Revue du marché de la semaine dernière:
La semaine dernière (21 mars – 25 mars 2022), le secteur des aliments et des boissons (Shenwan) a chuté de 3,47%, l’indice composite de Shanghai a chuté de 1,19%, l’indice composite de Shenzhen a chuté de 2,08%, l’indice composite de Shanghai a chuté de 2,14%, et le secteur des aliments et des boissons a perdu 2,28 points de pourcentage par rapport à l’indice composite de Shanghai, se classant 28e parmi les 31 sous – secteurs de niveau 1 de Shenwan.
Point de vue de base: atténuer les perturbations à court terme et s’en tenir au circuit à long terme
Liqueur: atténuer les perturbations à court terme et s’en tenir à la piste de course à long terme. Récemment, l’alcool a été principalement perturbé par le côté émotionnel, à long terme, les fondamentaux de l’industrie ne sont pas inquiets. La récurrence de l’épidémie en mars a exacerbé les préoccupations du marché au sujet de la limitation des scénarios de consommation d’alcool secondaire haut de gamme et d’alcool régional. À l’heure actuelle, l’évaluation globale de l’industrie se situe dans une fourchette raisonnable, la résistance à la périodicité et la forte croissance des performances de l’alcool haut de gamme étant le premier choix. Les ventes dynamiques du Festival de printemps ont montré que la demande de vin Haut de gamme n’a pas changé, les ventes dynamiques de Mao wulu ont bien fonctionné et sont restées faibles au niveau des stocks. À l’heure actuelle, le contrôle du volume et des prix élevés des Entreprises Vinicoles de haut de gamme est devenu le thème principal, tout en renforçant le contrôle des canaux afin de jeter les bases solides d’une bonne croissance des performances en 2022. L’alcool secondaire haut de gamme est toujours le secteur à la croissance la plus rapide et les entreprises à forte croissance sont privilégiées dans le secteur à la croissance la plus rapide. La mise à niveau de la structure des produits des Entreprises Vinicoles du côté des produits et du côté secondaire haut de gamme a entraîné une augmentation des prix des tonnes, tandis que le volume national de gros produits de la ceinture de prix du côté secondaire haut de gamme des créneaux a été le facteur moteur de la performance. À l’extrémité du canal, la transformation du canal évolue avec le temps, et la distribution en profondeur tend à fusionner avec le mode 1 + 1 du fabricant; Le modèle de canal et la séparation des produits sont plus adaptés aux conditions locales; Les entreprises de boissons alcoolisées ont lié les intérêts des concessionnaires pour promouvoir l’enthousiasme; En ce qui concerne le système de quotas pour les vins célèbres, la stabilité des prix a été renforcée. Les achats collectifs et les concessionnaires spécialisés sont également devenus une tendance à la mise en page.
Assaisonnement: l’adversité accumule de l’énergie au fur et à mesure que la demande finale se rétablit. Foshan Haitian Flavouring And Food Company Ltd(603288) a publié le rapport annuel, En ce qui concerne les multiples facteurs qui ont entravé à maintes reprises le scénario de consommation de restauration, l’augmentation des matières premières, la baisse du flux commercial excédentaire et la perturbation des achats collectifs communautaires, l’entreprise a augmenté les prix à la fin d’octobre 2021 et a élargi la disposition pour le terminal C et les nouveaux canaux de vente au détail. En 2021, les ventes en ligne ont augmenté de + 85% d’une année sur l’autre et 379 concessionnaires ont augmenté d’une année sur l’autre. La transmission actuelle des prix se poursuit et les stocks sont encore digérés. À court terme, la faiblesse de la demande et l’augmentation des prix des matières premières ou la pression exercée sur la marge bénéficiaire brute rendent la position de chef de file de l’entreprise difficile à secouer. L’effet d’échelle, la croissance des catégories et l’avantage de la chaîne d’approvisionnement se superposent à l’adversité, comme L’augmentation des prix et la conversion des canaux, etc., pour accumuler de l’énergie pour le développement futur, et l’espace de croissance est encore suffisant.
Bière: sans crainte de perturbations à court terme, le processus de haut de gamme est impératif. La situation épidémique s’est resserrée en mars, ce qui a entraîné la frustration des canaux d’approvisionnement en eau potable. À long terme, l’industrie a une tendance évidente à la Haut de gamme. La mise à niveau de la structure entraîne une augmentation du prix des tonnes. La pression élevée sur les matières premières est atténuée par le verrouillage des prix et l’augmentation des prix à tout moment. Avec l’arrivée de la haute saison, l’élasticité des bénéfices après l’augmentation des prix est suffisante pour libérer l’espace. L’annonce de rendement de 2021 publiée par China Resources Brewery la semaine dernière est conforme aux attentes. L’entreprise a réalisé un chiffre d’affaires / bénéfice net de la société mère de + 6,2% / + 119,1% d’une année sur l’autre, le volume annuel des ventes de l’entreprise a augmenté de – 0,4% d’une année sur l’autre, et le volume des ventes de produits secondaires et supérieurs a augmenté de 27,8% d’une année sur l’autre. La tendance à la mise à niveau de la structure est remarquable. Parmi eux, les grandes pièces comme superx et Heineken ont connu une croissance remarquable. L’entreprise a mené une bataille décisive contre la stratégie haut de gamme et l’
Conseils en matière d’investissement
Configuration de la plaque: liqueur bière Produits laitiers collations condiments;
Liqueur: objet connexe: entreprise de liqueur haut de gamme Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) , Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568)
Bière: objet connexe: optimisation de la structure du produit Tsingtao Brewery Company Limited(600600)
Produits laitiers: objet connexe: capacité, canaux et produits combinés Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) .
Conseils sur les risques:
L’augmentation des prix de l’alcool n’a pas été aussi rapide que prévu, la demande finale a diminué et les problèmes de sécurité alimentaire se sont posés.
