Le chiffre d’affaires et le bénéfice net du groupe hôtelier outre – mer ont fortement augmenté en 2021, le marché international étant le principal moteur de l’expansion des magasins.
L’offre de chambres dans l’industrie hôtelière mondiale a augmenté lentement en 2021, augmentant de 2% d’une année sur l’autre en 2021, et revpar est revenu à 66,6% avant l’épidémie. Les résultats de 2021 du groupe hôtelier américain ont été repris, parmi lesquels Marriott International, Hilton et d’autres hôtels haut de gamme et plus, Intercontinental, Windham, select international et d’autres hôtels économiques / moyens: 1) Les revenus et les bénéfices nets ont considérablement augmenté d’une année sur l’autre, et certains groupes hôteliers ont considérablement dépassé le niveau d’avant l’épidémie. Le chiffre d’affaires de Marriott a augmenté trimestriellement en 2021, le chiffre d’affaires annuel a augmenté de 31,1% d’une année sur l’autre, revenant à 66,1% en 2019, avec un bénéfice net de 1099 milliard de dollars américains, ce qui représente une forte réduction par rapport à la perte de 267 millions de dollars américains en 2020, revenant à 86% en 2019; Le bénéfice net de Windham et de select Hotels a largement dépassé le niveau d’avant l’épidémie. En 2021, le chiffre d’affaires annuel de Windham Hotels a augmenté de 20,4% d’une année sur l’autre, revenant à 76% d’une année sur l’autre en 2019, avec un bénéfice net de 244 millions de dollars américains, en hausse de 55,4% d’une année sur l’autre en 2019. En 2021, le chiffre d’affaires annuel de select International Hotels a augmenté de 38,1% d’une année sur l’autre, revenant à 95,9% d’une année sur l’autre en 2019, avec un bénéfice Au cours de la période épidémique, l’expansion des magasins s’est accélérée et le marché international est devenu le principal point de croissance. Marriott Hotels a augmenté de 4,5% d’une année sur l’autre en 2021, avec un taux de croissance légèrement inférieur à 6,4% en 2019. 61% des nouvelles chambres d’hôtel sont sur le marché international, et plus de 40% des hôtels sont des hôtels de luxe et de service complet; Environ 61,2% des chambres d’hôtel Hilton Pipeline sont situées à l’extérieur des États – Unis et l’entreprise a ouvert de nouveaux marchés dans 28 pays et régions. L’hôtel wenderm compte plus de 194000 chambres, en hausse de 5%, un nouveau record.
Tendance 1: les voyages d’agrément prennent l’initiative de la reprise et deviennent un puissant moteur de la reprise de l’industrie hôtelière
Depuis le second semestre de 2021, le nombre de passagers américains et chinois est revenu à plus de 80% avant l’épidémie, et les données sur les voyages se sont stabilisées progressivement. Par rapport aux voyages d’affaires, les voyages d’agrément sont confrontés à moins de restrictions et présentent une plus grande élasticité. Selon le revpar de l’hôtel Windham, le revpar de fin de semaine a augmenté de 3%, 16% et 19% d’une année sur l’autre entre Q2 et Q4 par rapport à 2019 par rapport aux jours ouvrables, dépassant considérablement le niveau de la même période avant l’éclosion; La reprise des revenus d’affaires de la demande de loisirs de l’hôtel Intercontinental a dépassé celle des affaires. En décembre 2021, les revenus d’affaires de l’entreprise de loisirs ont augmenté de 10% par rapport à 2019, tandis que les revenus d’affaires ont diminué de 10% par rapport à 2019 au cours de la même période. Dans le contexte d’une forte reprise de la demande de voyages d’agrément, le groupe hôtelier ADR a considérablement augmenté, ce qui a entraîné une reprise du revpar.
Tendance 2: les hôtels économiques et intermédiaires présentent une plus grande résistance aux risques
Au cours de l’éclosion, le taux d’occupation des hôtels économiques / moyens était plus élevé que celui des hôtels haut de gamme et plus, ce qui a entraîné une reprise rapide du revpar. Selon les données de la Str, le revpar des hôtels de niveau intermédiaire aux États – Unis a augmenté de 5,3% d’une année sur l’autre au cours du quatrième trimestre de 2021 par rapport à 2019, tandis que le revpar des hôtels de niveau supérieur et supérieur est resté inférieur au niveau de la même période avant l’éclosion. Par rapport aux données d’exploitation de toutes les marques appartenant à InterContinental Hotel, le taux d’occupation des hôtels économiques / moyens a repris plus rapidement, passant de 96% / 87% au cours de la même période en 2019 au 2021q4, ce qui est supérieur à 75% / 76% des marques haut de gamme et de luxe. Sous l’impulsion du taux d’occupation, revpar des hôtels économiques / moyens a pris l’initiative de se redresser. Revpar des hôtels au 2021q4, ils sont revenus à 100% et 87% au cours de la même période avant l’épidémie, ce qui est beaucoup plus élevé que 69% des hôtels haut de gamme et de luxe.
Tendance 3: les hôtels à service limité sont les premiers à se rétablir par rapport aux hôtels à service complet
Par rapport aux activités hôtelières à service complet et limité de Wanhao, le taux d’occupation des hôtels à service limité a été rétabli pour la première fois au cours de la période épidémique, passant de 88% au cours de la même période en 2019 au cours du quatrième trimestre de 2021 à 75% au – dessus des hôtels à service complet. Le taux d’occupation élevé a entraîné une reprise de premier plan du revpar des hôtels à service limité, et le revpar des hôtels à service limité au cours du quatrième trimestre de 2021 est revenu à 87% au cours de la même période avant l’épidémie, soit 80% au – dessus des hôtels à service complet Il en va de même pour les données d’exploitation des marques Hilton.
Conseils en matière d’investissement
Selon le suivi de l’industrie hôtelière à l’étranger, nous pensons, tout d’abord, que le groupe hôtelier chinois est principalement axé sur les activités hôtelières à service limité et qu’il espère obtenir une reprise rapide; Deuxièmement, les voyages d’affaires prendront l’initiative des voyages d’affaires pour rebondir fortement. Enfin, les voyages d’affaires à l’étranger se rétabliront lentement en raison de la limitation du Bureau à domicile à l’étranger, tandis que le Bureau à domicile en Chine est relativement faible. Par conséquent, la forte reprise des voyages d’affaires En Chine et la demande hôtelière dans le cadre des voyages d’affaires peuvent également obtenir une meilleure reprise.
Recommandation Shanghai Jin Jiang International Hotels Co.Ltd(600754) : l’avantage d’échelle et l’avantage de marque sont remarquables, et la part de marché des hôtels économiques et intermédiaires est élevée, ce qui devrait entraîner une libération des performances à mesure que le climat de l’industrie augmente.
Recommandation Btg Hotels (Group) Co.Ltd(600258) : l’expansion des magasins s’est accélérée pendant la On s’attend à ce que les activités de loisirs continuent de croître après l’injection de norkin en 2022.
Recommandation Zhejiang Ssaw Boutique Hotels Co.Ltd(301073) : le leader de China Resort Hotel devrait ouvrir un nouvel espace de croissance après l’intégration de junlan et jinglan; Forte proportion d’ADR et d’hôtels à vente directe pour une grande flexibilité de performance.
Conseils sur les risques
La récurrence de l’épidémie a entraîné une demande de voyages plus faible que prévu; La vitesse de tuodian n’était pas aussi rapide que prévu; Concurrence accrue dans l’industrie, etc.
