid – 19 et de l’arrêt de la ligne de transformation des chaudières. En raison de la forte baisse des prix des matières premières en 2020, le commerce des matières premières de la société a subi de grandes pertes, ce qui a entraîné une baisse des résultats en 2020.
L’entreprise a établi des relations de coopération stables avec ses principaux clients, mais des facteurs tels que l’évolution de la demande industrielle en aval, l’évolution des prix des matières premières, l’évolution des prix des produits, etc., ont une influence importante sur la performance opérationnelle de l’entreprise. Si les fluctuations macro économiques futures entraînent une augmentation des fluctuations des prix des principales matières premières, si l’entreprise ne peut pas faire face à des situations d’urgence extrêmes en temps opportun et efficacement, ou si la relation entre l’offre et la demande de produits et le prix de vente des produits est affectée, il existe un risque de baisse des résultats d’exploitation de l’entreprise et de pénurie de fonds à court terme. Risque de fluctuation des prix des matières premières
Les principales matières premières de l’entreprise sont le PTA, le Meg, etc. au cours de la période considérée, le coût direct des matières de l’entreprise a représenté plus de 90%. Le prix des principales matières premières de l’entreprise est influencé par le prix des matières premières de base telles que le pétrole brut et la relation entre l’offre et la demande sur le marché, avec des fluctuations évidentes. Depuis 2020, les prix internationaux du pétrole brut ont continué de fluctuer considérablement, et l’impact de l’épidémie internationale de covid – 19 n’est pas clair, ce qui a entraîné une grande incertitude dans les prix d’achat des matières premières de l’entreprise.
Si le prix des matières premières de l’émetteur augmente ou diminue de 20 points de pourcentage au cours de la période de déclaration, l’effet sur la variation de la marge brute de la société est de 16 à 17 points de pourcentage, à condition que d’autres facteurs demeurent inchangés. Par conséquent, bien que le prix de vente des produits pet de la compagnie soit lié au prix d’achat des matières premières, en raison de la proportion élevée de matières premières dans les coûts d’exploitation de l’émetteur, si le prix des matières premières comme la PTA et le Meg augmente considérablement à l’avenir, et que la compagnie ne peut pas prendre de mesures en temps opportun pour transférer la pression de la hausse des matières premières, ou ne peut pas bien gérer les stocks dans la tendance à la baisse des prix des matières premières, les résultats d’exploitation de la compagnie seront affectés négativement. Iii) risque d’application de mesures antidumping
Au cours des dernières années, les frictions commerciales internationales de l’industrie du polyester ont connu une croissance rapide, en particulier depuis la crise financière, de nombreux pays et régions ont considérablement accru la protection du commerce sous la pression de la récession économique chinoise. Le Japon, l’Inde, l’Afrique du Sud et d’autres pays et régions ont mis en œuvre des mesures antidumping à l’encontre de la Chine, ce qui a entraîné une augmentation des coûts d’exportation des produits des fabricants chinois de pet de qualité bouteille. Au cours de la période considérée, la part des revenus des entreprises provenant des pays appliquant des mesures antidumping a été relativement faible. À l’avenir, les activités de vente à l’étranger de l’entreprise pourraient être affectées négativement par l’adoption d’enquêtes ou de mesures antidumping dans d’autres pays ou régions sur les produits pertinents vendus par l’entreprise.
Risque de faible marge brute
En 2018, 2019, 2020 et de janvier à juin 2021, la marge brute globale de la société était respectivement de 6,05%, 7,76%, 4,95% et 7,59%, et la marge brute globale était généralement faible, principalement en raison des caractéristiques de l’industrie et de la structure des produits dans laquelle la société est située. Si la marge brute diminue à l’avenir en raison de la fluctuation des prix des produits et des matières premières, les résultats d’exploitation de la société seront affectés dans une certaine mesure. Risque de perte dans le commerce des matières premières
En 2018, 2019, 2020 et de janvier à juin 2021, les bénéfices et les pertes du commerce des matières premières de la société sont respectivement de – 278514 millions de RMB, 325673 millions de RMB, 293771 millions de RMB et – 129354 millions de RMB, avec une grande fluctuation globale. Au cours de la période considérée, l’entreprise a vendu une partie de ses matières premières à l’étranger afin de répondre aux besoins de gestion des stocks, sur la base de la satisfaction de ses propres besoins de production. Bien que le commerce des matières premières puisse efficacement éviter l’arriéré des stocks de matières premières, atténuer la pression du Fonds et contrôler le risque de prix des matières premières et les coûts d’entreposage, en raison de nombreux facteurs spéciaux, les gains et les pertes du commerce des matières premières sont étroitement liés à la fluctuation du prix d’achat et du prix du marché de la PTA et du Meg au moment de la vente, et comme la PTA et le Meg sont des produits de base, la fluctuation des prix est importante, ce qui peut entraîner l’incapacité du commerce des matières premières à réaliser des bénéfices stables. Des pertes encore plus importantes pourraient nuire aux résultats de l’entreprise.
Section 2 conditions de cotation des actions
État de l’enregistrement des actions et de l’examen de la cotation (i) base juridique de l’annonce de la cotation
L’annonce d’inscription est faite conformément au droit des sociétés de la République populaire de Chine (ci – après dénommé « droit des sociétés»), au droit des valeurs mobilières de la République populaire de Chine et à l’innovation.
