Principaux points d’investissement
mots clés de la semaine: les entreprises de véhicules terminaux ont déclenché une vague de hausse des prix; La Chine a renforcé la construction d’un système de garantie des ressources en lithium – Cobalt – Nickel afin d’assurer un approvisionnement stable et des prix stables. En février, les importations chinoises de produits intermédiaires du cobalt se sont élevées à environ 7 200 tonnes de métaux, soit une baisse de 4,9% par rapport à l’année précédente. Peu d’importations de terres rares en Birmanie en février
Examen du marché: la demande finale continue d’augmenter à un niveau élevé, l’offre est difficile à satisfaire à court terme, les prix des produits de base de l’énergie et des métaux atteignent des niveaux historiquement élevés, les bénéfices de la chaîne industrielle se concentrent davantage en amont, le jeu en amont et en aval de la chaîne industrielle s’intensifie évidemment, la hausse des prix des produits de base ralentit: 1) le lithium, les usines de matériaux en aval ralentissent l’achat et l’achat, la production du côté de l’offre augmente progressivement, la hausse des prix du lithium ralentit, le prix au comptant du carbonate de lithium en Chine est resté stable cette semaine, et le prix Terres rares: les entreprises en aval consomment principalement des stocks, la demande d’achat diminue et le prix coté de l’oxyde de Praseodymium et de néodyme en Chine diminue de 3,9% à 995000 yuan / tonne; En ce qui concerne les terres rares moyennes et lourdes, la cotation de l’oxyde de dysprosium a diminué de 4,4% et celle de l’oxyde de Terbium de 4,2%. Les cotations du cobalt, du cobalt MB (standard) et du cobalt MB (alliage) ont augmenté respectivement de 0,6% et 0,6% par rapport à l’année précédente; Nickel: dans le cadre du jeu de capital à court terme, la fluctuation du prix du nickel augmente et le rapport LME / nickel diminue de 2,61%.
Chaîne de l’industrie des nouveaux véhicules énergétiques: influencée par la forte hausse des prix des matières premières, la marée montante des prix de plusieurs types d’entreprises automobiles approche. En raison de l’augmentation des coûts des matières premières, de la baisse des subventions et de la pénurie de puces, Tesla Byd Company Limited(002594) Depuis le début du mois de mars, près de 20 nouvelles entreprises de véhicules énergétiques ont annoncé des hausses de prix, impliquant près de 40 modèles. Parmi eux, Tesla a augmenté les prix deux fois en cinq jours consécutifs, certains modèles jusqu’à 30 000 yuans; En plus de la hausse des prix de certaines entreprises automobiles, Xiaopeng automobile a réduit les droits et intérêts des propriétaires de voitures, tels que la charge gratuite de 1000 degrés. Le 23 mars, ideal auto a annoncé qu’à partir du 1er avril, ideal one Price avait augmenté de 11 800 yuans.
Lithium: le système chinois de garantie des ressources a été augmenté et le prix du carbonate de lithium est resté stable. Le prix du carbonate de lithium a atteint 500000 yuan / tonne, et l’approvisionnement en lithium est devenu la principale contradiction de la chaîne industrielle des nouveaux véhicules énergétiques. Lin nianxiu, Directeur adjoint de la Commission nationale de développement et de réforme, a déclaré au huitième Forum de la China Electric Vehicle Association of Hundred People que la construction du système de garantie des ressources, y compris le lithium, le cobalt et le nickel, devrait être renforcée afin de maintenir la stabilité des prix de l’approvisionnement et d’accélérer la construction d’un système de garantie des ressources diversifié pour le développement et l’approvisionnement et la Chine internationale, et le développement des ressources en lithium en Chine pourrait entrer
Rare Earth Permanent Magnet: Industry Pattern Remodeling. À l’extrémité au comptant, les entreprises en aval consomment principalement des stocks et la demande d’achat est affaiblie. L’offre d’oxyde de Praseodymium et de néodyme de la Chine a chuté de 3,9% à 995000 yuan / tonne. Nous croyons que dans le modèle actuel de l’offre et de la demande, les prix n’ont pas de risque de baisse significative. En ce qui concerne l’importation de minerais de terres rares, la mine de Myanmar a été fermée de nouveau au début de janvier en raison de la situation épidémique, et environ 51 tonnes de REO ont été importées en février, dont aucun carbonate de terres rares mélangé n’a été importé; En février, 9 750 tonnes de minerai ont été importées des États – Unis (converties en REO d’environ 5 850 tonnes selon 60% de grade), soit une augmentation de 198% par rapport à l’année précédente, principalement en raison de l’impact du transport des importations en janvier et de l’importation cumulative de 7 816 tonnes de REO en janvier – février.
Cobalt: les matières premières se resserrent et le prix du cobalt peut encore augmenter. Sous l’influence des prix élevés, le marché en aval de l’électrolyse du cobalt a un fort sentiment d’attente, la fluctuation des prix élevés du nickel a également eu un impact sur la demande de matériaux TERNAIRES, en aval de l’achat à la demande; Le problème de la logistique et du transport du côté de l’offre n’a toujours pas été résolu, l’offre de biens intermédiaires est tendue et les stocks de cobalt sont maintenus à un niveau très faible, ce qui montre que l’offre et la demande sont faibles.
Nickel: À court terme, la fluctuation du prix du nickel augmente dans le cadre du jeu du capital; À long terme, les prix du nickel sont revenus aux fondamentaux. Sous l’influence du jeu de capital, le nickel fluctue considérablement au cours de ce cycle, LME Nickel se terminant à 36 000 USD / t, en baisse de 2,61% par rapport à l’année précédente.
Proposition d’investissement: maintenir la cote « surpoids » de l’industrie. Les matériaux magnétiques des terres rares en amont des nouvelles sources d’énergie, tels que les feuilles de cuivre Lithium – cobalt, les feuilles d’aluminium et d’autres feuilles d’aluminium, ont encore une forte prospérité à court terme, et la tendance générale à la hausse de la prospérité à moyen et à long terme de trois ans ne changera pas, et la prospérité industrielle est la plus claire. Objet du noyau: Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) , Tianqi Lithium Corporation(002466) , Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) , Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) , Sichuan Yahua Industrial Group Co.Ltd(002497) , Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) , China Molybdenum Co.Ltd(603993) , China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) , Shenghe Resources Holding Co.Ltd(600392) , Yantai Zhenghai Magnetic Material Co.Ltd(300224) , Jl Mag Rare-Earth Co.Ltd(300748) , Earth-Panda Advanced Magnetic Material Co.Ltd(688077) , Jiangsu Dingsheng New Material Joint-Stock Co.Ltd(603876) , Nuode Investment Co.Ltd(600110) , Guangdong Jiayuan Technology Co.Ltd(688388) , etc.
Conseils sur les risques: fluctuation macroéconomique, risque de changement de politique industrielle, risque d’aggravation de la situation épidémique, ventes de nouveaux véhicules énergétiques inférieures aux risques prévus, hypothèses préalables à la mesure de l’offre et de la demande inférieures aux risques prévus, etc.
