Principaux points d’investissement
Stratégie d’investissement: en ce qui concerne le charbon électrique cette semaine, le prix élevé du charbon a fluctué, l’épidémie a eu un impact sur la capacité limitée de superposition de l’Association de conservation des ressources minérales, le charbon du marché est toujours serré, le prix international du charbon à moyenne et haute teneur en calories est toujours élevé, ce qui a entraîné une restriction continue des importations; En ce qui concerne la cokéfaction du charbon, le démarrage des aciéries en aval touchées par la situation épidémique a été limité et le marché a été ajusté en fonction des fluctuations. Tangshan a publié un document le week – end dernier demandant que les permis soient délivrés aux principales entreprises industrielles, ce qui pourrait contribuer à réduire l’impact de La situation épidémique sur la production d’acier. Dans l’ensemble, la demande actuelle de réapprovisionnement des stocks est importante, il est difficile de réapprovisionner les importations et l’ampleur de la correction du prix du charbon devrait être limitée. Les résultats de Q1 des entreprises charbonnières devraient être très brillants. Il est difficile de retirer les prix de Q2. Les résultats de Q2 devraient rester élevés. Récemment, les entreprises charbonnières ont publié successivement le rapport annuel 2021, China Shenhua Energy Company Limited(601088) Les investisseurs à rendement élevé et soutenu seront une caractéristique majeure de l’industrie. Dans l’ensemble, la capacité de stockage est une ressource rare, les stocks de charbon sont généralement évalués 4 à 6 fois, les prix et les attentes en matière de bénéfices augmentent de façon stable, il est donc recommandé d’organiser activement les stocks de charbon en 2022. En ce qui concerne la recommandation d’actions individuelles, les entreprises dont la part de marché de changxie est élevée ont une croissance plus stable des performances, une évaluation plus attrayante des entreprises dont la part de marché du charbon est élevée, et les entreprises dont les avantages de type charbon sont importants ou dont la production a une logique de croissance sont relativement fortes. α En outre, les actions charbonnières qui mettent activement l’accent sur la transformation énergétique auront également l’occasion d’améliorer leur évaluation. Power Coal propose de prêter attention à: Jinneng Holding Shanxi Coal Industry Co.Ltd(601001) , Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) , China Shenhua Energy Company Limited(601088) , China Coal Energy Company Limited(601898) , Shanxi Coal International Energy Group Co.Ltd(600546) Metallurgical Coal share suggests attention to: Shanxi Lu’An Environmental Energydev.Co.Ltd(601699) , Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) , Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) , Huaibei Mining Holdings Co.Ltd(600985) , Jizhong Energy Resources Co.Ltd(000937) , Shanxi Coking Co.Ltd(600740) . Préoccupation recommandée pour l’anthracite: Shanxi Lanhua Sci-Tech Venture Co.Ltd(600123) . Coke shares Suggest Concern: Shanxi Meijin Energy Co.Ltd(000723) , Jinneng Science&Technology Co.Ltd(603113) , China xuyang Group, Kailuan Energy Chemical Co.Ltd(600997) , Shaanxi Heimao Coking Co.Ltd(601015) .
Résumé et perspectives du charbon électrique: le port et la tête de puits continuent d’augmenter. Cette semaine, sous l’influence d’un examen approfondi de l’exécution des contrats à moyen et à long terme dans les mines de charbon d’origine, l’approvisionnement du marché est serré et le prix de la tête de puits a augmenté de 30 à 70 yuans. En ce qui concerne l’approvisionnement, en raison de la production limitée d’inspections environnementales dans certaines mines de charbon à ciel ouvert, de la tension des factures de charbon à la fin du mois et de l’influence de la supervision des contrats à moyen et à long terme, l’approvisionnement en charbon dans les principales zones de production est encore très serré. En raison de l’impact de la situation épidémique, l’industrie en aval a été fermée et certaines centrales électriques ont été réparées, de sorte que les transactions ont été rares, mais le problème de la pénurie structurelle de charbon n’a pas été résolu. En ce qui concerne les importations, à l’heure actuelle, la demande de l’Europe et d’autres pays s’est progressivement ralentie, tandis que l’enquête de la Chine est également dominée par le charbon à faible teneur en calories, mais le prix du charbon à moteur importé à court terme est toujours soutenu. En ce qui concerne la demande, après l’entrée dans la basse saison traditionnelle, la consommation quotidienne de la centrale électrique a diminué et le rythme des achats a été reporté, mais compte tenu du niveau réel des stocks de la centrale électrique, il y a encore une forte demande par la suite. Par la suite, une attention particulière doit être accordée à l’évolution de la demande et des stocks en aval.
Résumé et perspectives du charbon à coke: le marché du charbon à coke fluctue en raison de la situation épidémique. Cette semaine, les prix de certains types de charbon ont diminué, principalement le charbon à coke principal à faible teneur en soufre, le charbon gras et une partie du charbon à gaz, avec une forte augmentation au cours de la période précédente, avec une baisse globale d’environ 100 – 300 yuan / tonne, et le rapport hebdomadaire des prix du charbon à coke dur de la mine internationale shangfengjing a diminué de 12,89%. En ce qui concerne l’approvisionnement, la plupart des régions fonctionnent normalement, tandis que la Mongolie intérieure est limitée par l’inspection de la protection de l’environnement et la production de charbon, et l’ensemble du côté de l’approvisionnement continue d’être tendu. L’offre internationale est également généralement serrée et les prix du charbon à coke restent élevés. En ce qui concerne l’importation de charbon mongol, le port de Ganzhou maodu a dédouané 212 véhicules par jour (rapport à l’anneau hebdomadaire + 21 véhicules) Le 4 de cette semaine, et le volume de dédouanement a continué d’augmenter à un niveau bas, mais en raison de la mauvaise volonté des commerçants de recevoir les marchandises, les prix ont été abaissés. En ce qui concerne la demande, en raison de l’impact de l’épidémie, la production des entreprises de cokerie a diminué, le transport interprovincial a été entravé, la réception des marchandises en aval a été prudente et les achats des entreprises de cokerie ont ralenti. Le 24 mars, le Bureau municipal de l’industrie et des technologies de l’information de Tangshan a publié une lettre d’urgence sur le traitement des laissez – passer pour les principales entreprises industrielles, ce qui pourrait réduire l’impact de l’épidémie sur la production d’acier. Par la suite, continuer à prêter attention à l’expédition et à la demande en aval.
Résumé et perspectives du coke: l’offre et la demande se sont desserrées à court terme, en prêtant attention à l’impact de l’épidémie. Jusqu’au 25 mars, le prix du coke métallurgique secondaire dans la région de Tangshan était de 3600 yuan / tonne, le rapport hebdomadaire était stable. En ce qui concerne l’offre, avec de nombreuses épidémies, les entreprises de cokerie du Centre et de l’Ouest ont accumulé des stocks en raison de l’interruption du transport automobile et du resserrement de la capacité de transport. Bien que les matières premières arrivent en pénurie et que la charge de démarrage diminue évidemment, l’ensemble du côté de l’offre tend encore à être lâche. En ce qui concerne la demande, la plupart des aciéries en aval ont été fermées et la construction a été ralentie en raison de l’épidémie, et la production a été réduite en raison de l’insuffisance des matières premières. Compte tenu de la demande de réapprovisionnement en aval de certains négociants portuaires, il y a encore un petit nombre de transactions. Dans l’ensemble, la situation épidémique a perturbé la structure initiale de l’offre et de la demande sur le marché et la demande a été comprimée à court terme. Par la suite, l’accent a été mis sur les conditions d’expédition et de production des aciéries.
Charbon à moteur: les prix du charbon dans les ports ont augmenté et les stocks dans les ports ont diminué. Jusqu’au 25 mars, le prix du charbon de production d’énergie de 5500 dakashan était de 1575 yuan / tonne, et le rapport hebdomadaire a augmenté de 55 yuan / tonne. (2) au 4 mars, le prix du charbon de Newcastle était de 347,90 $la tonne, en hausse de 42,4% par rapport à la semaine précédente. Du 21 au 25 mars, le chemin de fer du port de Qinhuangdao a transféré 519800 tonnes en moyenne, soit une baisse de 14 200 tonnes par rapport à la semaine précédente. Le débit moyen du port de Qinhuangdao est de 531800 tonnes, soit une augmentation de 17 800 tonnes par rapport à l’anneau hebdomadaire. Au 25 mars, l’inventaire du port de Qinhuangdao s’élevait à 5,05 millions de tonnes, soit une baisse de 90 000 tonnes par rapport à la semaine précédente. Les stocks de charbon de l’estuaire du Yangtze se sont élevés à 2,72 millions de tonnes, soit une augmentation de 230000 tonnes par rapport à l’année précédente.
Charbon à coke: les prix du charbon à coke en Chine ont chuté et les stocks de cokeries ont diminué d’une année sur l’autre. Jusqu’au 25 mars, l’augmentation du prix (y compris la taxe) du dépôt principal de charbon à coke du Shanxi à Jingtanggang était de 3 350 yuan / tonne, et le rapport hebdomadaire était stable. Au 24 mars, le prix du charbon à coke dur de la mine Fengjing était de 603,75 $/ t, en baisse de 12,89% par rapport à la semaine précédente; Le prix de l’injection de charbon à faible teneur en matières volatiles était de 304 $/ tonne, en baisse de 2,25% par rapport au cycle hebdomadaire. Au 25 mars, les stocks totaux de charbon à coke des cokeries indépendantes chinoises (100 usines) s’élevaient à 11,51 millions de tonnes, soit une baisse de 24 000 tonnes par rapport au cycle, 15,20 jours de charbon à coke et 0,30 jour par rapport au cycle.
Coke: les prix sont restés stables en glissement annuel et le taux d’exploitation des cokeries a augmenté. Jusqu’au 25 mars, le prix du coke métallurgique secondaire dans la région de Tangshan était de 3600 yuan / tonne, et le rapport hebdomadaire était stable. La productivité des fours à coke dans les cokeries indépendantes chinoises (100) est de 78,00%, avec une augmentation de 1,10% du rapport circonférentiel; Au 25 mars, le taux d’exploitation des principales aciéries nationales d’acier à filetage était de 55,41% et le rapport des anneaux circonférentiels était inférieur de 0,33%. Au 25 mars, les stocks de coke des aciéries échantillons chinoises (110 aciéries) s’élevaient à 6 692500 tonnes, soit une baisse de 485300 tonnes par rapport à la semaine précédente; Au 25 mars, les stocks totaux de coke des trois catégories d’entreprises de cokéfaction (capacité 1 million de tonnes; capacité 1 – 2 millions de tonnes; capacité 2 millions de tonnes) s’élevaient à 731000 tonnes, soit une augmentation de 87 000 tonnes par rapport au cycle hebdomadaire.
Examen des faits saillants de l’industrie: (1) Énergie moderne au cours du quatorzième plan quinquennal: la sécurité et la stabilité de l’approvisionnement en énergie accordent la priorité à la protection de l’environnement et à la réduction des émissions de carbone (2) un accident de toit dans la mine de charbon Anshun Tongxin de Guizhou a causé la mort d’une personne (3) la production nationale d’énergie thermique a atteint un nouveau sommet au cours de la même période au cours des deux derniers mois (4) À compter du 8 avril, le chemin de fer national mettra en oeuvre un nouveau diagramme d’exploitation des trains pour améliorer encore la capacité de transport de L’électricité et du charbon (5) Le Gouvernement
Indice de risque: la croissance économique n’est pas aussi rapide que prévu; Trop de contrôle politique; Remplacement des énergies renouvelables, etc.; Risque d’impact des importations de charbon.
