Les revenus de nike3 ont légèrement augmenté et la Grande Chine a continué de se rétrécir. Nike a publié les états financiers de l’exercice 2022q3. Selon la divulgation de l’entreprise, l’exercice 2022q3 a généré un revenu d’exploitation total de 108,5%. 7,1 milliards de dollars, soit + 4,96% d’une année sur l’autre, en hausse de 8% sur une base monétaire neutre, avec un bénéfice net de 1 396 millions de dollars pour la société mère, soit – 3,66% d’une année sur l’autre, et une marge brute de + 1,05 PCT de 46,61%. Par région, le chiffre d’affaires de la marque Nike North America / EMEA / Greater China / APLA a augmenté de + 8,92% / + 6,52% / – 5,22% / + 11,10% d’une année sur l’autre, ce qui indique que le chiffre d’affaires de la Grande Chine a continué de se rétrécir, mais a diminué de – 19% d’une année sur l’autre par rapport au trimestre précédent. 76% ont diminué, principalement parce que Nike a concentré ses efforts limités sur le marché nord – américain. Par produit et par marque: les ventes de la marque principale de Nike sont passées de + 8% à 10 323 millions de dollars, dont + 2,38% pour les chaussures, + 8,97% pour les vêtements et + 31% pour l’équipement. 76%; Les ventes de la marque converse ont augmenté de – 1% à 567 millions de dollars d’une année sur l’autre. Le chiffre d’affaires annuel devrait augmenter d’un chiffre par rapport à l’année précédente et la marge brute devrait diminuer de 150 PCT par rapport à l’année précédente en raison de l’augmentation des coûts macro – intrants, des coûts de la chaîne d’approvisionnement et des mesures stratégiques prises par l’entreprise pour accélérer la livraison des produits en Amérique du Nord.
La numérisation et la non – durabilité continuent de progresser et de nouvelles technologies de protection de l’environnement sont publiées sans produits NFT. Au troisième trimestre, rtfkt a lancé la première marque Nike officielle NFT, marquant la première étape de Nike dans la création de produits numériques. En ce qui concerne l’innovation technologique, l’entreprise a lancé la technologie ispalink, qui permet la fabrication en italique de systèmes sans colle, sans chauffage, sans refroidissement et sans courroie transporteuse, et qui ne prend qu’environ 8 minutes pour assembler une paire de chaussures, qui devrait être disponible en juin 2022.
Les problèmes de la chaîne d’approvisionnement persistent et la demande des consommateurs n’est pas entièrement satisfaite pour le moment. Les stocks de la compagnie ont augmenté de 15% pour atteindre 7,7 milliards de dollars au troisième trimestre. Toutes les usines vietnamiennes de l’entreprise ont commencé à fonctionner, la capacité sera progressivement rétablie et l’approvisionnement en stocks s’améliorera progressivement. Toutefois, l’entreprise est toujours confrontée à de grands problèmes logistiques, en particulier la détérioration continue du transport de la clé terrestre en Amérique du Nord, mais avec les efforts de toutes les parties de l’entreprise, le délai de transport actuel est inférieur de près de quatre semaines à la moyenne de l’industrie. On s’attend à ce que les problèmes de la chaîne d’approvisionnement soient atténués au quatrième trimestre.
Nike Digital Business a connu une croissance rapide. Les ventes de Nike Digital ont augmenté de 19% d’une année sur l’autre au troisième trimestre, avec une croissance à deux chiffres des clés en Amérique du Nord, en Grande Chine et en EMEA. La croissance la plus forte a été enregistrée en Amérique du Nord, où les ventes directes de Nike ont augmenté de 27% par rapport à l’année dernière, et les activités numériques de Nike ont augmenté de 33% par rapport à l’année dernière, principalement en raison de la croissance du trafic à deux chiffres, de la forte croissance de l’engagement des nouveaux membres et des membres et de l’augmentation de la fréquence des achats des membres. La pénétration des chiffres de Nike sur le marché nord – américain est la plus élevée de toutes les clés, représentant un tiers des revenus totaux du marché nord – américain.
Vêtements de mode: l’eau courante est stable en janvier – février, et le taux de croissance d’un mois est d’abord élevé, puis faible, principalement en raison de l’avance du pic de consommation causée par la saison d’éclosion à l’avance, ce qui entraîne une base différente. L’eau courante des vêtements de masse fluctue considérablement, et la performance moyenne et haut de gamme est stable. La recommandation de base [ Biem.L.Fdlkk Garment Co.Ltd(002832) ] est recommandée,
Plaque d’athlétisme: l’anneau d’écoulement à court terme a fluctué. Nous avons estimé que l’écoulement de la marque Anta / Fila / Li Ning / step a augmenté rapidement de 20% + / 15% + / 30% + / 30% en janvier – février. Nous estimons qu’au cours des prochains mois de mars à avril, nous prévoyons qu’avec l’arrivée d’une base élevée, le taux de croissance de l’eau courante sera sous pression. À moyen et à long terme, la croissance de la piste de course + la montée de la neige et de la glace et d’autres segments devraient offrir des possibilités d’investissement, et nous estimons que la part de marché de la marque nationale devrait augmenter. Selon le plan de développement des sports de neige et de glace, l’échelle de l’industrie des sports de neige et de glace en 2025 est estimée à 1 billion de yuan / 300 millions de personnes participeront aux sports de neige et de glace. À moyen et à long terme, nous nous concentrons fermement sur les circuits sportifs à forte croissance et recommandons [LI Ning, Anta sports, TEP international et Shenzhou International], qui correspondent respectivement à 29 / 24 / 21 / 24 fois PE en 22 ans, et nous nous concentrons sur Huali Industrial Group Company Limited(300979)
Secteur des bijoux: la demande de festivals + la demande d’investissement pour éviter les risques a augmenté, les ventes de bijoux en or ont été chaudes. Gufajin et d’autres produits sont recherchés par le marché, les principaux canaux continuent de couler. Dans le secteur des bijoux, nous recommandons [ Lao Feng Xiang Co.Ltd(600612) ], ce qui correspond à une PE de 22 ans 11 fois.
[Anta Sports]
La compagnie publie l’annonce annuelle des résultats de 2021. En 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 49328 milliards de RMB, soit + 38,9% d’une année sur l’autre, une marge brute de + 3,4 PCT à 61,6% d’une année sur l’autre, un taux de dépenses de vente de + 5,7 PCT à 36% d’une année sur l’autre, un taux de dépenses de gestion de 6% d’une année sur l’autre, un taux de profit net de la société mère de + 1,2 PCT à 15,7% d’une année sur l’autre et un bénéfice net de la société mère de + 49,6% à 7720 milliards de RMB d’une année sur l’autre (dont Les points représentent environ 81 millions de pertes de la société commune, et le bénéfice net
[Anta Sports]
La Société publie un avis de dividende final pour l’exercice terminé le 31 décembre 2021. La société a déclaré un dividende ordinaire de 0,68 dollar de Hong Kong par action à la fin de 2021 à la date du 26 mai 2022.
[LI Ning]
La Société publie un avis de dividende final pour l’exercice terminé le 31 décembre 2021. La société a annoncé que le dividende final de 2021 sera un dividende ordinaire de 04597 RMB par action et que la date de distribution du dividende sera le 30 juin 2022.
[ Zhejiang Jasan Holding Group Co.Ltd(603558) ]
La Société publie un avis d’avancement sur les garanties fournies par la société mère aux filiales. Le 22 mars 2022, la société a signé un contrat de garantie pour la Sous – direction de Guizhou dingshengbo Industrial And Commercial Bank Of China Limited(601398) Jiangshan, avec un montant de garantie ne dépassant pas 75 millions de RMB; Le contrat de garantie a été signé pour Guizhou jianshengbo Industrial And Commercial Bank Of China Limited(601398) Jiangshan Sub – Branch, le montant de la garantie ne dépassant pas 65 millions de RMB. À la date de publication du présent avis, le montant cumulé de la garantie fournie par la société à Guizhou Dingsheng est de 75 millions de RMB et le montant cumulé de la garantie fournie à Guizhou Jiansheng est de 65 millions de RMB.
Anta Sports: forte capacité opérationnelle Multi – marques, vers une nouvelle décennie
Faits saillants de l’investissement:
En 2021, le chiffre d’affaires / rendement de la compagnie a augmenté de 39% / 50% d’une année sur l’autre, ce qui a donné de bons résultats.
Marque Anta: la mise à niveau des produits superposés au cours du cycle olympique a entraîné une amélioration de l’influence de la marque et une transformation harmonieuse du DTC; Marque Fila: consolider le positionnement des « produits de première classe, marques de première classe et canaux de première classe », et obtenir des résultats remarquables dans l’optimisation des produits sans canaux; Autres marques: concept ne kolonsport continue pas de croître rapidement et la qualité des bénéfices s’améliore considérablement.
Amer a réduit ses pertes et fait progresser régulièrement son plan de développement à long terme.
L’entreprise fonctionne bien et dispose de flux de trésorerie abondants. En 2022, nous prévoyons une augmentation de 21% / 18% des revenus / résultats de l’entreprise. Suggestion d’investissement: Nous prévoyons que le bénéfice net de la société attribuable à la société mère sera de 91,01 / 109,58 / 13 092 milliards de RMB en 2022 – 2024, ce qui correspond à 25 fois PE en 2022, et nous maintenons la cote d ‘« achat ». Indice de risque: l’ampleur et la durée de l’épidémie ont dépassé les attentes; Baisse de la demande finale; Les activités Multi – marques et outre – mer ne se déroulent pas bien; Le taux de change du RMB a provoqué des fluctuations des résultats. Industrie et questions: accent mis sur les possibilités d’investissement à moyen et à long terme dans les chaussures de sport
Faits saillants de l’investissement:
Piste sportive: fluctuation à court terme, croissance rapide à moyen et à long terme.
Marque: la Force des produits de marque nationaux est renforcée et la part de marché devrait augmenter.
Fabricant: les ressources de l’industrie sont concentrées sur la tête, la chaîne d’approvisionnement stable est plus forte.
Suggestions d’investissement: Nous recommandons Li Ning, Anta sports, tebu international et Shenzhou International. Le prix actuel correspond respectivement à 30 / 25 / 22 / 24 fois le PE de 22 ans, en prêtant attention à Huali Industrial Group Company Limited(300979)
Indice de risque: l’impact de l’épidémie de covid – 19 a dépassé les attentes; Risque de ralentissement de la consommation finale; L’expansion des magasins des entreprises n’a pas été aussi rapide que prévu; Les nouvelles affaires ne se déroulent pas bien, etc.
