Examen du marché
Au cours de la période en cours (du 21 février au 25 mars), Shanghai et Shenzhen 300 ont chuté de 2,1%, tandis que le secteur des machines a chuté de 1,5%, se classant au 18e rang parmi les 28 industries de niveau Shenzhen. En ce qui concerne le segment de l’industrie, les ascenseurs ont connu la plus forte augmentation, soit 1,4%; L’équipement à semi – conducteurs a connu la plus forte baisse de 6,7%.
Points de vue de la semaine
La politique de croissance stable continue de progresser et la demande de machines de construction en haute saison devrait être soutenue en cas d’épidémie.
Cette année, l’effet de la politique de croissance stable a commencé à apparaître, les données économiques de janvier à février publiées par le Bureau national de statistique ont été plus fortes que prévu. Du point de vue de l’investissement dans la construction d’infrastructures, l’investissement dans la construction d’infrastructures (à l’exclusion de l’électricité) a augmenté de 8,10% en janvier – février de cette année par rapport à la même période l’an dernier, ce qui est également la première fois que le taux de croissance s’est redressé depuis mai de l’année dernière, ce qui reflète bien les exigences de la politique précédente en matière d ‘« investissement dans les infrastructures modérément avancé » et de « formation d’une charge de travail physique supplémentaire au premier trimestre ». De même, en ce qui concerne le calendrier d’émission des obligations spéciales, il y a eu une augmentation significative de la vitesse en janvier – février de cette année. Le 23 mars, le Ministère des finances a annoncé l’émission nationale d’obligations supplémentaires de 1077,6 milliards de RMB en janvier – février, dont 2001 milliards de RMB pour les obligations générales et 877,5 milliards de RMB pour les obligations spéciales. Au cours de la même période l’an dernier, aucune nouvelle obligation n’a été émise localement. Mais en raison de l’épidémie récente, de nombreuses provinces et villes du pays ont été touchées. D’après les données historiques, la saison des ventes de l’industrie des machines de construction est mars. D’après les ventes d’excavatrices, les ventes de mars représentent environ 20% de l’ensemble de l’année, qui est le mois de pointe des ventes. Cependant, depuis le début du mois de mars de cette année, l’épidémie dans de nombreuses provinces et villes du pays a gravement affecté le début des travaux d’infrastructure et les ventes de machines de construction, mais nous pensons que la situation actuelle est probablement à la traîne de la demande. Comme au début de 2020, avec le contrôle progressif de l’épidémie et le financement du projet en place, on s’attend à ce que le démarrage et les ventes d’avril à mai reviennent à un niveau raisonnable en haute saison. Nous sommes toujours optimistes que le démarrage des infrastructures et les ventes de machines de construction dans le cadre de la politique de croissance stable seront plus élevés que prévu!
Conseils en matière d’investissement:
À l’heure actuelle, la politique de croissance stable continue de progresser, nous sommes optimistes à l’égard des principales entreprises de l’industrie des machines de construction et nous recommandons Sany Heavy Industry Co.Ltd(600031) , Jiangsu Hengli Hydraulic Co.Ltd(601100) , Zoomlion Heavy Industry Science And Technology Co.Ltd(000157) , Xcmg Construction Machinery Co.Ltd(000425) , Yantai Eddie Precision Machinery Co.Ltd(603638) , Zhejiang Dingli Machinery Co.Ltd(603338) , Shaanxi Construction Machinery Co.Ltd(600984)
Conseils sur les risques
Fluctuations macroéconomiques, fluctuations de la demande extérieure.
