Principaux points d’investissement:
En 2022, la politique macro – économique devrait être stable et efficace, l’économie nationale devrait être stable et mettre en œuvre une politique budgétaire active et une politique monétaire prudente. La Conférence de travail économique centrale a souligné la nécessité de promouvoir la construction de logements abordables, d’aider le marché immobilier commercial à mieux répondre aux besoins raisonnables des acheteurs de logements, de promouvoir un développement sain et un cercle vertueux de l’industrie immobilière et de commencer à corriger les politiques immobilières. Entre – temps, la Banque centrale a réduit le taux d’intérêt du MLF le 17 janvier, et on s’attend à ce que le LPR diminue avec le MLF, ce qui aura un certain effet d’attraction sur la macro – économie. Le Ministère du logement et du développement rural urbain a une fois de plus précisé la direction de la construction écologique. Nous continuons d’accorder une cote de « recommandation » à l’industrie.
À court terme, le signal de « croissance stable » a continué d’augmenter et le « stimulus + relâchement » du côté de la politique devrait renforcer la confiance de l’industrie immobilière. Le 16 mars, le Comité de développement de la stabilité financière du Conseil d’État a tenu une réunion spéciale. La réunion a souligné la nécessité de relancer l’économie au premier trimestre et de maintenir la croissance des nouveaux prêts. La réunion a demandé aux entreprises immobilières d’étudier et de proposer des mesures efficaces de prévention et d’atténuation des risques, ainsi que des mesures de soutien à la transition vers un nouveau modèle de développement. Conformément à l’esprit du Gouvernement central, l’approbation anticipée de la dette spéciale en 2022 sera axée sur la construction d’infrastructures. La Réunion mettra l’accent sur la croissance des nouveaux prêts, le renforcement des attentes en matière de croissance stable, l’augmentation continue des investissements dans les infrastructures et les grands secteurs d’infrastructure devraient être les premiers à en bénéficier. Dans le même temps, la politique du marché du logement a donné des signaux positifs, Shanghai, Nanning et d’autres ajustements souterrains du taux d’intérêt des prêts individuels au logement et du ratio d’acompte des prêts au logement, qui devraient stimuler la croissance de la demande. Le 23 mars, Harbin a l’intention d’annuler la politique régionale de restriction des ventes immobilières, devenant la deuxième ville après Zhengzhou à annuler explicitement la politique de restriction des ventes. La « stimulation + déliement » du marché du logement pourrait aider les entreprises à améliorer leurs flux de trésorerie, à réduire leurs stocks et à transformer leurs entreprises, ce qui pourrait être confirmé par des résultats impressionnants cette semaine. Recommandé China National Chemical Engineering Co.Ltd(601117) , en mettant l’accent sur China Energy Engineering Corporation Limited(601868) , China Communications Construction Company Limited(601800) , Power Construction Corporation Of China Ltd(Powerchina Ltd)(601669)
Récemment, le Ministère du logement et du développement rural urbain a lancé le « quatorzième plan quinquennal » de développement des économies d’énergie dans les bâtiments et des bâtiments écologiques afin de clarifier à nouveau l’orientation du développement des bâtiments écologiques. Le plan prévoit que d’ici 2025, la zone de transformation des économies d’énergie des bâtiments existants sera achevée à plus de 350 millions de mètres carrés, que les bâtiments à très faible consommation d’énergie et à quasi – zéro consommation d’énergie seront construits à plus de 50 millions de mètres carrés, que les bâtiments préfabriqués représenteront 30% des nouveaux bâtiments urbains cette année – là, que la capacité installée photovoltaïque des nouveaux bâtiments Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) La part de la consommation d’électricité dans la consommation d’énergie des bâtiments dépasse 55%. En ce qui concerne la mise en œuvre de la garantie de la politique d’incitation, afin de promouvoir efficacement le développement des économies d’énergie dans les bâtiments et des bâtiments écologiques, le plan propose que les départements du logement et du développement urbain et rural à tous les niveaux renforcent la communication avec les départements du développement, de la réforme, des finances et de la fiscalité, s’efforcent de mettre en œuvre des politiques de soutien dans les domaines du capital financier, des prix et de la fiscalité, et s’efforcent de mettre en œuvre des politiques de soutien pour les bâtiments écologiques à haut niveau, les bâtiments à très faible consommation d’énergie, Les projets d’application des énergies renouvelables dans les bâtiments et les maisons agricoles vertes bénéficient d’un soutien politique. Le plan définit des objectifs spécifiques tels que la construction de type assemblage et la capacité installée de Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) L’accent est mis sur les principaux bâtiments assemblés Anhui Honglu Steel Construction(Group) Co.Ltd(002541)
Le 16 mars, le Comité de développement de la stabilité financière du Conseil d’État a tenu une réunion spéciale. La réunion a souligné la nécessité de relancer l’économie au premier trimestre et de maintenir la croissance des nouveaux prêts. La réunion a demandé aux entreprises immobilières d’étudier et de proposer des mesures efficaces de prévention et d’atténuation des risques, ainsi que des mesures de soutien à la transition vers un nouveau modèle de développement. Conformément à l’esprit du Gouvernement central, l’approbation anticipée de la dette spéciale en 2022 sera axée sur la construction d’infrastructures. La Réunion mettra l’accent sur la croissance des nouveaux prêts, le renforcement des attentes en matière de croissance stable, l’augmentation continue des investissements dans les infrastructures et les grands secteurs d’infrastructure devraient être les premiers à en bénéficier. Dans le même temps, l’esprit de la Conférence continue de promouvoir l’amélioration marginale de la politique immobilière. L’accent est mis sur China Energy Engineering Corporation Limited(601868) , China Communications Construction Company Limited(601800) , Power Construction Corporation Of China Ltd(Powerchina Ltd)(601669) , China National Chemical Engineering Co.Ltd(601117) et China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) .
Le marché chinois des droits d’émission de carbone a officiellement lancé un commerce en ligne et l’électricité est devenue l’une des premières industries pilotes. Shanghai Environment Group Co.Ltd(601200) Pour l’acier, les matériaux de construction et d’autres industries, la faible consommation d’énergie et la technologie de capture du carbone des principales entreprises deviendront une force importante pour promouvoir la neutralisation du carbone dans l’industrie. Recommandé Sinoma International Engineering Co.Ltd(600970) , en mettant l’accent sur Sinosteel Engineering & Technology Co.Ltd(000928) , Metallurgical Corporation Of China Ltd(601618) .
Conseils sur les risques: mettre l’accent sur les résultats inférieurs aux attentes de l’entreprise; La mise en œuvre de la politique de l’industrie immobilière n’a pas répondu aux attentes; L’émission d’obligations spéciales et le taux de croissance des investissements dans les infrastructures n’ont pas repris comme prévu; La hausse continue des prix des matières premières; La récurrence ou la durée de l’éclosion dépasse les attentes; Des changements négatifs se sont produits dans le macro – environnement.
