Principaux points de vue
La simulation de focalisation à court terme, le boom des semi – conducteurs de puissance et la valeur de configuration à moyen terme de l’électronique grand public à faible niveau. La semaine dernière, l’indice de Shanghai a chuté de 1,19%, l’électronique de 3,10%, les autres sous – secteurs de l’électronique de 0,14%, les semi – conducteurs de 4,77% et l’électronique de 23,01% depuis le début de l’année, se classant au premier rang de l’ensemble de l’industrie, Les évaluations des secteurs étant historiquement faibles. Dans le contexte des frictions commerciales répétées entre la Chine et les États – Unis et de l’instabilité de la situation multilatérale, il est encore suggéré à court terme de se concentrer sur les « équipements de simulation, d’alimentation électrique et d’IC » qui maintiennent un niveau élevé de prospérité, qui sont moins touchés par la demande du marché unique en aval et qui ont une grande certitude dans la réalisation des résultats. Dans le même temps, compte tenu de la performance historique de l’évaluation, compte tenu du potentiel de croissance des entreprises d’électronique grand public à l’ère de l’électronique plus pour l’expansion de la catégorie aiot et de la catalyse événementielle représentée par la nouvelle machine à écran pliant vivo (publiée la semaine prochaine), il est recommandé de se concentrer sur la faible valeur de configuration de la plaque d’électronique grand public.
La taille mondiale des puces analogiques augmentera de 12% pour atteindre 83,2 milliards de dollars en 22 ans, et ST a informé Q2 de la hausse des prix de l’ensemble de la ligne. Selon IC Insights, les ventes de puces analogiques ont augmenté de 30% pour atteindre 74,1 milliards de dollars en 2021 et devraient augmenter de 12% pour atteindre un nouveau sommet de 83,2 milliards de dollars en 2022, dont les expéditions ont augmenté de 11% pour atteindre 238,7 milliards de pièces et les prix moyens ont augmenté de 1% à 0,35 $. Le 24 mars, la société italo – française Semiconductor (STM) a annoncé qu’elle augmenterait les prix de toutes les gammes de produits, y compris les commandes en cours, au 2q22 en raison de la pénurie de produits et de l’augmentation des coûts en amont. Dans le contexte de l’augmentation des coûts mondiaux de fabrication de semi – conducteurs et de la pénurie persistante de structures de produits, nous sommes favorables à l’accélération du processus de substitution domestique sur le marché des puces analogiques et continuons de recommander Sg Micro Corp(300661) , Wuxi Chipown Micro-Electronics Limited(688508) , Wuxi Etek Microelectronics Co.Ltd(688601) , Shanghai Awinic Technology Co.Ltd(688798)
La demande de nouveaux véhicules énergétiques en aval est forte et la production de semi – conducteurs de puissance continue d’augmenter. En février, la capacité totale de commande électrique des nouveaux véhicules de tourisme énergétiques en Chine était de 271000 unités, soit une augmentation de 140% par rapport à l’année précédente; Parmi eux, les fournisseurs tiers représentés par Huichuan sont restés en tête avec une croissance annuelle de plus de 500%. Dans ce contexte, les entreprises de semi – conducteurs de puissance ont augmenté leur production: Toshiba a annoncé que sa filiale investira 840 millions de dollars au cours du nouvel exercice financier qui débutera en avril pour accroître la capacité de ses dispositifs de semi – conducteurs de puissance en ajoutant de l’équipement de fabrication et une nouvelle ligne de production; La capacité de l’entreprise augmentera d’environ 150% après la mise à niveau. Compte tenu de la forte demande actuelle en aval et du fait que l’expansion de la production de chaque fabricant de semi – conducteurs de puissance n’est pas encore en place, il est recommandé de continuer à fournir des fabricants de semi – conducteurs de puissance qui fournissent des services de soutien aux principaux fournisseurs de moteurs et de commandes électriques tiers et qui ont une capacité de production continue à court terme Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460)
En février, les expéditions de téléphones mobiles en Chine ont chuté de 31,7% d’une année sur l’autre, ce qui suggère de se concentrer sur la chaîne industrielle de l’écran pliant glorieux. Selon les données de l’Académie chinoise des communications et des communications, les expéditions de téléphones mobiles sur le marché chinois ont atteint 14 864000 en février, en baisse de 31,7% par rapport à l’année précédente; Les expéditions de marques nationales ont diminué de 34,7% et les expéditions de marques étrangères de 5,1%. De janvier à février, 47 886000 téléphones portables ont été expédiés sur le marché chinois, en baisse de 22,6% par rapport à l’année précédente. Sous l’impact répété de la situation épidémique du covid – 19 en Chine et sous la pression de l’ensemble des expéditions de smartphones, nous continuons de recommander des catalyseurs d’événements fréquents à court terme dans le secteur de l’électronique grand public. En 2022, nous avons un potentiel de performance plus élevé que prévu, la gloire dans la phase de « changement quantitatif entraînant un changement qualitatif» et la chaîne industrielle à écran pliant. Les entreprises concernées comprennent Dbg Technology Co.Ltd(300735) , Jiangsu Gian Technology Co.Ltd(300709) , Kunshan Kersen Science & Technology Co.Ltd(603626) , Wuhu Token Sciences Co.Ltd(300088) , etc.
Samsung Display fermera complètement la ligne de panneaux LCD en juin 2022. Selon le rapport de la Bell, Samsung display (SDC) cessera la production de panneaux LCD à l’usine l8 – 2 en juin, marquant le retrait complet de ses activités LCD. Selon les estimations, nous prévoyons que la capacité mondiale de LCD à grande échelle augmentera de 4,17% en 2022 par rapport à 2021, dont 1,31%, – 0,22%, 2,58% et 2,28% respectivement pour les capacités 1q22, 2q22, 3q22 et 4q22. Nous croyons qu’avec l’expansion de la production de LCD à la fin, l’industrie passera du côté de l’offre au côté de la demande (grande taille, haut de gamme, diversification) et l’attribut du cycle industriel sera dilué. LCD industry chain recommande de prêter attention à la technologie JD a et TCL.
Principaux portefeuilles
L’électronique grand public Hanshang Group Co.Ltd(600774) 5 Hanshang Group Co.Ltd(600774) 5 Wingtech Technology Co.Ltd(600745) Hanshang Group Co.Ltd(600774) 5 Jiangsu Azure Corporation(002245) Jiangyin Zhongnan Heavy Industries Co.Ltd(002445) Tcl Technology Group Corporation(000100)
Semi – conducteurs: Sg Micro Corp(300661) , Amlogic (Shanghai) Co.Ltd(688099) , Huahong Semiconductor, Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460) , Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) , Wuxi Chipown Micro-Electronics Limited(688508) , Wuxi Etek Microelectronics Co.Ltd(688601) , Ingenic Semiconductor Co.Ltd(300223) , Shanghai Bright Power Semiconductor Co.Ltd(688368) , Shanghai Awinic Technology Co.Ltd(688798) , 3Peak Incorporated(688536)
Équipement et matériel: Naura Technology Group Co.Ltd(002371) , Shanghai Wanye Enterprises Co.Ltd(600641) , Hangzhou Lion Electronics Co.Ltd(605358) , Anji Microelectronics Technology (Shanghai) Co.Ltd(688019) , Hubei Dinglong Co.Ltd(300054) , Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc.China(688012) , National Silicon Industry Group Co.Ltd(688126) , Zhejiang Mtcn Technology Co.Ltd(003026) ; Guangdong Create Century Intelligent Equipment Group Corporation Limited(300083) , Shenzhen Yanmade Technology Inc(688312)
Indice de risque: l’épidémie affecte à plusieurs reprises la demande en aval; Le développement de l’industrie n’est pas à la hauteur des attentes; Concurrence accrue dans l’industrie
