Actions bancaires: baisse de l’indice de l’industrie
Selon l’indice de l’industrie Shenwan, l’indice bancaire a augmenté de – 0,12%, – 4,82%, – 1,63% cette semaine, ce mois – ci et le début de l’année à ce jour, se classant respectivement 11e, 7e et 4e parmi les 31 industries Shen’an.
Au cours de la semaine, les cours des actions de Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) , Bank Of Jiangsu Co.Ltd(600919) et Bank Of Nanjing Co.Ltd(601009) Sur une base mensuelle, les cours des actions de Bank Of Nanjing Co.Ltd(601009) , Bank Of Communications Co.Ltd(601328) et Bank Of China Limited(601988) Depuis le début de l’année, Bank Of Chengdu Co.Ltd(601838) , Bank Of Nanjing Co.Ltd(601009) , Bank Of Jiangsu Co.Ltd(600919) et Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128)
Opérations de la Banque centrale et taux d’intérêt du marché monétaire
Cette semaine, les sorties de devises ont totalisé 190 milliards de RMB, les retraits 140 milliards de RMB et les sorties nettes de devises 50 milliards de RMB, en baisse de 40 milliards de RMB par rapport à la semaine dernière. Depuis le début du mois, la monnaie a enregistré un retour net de 620 milliards de yuans.
Le 25 mars, dr001 était de 2,04%, soit une légère augmentation de 0,7 pb par rapport à vendredi dernier. Dr007 était de 2,88%, en hausse de 70 bps par rapport à vendredi.
Le taux d’intérêt au jour le jour était de 2,06%, en baisse de 1 point de pourcentage par rapport à vendredi. Le taux d’intérêt sur sept jours était de 2,28%, en baisse de 7 points de pourcentage par rapport à vendredi.
Taux d’émission des certificats de dépôt interbancaires
Le taux d’émission des certificats de dépôt interbancaires 1M et 3M a augmenté cette semaine, tandis que le taux d’émission des certificats de dépôt interbancaires 6m a diminué. Le 25 mars, les taux d’émission des certificats de dépôt interbancaires 1M, 3M et 6m étaient respectivement de 2,49%, 2,51% et 2,61%, avec des variations de + 6bps, + 1BP, – 2bps par rapport à vendredi dernier.
Rendement des bons du Trésor américains et américains: les écarts de taux d’intérêt à terme des obligations américaines et américaines se sont resserrés
Les rendements des bons du Trésor 1Y ont augmenté cette semaine, les rendements des bons du Trésor 10Y ont été essentiellement inchangés par rapport à vendredi et les écarts de taux à terme se sont resserrés. Le 25 mars, les rendements des bons du Trésor 1Y et 10Y étaient respectivement de 2,16% et 2,80%, ce qui représente une variation de + 5 bps par rapport à vendredi dernier et une stabilisation substantielle. L’écart à terme était de 0,63%, en baisse de 5 points de pourcentage par rapport à vendredi.
Les rendements des obligations américaines 1Y et 10Y ont augmenté cette semaine et l’écart de taux à terme s’est réduit. Le 25 mars, les rendements des bons du Trésor 1Y et 10Y étaient respectivement de 1,67% et 2,48%, avec des variations de + 38 et + 34 points de pourcentage par rapport à vendredi. L’écart à terme était de 0,81%, en baisse de 4 points de pourcentage par rapport à vendredi.
Indice de liquidité des États – Unis: début du cycle de hausse des taux d’intérêt
(1) Le 24 mars, le taux de financement garanti au jour le jour aux États – Unis était de 0,27%, en baisse de 3 points de pourcentage par rapport à vendredi. (2) Le 23 mars, l’écart ajusté des options d’achat d’obligations d’entreprise aux États – Unis était de 3,72%, en baisse de 9 points de pourcentage par rapport à vendredi. (3) Le 25 mars, le rendement des bons du Trésor indexés sur l’inflation (TIPS) des États – Unis était de – 0,47%, en hausse de 25 points de pourcentage par rapport à vendredi.
Conseils en matière d’investissement
Après deux semaines d’ajustement, l’indice bancaire a légèrement baissé cette semaine et s’est stabilisé. À mesure que les rapports annuels continuent d’être publiés, le pessimisme du marché à l’égard des actions bancaires s’estompe. Le modèle de profit le plus fiable sur le marché des actions a est le suivi à long terme des actions de qualité, qui sont achetées et détenues lorsque leur évaluation est réduite. Après une forte correction du cours des actions, les rendements attendus des banques de haute qualité augmenteront sensiblement. L’idée recommandée depuis longtemps est d’éviter de juger les données brutes sur le crédit et de donner une réponse directe à partir des changements dans la structure du crédit et des micro – incitations bancaires: les micro – micro + prêts personnels + gestion du patrimoine + qualité des actifs liés à la politique de détention sont toujours le portefeuille d’Or. L’ordre recommandé reste le même, Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) , Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926) , China Merchants Bank Co.Ltd(600036) , Postal Savings Bank Of China Co.Ltd(601658) , Ping An Bank Co.Ltd(000001) .
Conseils sur les risques
La macro – économie a chuté plus que prévu.
