1. Le 21 mars, la Commission nationale du développement et de la réforme et l’administration de l’énergie ont publié le plan de mise en œuvre du « quatorzième Plan quinquennal» pour le développement de nouveaux types de stockage d’énergie (ci – après dénommé « Plan») afin d’assurer un développement de haute qualité et à grande échelle de l’industrie du stockage d’énergie. Par rapport aux lignes directrices sur l’accélération de la promotion du développement de nouveaux types de stockage d’énergie publiées en juillet 2021 (ci – après dénommées « lignes directrices »): (1) entrer dans la phase de développement à grande échelle d’ici 2025 et maintenir l’objectif global de réaliser le développement complet du marché de nouveaux types de stockage d’énergie d’ici 2030; Dans les lignes directrices, il est proposé que « l’échelle installée atteindra plus de 30 millions de kW d’ici 2025 ». Il n’est pas mentionné dans le plan et l’expression correspondante devient « avec des conditions d’application commerciale à grande échelle ». À cet égard, nous croyons que: après la publication des lignes directrices, les provinces ont publié successivement les objectifs de développement du stockage d’énergie du « quatorzième plan quinquennal ». Selon les statistiques de Beijing Centergate Technologies (Holding) Co.Ltd(000931) Energy Storage Industry Technology Alliance, seuls Qinghai, Shandong, Hunan, Zhejiang, La planification du stockage de l’énergie dans les cinq provinces de Mongolie intérieure et le réseau électrique du Sud a atteint 39 GW, ce qui est supérieur à l’objectif de 30 GW fixé par l’État. Selon le livre blanc sur la recherche sur l’industrie du stockage de l’énergie 2021, le marché chinois du stockage de l’énergie atteindra 35,5 GW dans un scénario conservateur et 55,9 GW dans un scénario idéal en 2025. Il n’est donc pas nécessaire de souligner à nouveau le programme. Dans l’objectif 2025, des exigences spécifiques sont proposées pour diverses nouvelles technologies de stockage de l’énergie: l’objectif de réduction des coûts est proposé pour le stockage électrochimique de l’énergie relativement mature à l’heure actuelle, et de nombreux nouveaux modes de stockage de l’énergie tels que la nouvelle technologie de stockage de l’énergie basée sur l’alimentation électrique conventionnelle, le stockage de l’énergie à l’air comprimé, le stockage de l’énergie au volant, le stockage de l’énergie à l’hydrogène et le stockage de l’énergie thermique sont soulignés.
2. Évaluation: À un taux de croissance élevé de l’industrie, l’évaluation de la plaque est revenue à un intervalle raisonnable. Compte tenu du coût élevé des matières premières, nous nous attendons à ce que l’industrie mondiale du stockage de l’énergie continue de croître à plus de 100% d’ici 2022. À partir d’un sommet progressif à la fin de novembre 2021, l’ensemble de la plaque de stockage d’énergie est revenu à environ 30% au 25 mars. Après cette phase de rappel, l’évaluation de l’ensemble de la plaque est revenue à un intervalle raisonnable. L’ancrage de l’évaluation future du stockage de l’énergie est principalement basé sur trois points: (1) Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) Évaluation du robinet de l’onduleur; Le taux de croissance réel de l’industrie du stockage d’énergie doit être suivi en permanence. Selon nos prévisions, le prix de clôture correspondant au 25 mars, Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) 2022 / 2023 PE est 40 / 28 fois; Sungrow Power Supply Co.Ltd(300274) en 2022 / 2023, PE est 40 / 30 fois.
3. Investissement: lien batterie: recommandé Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Eve Energy Co.Ltd(300014) , Gotion High-Tech Co.Ltd(002074) , attention Guangzhou Great Power Energy&Technology Co.Ltd(300438) ; Domaine SCP: recommandé Sungrow Power Supply Co.Ltd(300274) , Fujian Nebula Electronics.Ltd(300648) , Shenzhen Sinexcel Electric Co.Ltd(300693) , Ningbo Deye Technology Co.Ltd(605117) , Shenzhen Hopewind Electric Co.Ltd(603063) , Ginlong Technologies Co.Ltd(300763) , Jiangsu Goodwe Power Supply Technology Co.Ltd(688390) ; Domaine d’intégration du système: attention Pylon Technologies Co.Ltd(688063) , Sieyuan Electric Co.Ltd(002028) , Shenzhen Kstar Science & Technology Co.Ltd(002518) ; Domaine de la lutte contre les incendies et de la gestion de la chaleur: attention Shenzhen Envicool Technology Co.Ltd(002837) , Jade Bird Fire Co.Ltd(002960) , Guoanda Co.Ltd(300902) , Guangzhou Goaland Energy Conservation Tech Co.Ltd(300499) , Sanhe Tongfei Refrigeration Co.Ltd(300990)
Réseau électrique:
1. Évaluation: le Centre d’évaluation a été progressivement rappelé et s’est approché d’un espace d’allocation relativement raisonnable. De novembre à décembre 2021, les attentes du marché en matière d’investissement dans le réseau électrique ont augmenté, ce qui a donné plus d’attributs de croissance au nouveau secteur de l’infrastructure du réseau électrique, ce qui a entraîné une augmentation du niveau de PE du secteur. Par la suite, en raison de l’augmentation des taux d’intérêt à l’étranger et de la croissance stable de la Chine, le Centre d’évaluation du nouveau secteur d’infrastructure du réseau électrique a été progressivement revu à la baisse. Selon les prévisions consensuelles de Wind, le prix de clôture correspondant au 25 mars, Nari Technology Co.Ltd(600406)
2. Investissement: dans le contexte de l’accélération de la construction d’un nouveau système d’alimentation électrique, l’investissement dans le réseau électrique a augmenté au cours de la période couverte par le « quatorzième Plan quinquennal», avec de grandes possibilités d’investissement structurel dans certains domaines. Attention recommandée: 1) UHV et Gil: Nari Technology Co.Ltd(600406) , Xj Electric Co.Ltd(000400) , Beijing Sifang Automation Co.Ltd(601126) , Tbea Co.Ltd(600089) , Jiangsu Ankura Smart Transmission Engineering Technology Co.Ltd(300617) ; Stockage de l’énergie côté réseau: Yunnan Wenshan Electric Power Co.Ltd(600995) , Shaanxi Baoguang Vacuum Electronic Apparatus Co.Ltd(600379) , Guangzhou Zhiguang Electric Co.Ltd(002169) , Sieyuan Electric Co.Ltd(002028) Compteur intelligent: Hangzhou Sunrise Technology Co.Ltd(300360) , Acrel Co.Ltd(300286) , Jiangsu Linyang Energy Co.Ltd(601222) , Hexing Electrical Co.Ltd(603556) , Beijing Yupont Electric Power Technology Co.Ltd(688597) ; Transformateur d’économie d’énergie: yunlu Share, Advanced Technology & Materials Co.Ltd(000969) , Jiangsu Yangdian Science & Technology Co.Ltd(301012) , State Grid Yingda Co.Ltd(600517) ; Entretien de la surveillance intelligente du réseau électrique: Hangzhou Kelin Electric Co.Ltd(688611) , Zhiyang Innovation Technology Co.Ltd(688191) , Hangzhou Shenhao Technology Co.Ltd(300853) , Yijiahe Technology Co.Ltd(603666) , Nanning Technology
Conseils sur les risques:
La réduction des coûts du stockage de l’énergie est inférieure aux risques prévus; Le soutien à la politique de stockage de l’énergie n’est pas aussi fort que prévu; La réforme du commerce de l’électricité axée sur le marché n’a pas progressé comme prévu; Les investissements dans le réseau national sont inférieurs aux risques prévus.
