Principaux points de vue
Le secteur des appareils ménagers a augmenté de – 2,4% cette semaine, dont – 3,4% / – 1,2% / – 0,7% / + 0,8% pour les appareils blancs / noirs / de cuisine / petits appareils ménagers. Les prix des matières premières ont augmenté, les prix du cuivre LME, de l’aluminium LME, de l’acier et des plastiques augmentant respectivement de + 0,3%, + 6,0%, + 0,8%, + 1,6%.
Les États – Unis ont rétabli 352 exemptions tarifaires sur les importations chinoises dans plusieurs catégories d’appareils ménagers. Cette exemption tarifaire concerne 352 des 549 produits en attente. Cette disposition s’appliquera aux importations en provenance de la RPC entre le 12 octobre 2021 et le 31 décembre 2022. Les produits correspondants sont exempts de droits de douane jusqu’à la fin de 2022 et les droits de douane payés depuis le 12 octobre de l’année dernière seront remboursés. En ce qui concerne le secteur des appareils ménagers, l’exemption couvre principalement les catégories suivantes: appareils de nettoyage (balayage du sol Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024)
Dans le cadre de cette exemption, la pression du côté des coûts des entreprises 2C sera allégée, ce qui favorisera l’amélioration de la rentabilité; Les entreprises 2B devraient renforcer la compétitivité de l’industrie de substitution; Les petites entreprises transfrontalières d’appareils ménagers, qui représentent une forte part des exportations vers les États – Unis, en bénéficieront directement. Les cibles pertinentes du segment 2C des petits appareils ménagers comprennent vesync, JS global Life, Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) et Beijing Roborock Technology Co.Ltd(688169) Selon nos calculs, l’effet de l’exemption sur la marge brute globale de vesync et JS global Life est d’environ 3 – 4pct et 1 – 2pct respectivement. Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) Selon nos calculs, l’exonération des droits de douane a permis d’augmenter la marge brute de Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) , Beijing Roborock Technology Co.Ltd(688169)
2b l’objet pertinent comprend les actions de Bee dans l’entreprise de fabrication de friteuses à air; Clean Electrical Appliance Agency Enterprise Kingclean Electric Co.Ltd(603355) ; Petit appareil domestique ODM robinet Guangdong Xinbao Electrical Appliances Holdings Co.Ltd(002705) etc. La part des recettes affectées par l’imposition de droits de douane supplémentaires sur les actions de biyi est de 20%. Les entreprises d’agence telles que les actions de biyi, Kingclean Electric Co.Ltd(603355) et Guangdong Xinbao Electrical Appliances Holdings Co.Ltd(002705)
Conseils en matière d’investissement
Face à l’incertitude de l’environnement extérieur des matières premières, du transport maritime et d’autres circonstances en 2022, il est recommandé de choisir un circuit de course avec une forte certitude. Il est suggéré de saisir deux lignes principales: 1) un nouveau circuit d’appareils ménagers avec une croissance et une certitude à la fois, y compris un balayeur de sol, une cuisinière intégrée et un projecteur; Les résultats du premier trimestre sont continuellement vérifiés et une mise en page positive est recommandée à ce stade. Il est fortement recommandé de saisir avec précision la demande des consommateurs, de s’en tenir à la recherche et au développement indépendants, de faire preuve d’une grande efficacité et d’une excellente force du produit et de la marque Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) . La logique intégrée d’amélioration de la perméabilité des fourneaux a été continuellement validée par les données, et le Marssenger Kitchenware Co.Ltd(300894) Il est recommandé de mettre l’accent sur les chefs de file en matière de micro – investissement intelligent à domicile avec des technologies de pointe et des obstacles globaux aux biens de consommation Chengdu Xgimi Technology Co.Ltd(688696) .
La demande et les bénéfices continuent d’être réparés, et on s’attend à ce que l’électricité blanche et les petits appareils de cuisine atteignent le point d’inflexion au deuxième trimestre. Il y a suffisamment d’espace pour la croissance à long terme des petits appareils ménagers de cuisine, Guangdong Xinbao Electrical Appliances Holdings Co.Ltd(002705) White power recommande de prêter attention à Haier Smart Home Co.Ltd(600690)
Conseils sur les risques
Risque d’augmentation des prix des matières premières, risque de demande inférieure aux prévisions, risque récurrent d’épidémie, impact des fluctuations des taux de change, risque d’augmentation des prix des puces.
