Guangdong taienkang Pharmaceutical Co., Ltd.
Building a, No. 8, wanji South 2nd Street, Taishan North Road, Longhu District, Shantou City
Guangdong taienkang Pharmaceutical Co., Ltd.
Offre publique initiale et cotation au Gem
Avis d’inscription
Institution de recommandation (souscripteur principal)
618 Shangcheng Road, China (Shanghai) Free Trade Pilot zone
Mars 2002
Conseils spéciaux
Les actions de Guangdong taienkang Pharmaceutical Co., Ltd. (ci – après dénommée « l’émetteur» ou « la société» ou « la société») seront cotées au Gem de la Bourse de Shenzhen le 29 mars 2022. La société rappelle aux investisseurs qu’ils doivent comprendre pleinement les risques du marché boursier et les facteurs de risque divulgués par la société, qu’ils ne doivent pas suivre aveuglément la tendance au début de la cotation de nouvelles actions et qu’ils doivent prendre des décisions prudentes et investir rationnellement.
Sauf indication contraire, l’abréviation ou le terme figurant dans l’annonce d’inscription est interprété de la même manière que le prospectus d’introduction en bourse et d’inscription au Gem de Guangdong taienkang Pharmaceutical Co., Ltd.
Section I Déclarations et conseils importants
I. déclarations importantes
La société et tous ses administrateurs, superviseurs et cadres supérieurs garantissent l’authenticité, l’exactitude et l’exhaustivité de l’annonce d’inscription, s’engagent à ce qu’il n’y ait pas de faux documents, de déclarations trompeuses ou d’omissions importantes dans l’annonce d’inscription et assument des responsabilités juridiques conformément à la loi.
L’avis de la Bourse de Shenzhen et des autorités gouvernementales compétentes sur la cotation des actions de la société et les questions connexes n’indique aucune garantie pour la société.
L’entreprise rappelle aux investisseurs de lire attentivement les articles publiés sur le site Web de Mega trend (www.cn.info.com.cn). China Securities Network (www.cs.com.cn.), China Securities Network (www.cn.stock.com), Securities Times (www.stcn.com), Securities Daily Network (www.zqrb.cn.) Le contenu de la section « facteurs de risque » du prospectus de la société est axé sur le risque, la prise de décisions prudente et l’investissement rationnel.
La société rappelle aux investisseurs qu’ils sont priés de consulter le texte intégral du prospectus de la société pour tout contenu non couvert par l’annonce d’inscription.
Conseils spéciaux sur les risques d’investissement au début de la cotation de nouvelles actions Gem
La société rappelle aux investisseurs les risques d’investissement au début de l’introduction en bourse des actions (ci – après dénommées « Nouvelles actions»), et les investisseurs doivent comprendre pleinement les risques et participer rationnellement à la négociation des nouvelles actions.
Plus précisément, les risques initiaux liés à l’inscription sur la liste comprennent, sans s’y limiter, les éléments suivants:
Assouplissement de la limite de fluctuation
La négociation concurrentielle des actions Gem est soumise à une limite de fluctuation plus large. Pour les actions cotées au Gem lors de l’offre publique initiale, aucune limite de fluctuation n’est imposée au cours des cinq premiers jours de négociation après l’inscription, et la limite de fluctuation est de 20% par la suite. Le conseil principal de la Bourse de Shenzhen a fixé une limite de 44% pour les gains et de 36% pour les pertes le premier jour de cotation, puis une limite de 10% pour les gains et les pertes. GEM a encore assoupli la limite pour les gains et les pertes au début de la cotation et a augmenté Le risque de négociation.
Moins d’actions en circulation
Au début de l’inscription, les serrures d’actions des actionnaires initiaux varient régulièrement de 12 mois à 36 mois, les serrures d’actions attribuées dans le cadre du plan spécial de gestion des actifs mis en place dans le cadre du placement stratégique auquel participent la haute direction de l’émetteur et le personnel de base sont régulièrement de 12 mois et les serrures d’actions de vente de limite inférieure du réseau sont régulièrement de 6 mois. Cette offre publique de RMB est ordinaire
59,1 millions d’actions, le capital – actions total après l’émission est de 23 638,75 millions d’actions, dont 5 085193 actions négociables non négociables, Représentant 21,52% du capital – actions total après l’émission. Le nombre d’actions négociables au début de la cotation de la société est faible, ce qui entraîne un risque de liquidité insuffisante.
(Ⅲ) Le ratio P / e d’émission est supérieur à la moyenne de l’industrie
Selon la classification des industries de l’économie nationale (GB / t4754 – 2017) et les lignes directrices sur la classification des industries des sociétés cotées (révision de 2012) publiées par la c
Au 15 mars 2022 (t – 3), les niveaux d’évaluation des sociétés cotées comparables étaient les suivants:
Retenue en 2020 retenue en 2020 retenue en 2020 retenue en 2020 correspondant au Code de sécurité statique correspondant à l’action t – 3 retenue en 2020 abréviation de titre EPS non précédent non post – EPS prix de clôture ratio P / E (taux P / e déduit (yuan / action) (yuan / action) (yuan / action) (yuan / action) non précédent)
01110.hk Golden Live Pharmaceutical 0018800063 0,33 17,74 52,99 Group
00867.hk kangzhe Pharmaceutical 1029710857 8,47 8,23 7,80
01345.hk China Pioneer 0041 China Avionics Systems Co.Ltd(600372) 1,76 42,27 47,25 Pharmaceutical
837090.nq Pangu Pharmaceutical 23212051825,00 11,20 12,18
Yipinhong Pharmaceutical Co.Ltd(300723) .sz Yipinhong Pharmaceutical Co.Ltd(300723) 0783305055 28,28 36,10 55,94
Honz Pharmaceutical Co.Ltd(300086) .sz Honz Pharmaceutical Co.Ltd(300086) Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080) 0461 8,18 394,14 177,35
Moyenne – – – 36,10 55,94
Note 1: calcul du SPE avant / après déduction en 2020: bénéfice net attribuable à la société mère avant / après déduction du résultat non récurrent en 2020 / total du capital social à la date t – 3 (15 mars 2022).
Note 2: les valeurs anormales ( Honz Pharmaceutical Co.Ltd(300086) ), les valeurs PE de la nouvelle société cotée au troisième Conseil (Pangu Pharmaceutical) et des sociétés cotées à Hong Kong (jinhuo Pharmaceutical Group, kangzhe pharmaceutical industry et China Pioneer Pharmaceutical) sont exclues du calcul de la valeur moyenne du rapport prix / bénéfice statique.
Le prix d’émission de cette émission est de 19,93 yuan / action, et le ratio P / e après dilution du bénéfice net attribuable à la société mère avant et après déduction des bénéfices et pertes non récurrents en 2020 est de 30,84 fois, soit 18,25 fois le ratio P / e statique moyen du dernier mois de l’industrie publié par China Securities index Co., Ltd. Le 15 mars 2022 (t – 3), soit 55,94 fois le ratio P / e statique moyen après déduction des bénéfices et pertes non récurrents de la société comparable en 2020. Il existe un risque que la baisse future du cours des actions de l’émetteur entraîne des pertes pour les investisseurs.
L’émission comporte des risques liés à l’augmentation substantielle de l’échelle de l’actif net résultant de l’obtention des fonds levés, ce qui a une incidence importante sur le mode de production et d’exploitation de l’émetteur, la capacité de gestion opérationnelle et de contrôle des risques, la situation financière, le niveau de profit et les intérêts à long terme des actionnaires. L’émetteur et l’institution de recommandation (souscripteur principal) attirent l’attention des investisseurs sur les risques d’investissement, évaluent soigneusement la rationalité des prix d’émission et prennent des décisions d’investissement rationnelles.
(Ⅳ) Les actions peuvent faire l’objet d’une marge ou d’une obligation le premier jour de cotation
Le premier jour de la cotation des actions peut être considéré comme l’objet de la marge de financement, ce qui peut entraîner un certain risque de fluctuation des prix, un risque de marché, un risque d’appel de marge et un risque de liquidité. Le risque de fluctuation des prix fait référence à la fluctuation des prix des actions sous – jacentes qui sera aggravée par la marge sur titres. Le risque de marché signifie que les investisseurs doivent non seulement supporter le risque causé par le changement de cours des actions d’origine, mais aussi le risque causé par le nouveau changement de cours des actions d’investissement et payer les intérêts correspondants lorsqu’ils financent les actions en tant que garantie. Le risque d’appel de marge fait référence à la nécessité pour les investisseurs de surveiller le niveau du ratio de garantie tout au long du processus de négociation afin de s’assurer qu’il n’est pas inférieur au ratio de marge de maintien requis pour la marge de financement et les obligations; Le risque de liquidité est une fluctuation drastique du prix des actions indicatrices, le financement de l’achat ou du remboursement de titres, la vente à découvert ou le remboursement de titres peuvent être bloqués, ce qui entraîne un risque de liquidité plus élevé.
Risque de dilution du rendement au comptant
L’échelle de l’actif net de la société augmentera considérablement avec l’offre publique initiale d’actions de la société et la mise en place de fonds de collecte de fonds cotés au GEM, en particulier s’il y a trop de fonds de collecte de fonds dans cette offre. Après l’émission, le rendement de l’actif net et d’autres indicateurs de la société risquent de diminuer dans une certaine mesure à court terme.
Conseils spéciaux sur les risques
En particulier, la société rappelle aux investisseurs qu’avant de prendre une décision d’investissement, veuillez lire attentivement le contenu complet de la section IV facteurs de risque du prospectus de la société, prêter attention à la description de tous les facteurs de risque pertinents et accorder une attention particulière aux facteurs de risque suivants:
Risque de recherche et de développement
Afin de renforcer la capacité de recherche et d’innovation de l’entreprise, l’entreprise a maintenu un investissement important dans la recherche et le développement. Au cours de la période considérée, les d épenses de R & D de la société se sont élevées à 240275 millions de RMB, 258643 millions de RMB, 367157 millions de RMB et 17497 millions de RMB respectivement. Les dépenses de R & D de la société se rapportent principalement aux dépenses de R & D de la société pour Les médicaments.
Conformément aux dispositions pertinentes des règlements chinois sur l’administration de l’enregistrement des médicaments, la recherche et le développement de nouveaux médicaments doivent généralement passer par de nombreuses étapes, telles que l’essai à petite échelle, l’essai pilote, l’étude de qualité, l’étude de stabilité, l’évaluation de l’innocuité, l’essai clinique et L’approbation de l’enregistrement des nouveaux médicaments. En règle générale, la recherche et le développement de médicaments génériques doivent passer par plusieurs étapes, telles que l’essai à petite échelle, l’essai pilote, l’étude de qualité, l’étude de stabilité, l’étude be ou d’autres études, la demande d’enregistrement, etc. Si les projets de recherche et de développement pertinents de l’entreprise échouent à l’approbation de l’enregistrement des médicaments, cela peut entraîner l’échec de la recherche et du développement sur les médicaments, ce qui aura une incidence sur le recouvrement des investissements initiaux de l’entreprise et la réalisation des avantages de l’entreprise.
Risque de commercialisation des médicaments
Si les médicaments mis au point par l’entreprise ne peuvent pas répondre à l’évolution de la demande du marché après la commercialisation, ou si les médicaments mis au point ne sont pas acceptés par le marché, ou si des produits concurrentiels similaires tels que le domaine thérapeutique, l’efficacité et l’innocuité sont mis sur le marché à ce moment – là, il y aura des risques pour l’entreprise d’atteindre les r ésultats de la recherche et du développement pharmaceutiques.
Risque de fluctuation des résultats opérationnels en raison de l’incidence de la pneumonie à coronavirus de type nouveau
Au début de 2020, sous l’influence de l’épidémie de covid – 19, la demande mondiale de masques a augmenté à court terme, ce qui a entraîné la croissance des ventes de masques et l’augmentation du prix unitaire. En 2020, le chiffre d’affaires du masque de la société s’élevait à 239 millions de RMB, soit 33,76% du chiffre d’affaires. Avec l’amélioration progressive de l’épidémie de suivi et l’évolution de l’offre et de la demande sur le marché, le volume des ventes, le prix de vente et la marge brute des masques de l’entreprise peuvent ne pas être maintenus à un niveau plus élevé au début de l’épidémie. Le prix de vente moyen des masques Au cours du premier semestre de 2020 est de 1,06 yuan / pièce. En raison de la baisse du prix des masques au cours du deuxième semestre de 2020, le prix de vente moyen des masques pour toute l’année en 2020 est tombé à 0,89 yuan / pièce. De janvier à juin 2021, le prix moyen des masques est de 0,24 yuan / pièce. Si les ventes et les prix des masques baissent davantage, cela nuira aux résultats d’exploitation de l’entreprise.
Risques opérationnels liés aux activités de l’Agence
Au cours de la période considérée, l’activité d’agence est une source importante de revenus et de bénéfices pour la société, et la stabilité de l’autorité d’agence a une influence significative sur les résultats d’exploitation de la société.
Depuis 1999, l’entreprise a agi en tant qu’agent pour les pilules gastro – intestinales et la warfarine, depuis 2002 en tant qu’agent pour les dispositifs médicaux J & J, depuis 2003 en tant qu’agent pour l’huile de Baoxian, et pendant la coopération avec les principaux fournisseurs de produits de l’Agence, il n’y a pas eu d’annulation de la qualification de l’Agence et de différends. Toutefois, dans le cadre de la coopération ultérieure, il n’est pas exclu que la possibilité d’affecter la relation de coopération entre l’émetteur et le fournisseur de produits mandataires en raison de l’incapacité de parvenir à un accord avec le fournisseur sur l’ajustement du prix d’achat. Si les principaux produits de l’Agence de l’entreprise, en particulier les produits de l’Agence de base et la relation d’agence entre gastro – intestinal Pill et warfarine sont suspendus ou résiliés, cela aura un impact négatif important sur les activités de l’entreprise.
Si des différends surgissent à l’avenir au sujet des produits de l’Agence en raison de problèmes de qualité, les activités de l’Agence en matière de médicaments auront une incidence négative sur les flux de trésorerie à court terme de l’émetteur, conformément aux exigences de l’indemnisation anticipée et d’autres clauses. En cas de problème de qualité, il affectera dans une certaine mesure les recettes de vente des produits de l’agent de l’émetteur. S’il a un impact négatif sur le réenregistrement du certificat d’enregistrement des médicaments importés de l’agent et sur le renouvellement des qualifications commerciales pertinentes, il rendra les produits pertinents non commercialisables en Chine, ce qui aura un impact négatif sur la rentabilité de l’émetteur. Entre – temps, les questions pertinentes auront une incidence indirecte sur la réputation de l’émetteur. La combinaison des facteurs susmentionnés a une incidence négative sur l’ensemble des activités de l’émetteur.
Risque de réenregistrement à l’expiration du certificat d’enregistrement des médicaments importés
Les principaux produits de l’entreprise et les pilules gastro – intestinales, la warfarine, l’huile de Baoxin sont des médicaments importés. Conformément aux dispositions des mesures administratives relatives à l’importation de médicaments, les médicaments importés doivent obtenir le certificat d’enregistrement des médicaments importés (ou le certificat d’enregistrement des produits pharmaceutiques) délivré par l’administration nationale des aliments et drogues avant de passer par les procédures d’enregistrement des importations et d’inspection portuaire. Si le certificat d’enregistrement d’une drogue importée (ou le certificat d’enregistrement d’un produit pharmaceutique) est valide pour une période de cinq ans et qu’il est nécessaire de poursuivre la production ou l’importation à l’expiration de la période de validité, le demandeur doit présenter une demande de réenregistrement six mois avant l’expiration de la période de validité. À l’heure actuelle, conformément à l’avis d’approbation de réenregistrement de la pilule hewei chuancheng, son numéro d’approbation de la drogue est Guo Yao Zhun Zi (zj20150009), Guo Yao Zhun Zi (zj20150010) et Guo Yao Zhun Zi (zj20191000), qui sont valides jusqu’au 24 septembre 2025. Conformément à l’avis d’approbation du réenregistrement de la drogue de wardine, le numéro d’approbation de la drogue est le numéro d’approbation de la drogue hj20160151, qui est valide jusqu’au 7 avril 2026. Conformément aux dispositions pertinentes, les médicaments fabriqués à l’étranger peuvent être importés temporairement pendant la période de réenregistrement. Si, à l’expiration du certificat d’enregistrement d’importation pertinent, la demande de réenregistrement échoue à l’examen ou prend trop de temps, la société ne peut pas continuer à importer les produits concernés.
