Principaux points d’investissement
Perspectives de l’industrie
L’industrie est passée à l’obscurité, la marge est bonne, la section inférieure montre la valeur; Cependant, la chaîne industrielle est fortement divisée, il est suggéré de choisir le circuit de subdivision et le stock individuel. Il est recommandé de mettre l’accent sur les possibilités de mise en page des batteries au lithium dont la marge d’attente est positive.
La hausse des prix de plusieurs modèles de véhicules suscite des inquiétudes quant à la demande et aggrave les chocs à court terme. Cette semaine, ideal, SAIC et d’autres entreprises ont annoncé des hausses de prix pour plusieurs modèles, tandis que la tendance à la hausse des prix des nouveaux véhicules énergétiques se poursuit. De nombreuses entreprises automobiles ont augmenté les prix de vente des terminaux, ce qui a de nouveau suscité des attentes négatives du marché à l’égard de la demande future, ce qui a eu une incidence sur le rappel collectif des nouveaux véhicules énergétiques et des batteries au lithium. À notre avis, l’augmentation des prix ou l’impact sur les commandes et les ventes à court terme ont peu d’impact sur le volume global des ventes au cours de l’année, sur la base de la forte probabilité de compensation des subventions chinoises à la fin de l’année, en maintenant les prévisions de volume des ventes mondiales de 9,5 à 10 millions d’ici 2022, la demande de la chaîne industrielle continuera d’augmenter fortement, tandis que la capacité de rendement de l’entreprise chef de file demeure forte.
À notre avis, la hausse des prix des véhicules est utile pour atténuer ou éliminer les attentes négatives antérieures du marché concernant les prix ou la mauvaise conduction des coûts. Les entreprises de piles au lithium qui ont subi une double compression de la performance et de l’évaluation en raison de l’augmentation des coûts des matières premières verront leurs attentes marginales s’améliorer. À l’heure actuelle, il peut s’agir du meilleur moment pour mettre en place une batterie lithium – ion alimentée / stockée, un robinet de batterie électrique de première ligne Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Byd Company Limited(002594) ; Les entreprises de batteries électriques de deuxième ligne telles que Eve Energy Co.Ltd(300014) , Gotion High-Tech Co.Ltd(002074) , Sunwoda Electronic Co.Ltd(300207) , Farasis Energy (Gan Zhou) Co.Ltd(688567) Entreprises de batteries de stockage d’énergie telles que Guangzhou Great Power Energy&Technology Co.Ltd(300438) , Hengdian Group Dmegc Magnetics Co.Ltd(002056) , Shenzhen Topband Co.Ltd(002139) Les entreprises de batteries 3C / Tool telles que Jiangsu Azure Corporation(002245) , Zhuhai Cosmx Battery Co.Ltd(688772) Il est fortement recommandé aux investisseurs de se concentrer sur les possibilités correspondantes. En termes de certitude, nous recommandons Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Byd Company Limited(002594) , Eve Energy Co.Ltd(300014) .
La performance est roi et l’évaluation est l’ancre: À court terme, les ventes de véhicules électriques sont fortes en janvier – février, le calendrier de production de la chaîne industrielle 2022q1 est maintenu à un niveau élevé, et les principales entreprises continuent d’augmenter par rapport à 2021q4. Par exemple, les performances commerciales de janvier – février de Gan Feng, TianQi, Xingyuan, dangsheng, Byd Company Limited(002594) Entre – temps, le PE des entreprises centrales à maillons multiples de la chaîne industrielle sera 25 à 35 fois plus élevé en 2022, ce qui se situe au bas de l’histoire et met en évidence la valeur des investissements.
Différenciation de la chaîne industrielle, sélection optimale: la répartition des bénéfices sera le point clé du jeu de la chaîne industrielle en 2022, ce qui se reflète dans le fait que le marché secondaire présente également le jeu, le profit unitaire & la part de marché & le changement marginal technologique, etc. est l’évaluation de l’entreprise α L’élément central des attributs de croissance. Dans l’ensemble, nous continuons d’être optimistes quant à la teneur élevée en nickel des composants TERNAIRES, des diaphragmes, des piles électriques et des composants α Un atout de premier plan de haute qualité.
Objet de la recommandation
Dans le contexte de la tendance mondiale à la croissance continue de la demande due à la superposition d’un fort entraînement au « double carbone » et d’un entraînement par résonance de l’offre, le climat de la chaîne industrielle continuera d’augmenter, et nous maintenons la cote « surpoids » de l’industrie des nouveaux véhicules énergétiques. Dans le même temps, il est suggéré d’accorder une attention particulière aux possibilités d’investissement à moyen et à long terme dans les domaines du stockage de l’énergie et des piles à combustible.
Il est recommandé de mettre en page les principales lignes: 1) actifs de base: Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Byd Company Limited(002594) , Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) , etc. Variété élastique: Shenzhen Senior Technology Material Co.Ltd(300568) , Beijing Easpring Material Technology Co.Ltd(300073) , Ningbo Ronbay New Energy Technology Co.Ltd(688005) , Hunan Zhongke Electric Co.Ltd(300035) , Shenzhen Kedali Industry Co.Ltd(002850) , etc. D’autres suggestions mettent l’accent sur les chefs de file de chaque segment de l’industrie: Eve Energy Co.Ltd(300014) , Ningbo Shanshan Co.Ltd(600884) , Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) , Wuxi Lead Intelligent Equipment Co.Ltd(300450) , Shanghai Putailai New Energy Technology Co.Ltd(603659) , Guangzhou Tinci Materials Technology Co.Ltd(002709) , Shenzhen Capchem Technology.Ltd(300037) , Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) , Cngr Advanced Material Co.Ltd(300919) , Gotion High-Tech Co.Ltd(002074) , Sunwoda Electronic Co.Ltd(300207) , Farasis Energy (Gan Zhou) Co.Ltd(688567) , etc. Recommandations clés dans le domaine du stockage de l’énergie: Shenzhen Dynanonic Co.Ltd(300769) et Guangzhou Great Power Energy&Technology Co.Ltd(300438) Préoccupations recommandées dans le domaine des piles à combustible: Shanxi Meijin Energy Co.Ltd(000723) , Beijing Sinohytec Co.Ltd(688339) – U, Weichai Power Co.Ltd(000338) , etc.
Combinaison recommandée cette semaine: batterie au lithium (Ningde, Byd Company Limited(002594) , Yiwei et d’autres entreprises de batteries au lithium pertinentes), Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) , Shenzhen Senior Technology Material Co.Ltd(300568) , Ningbo Ronbay New Energy Technology Co.Ltd(688005) , Beijing Easpring Material Technology Co.Ltd(300073) Pour la première fois cette semaine: Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Byd Company Limited(002594) , Eve Energy Co.Ltd(300014) , Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) .
Reprise du marché
Niveau de l’industrie: l’indice des piles à combustible a augmenté de 1% cette semaine, tandis que l’indice des nouveaux véhicules énergétiques, l’indice des piles au lithium, l’indice des piles rechargeables et l’indice du stockage de l’énergie ont diminué respectivement de 3%, 2%, 1% et 3%. Niveau de l’entreprise: se référant à l’indice des batteries lithium – ion, les cinq premières hausses de cette semaine sont Zhejiang Yongtai Technology Co .Ltd(002326) (- 8%).
Évolution de l’industrie
Prix de la chaîne industrielle: le carbonate de lithium a été cité à 503000 RMB / t cette semaine, inchangé par rapport à la semaine dernière, tandis que l’hydroxyde de lithium a été cité à 492000 RMB / t, en hausse de 0,4%; Le prix du nickel / Cobalt a chuté de 4,0% / 0,4% pour s’établir à 35 600 $/ 569000 $la tonne, le prix du nickel ayant tendance à être rationnel; En ce qui concerne les matériaux cathodiques, le précurseur cnm111 / 523 / 622 a été cité respectivement 16,3 / 16,2 / 164000 yuan / tonne mercredi, en hausse de 3,8% / 3,2% / 3,1%, et le précurseur cnm622 à trois éléments a été cité 388000 yuan / tonne, en hausse de 0,8%; En ce qui concerne les électrolytes, le fluorophosphate de lithium / électrolyte (phosphate ferrique de lithium) a été cité à 51,5 / 105000 yuan / tonne samedi, soit le même niveau que la semaine dernière; Côté diaphragme, 9 μ Membrane de base humide / 14 μ Le prix de la membrane de base sèche est de 1,42 / 0,95 yuan / m2, qui est stable; En ce qui concerne les matériaux cathodiques, le graphite naturel moyen et haut de gamme a été cité respectivement 5,1 / 61 000 yuan / tonne, en hausse de 32,5% / 9,9%. Faits nouveaux dans les principales industries: la Commission nationale du développement et de la réforme a publié le plan à moyen et à long terme pour le développement de l’industrie de l’hydrogène (2021 – 2035), qui fournit des orientations à moyen et à long terme pour le développement de l’hydrogène en Chine; Le 8ème Forum de la China Electric Vehicle Association a eu lieu à Pékin. Les dirigeants des départements compétents de l’État, les experts renommés de l’industrie et les cadres supérieurs des entreprises ont été invités à y participer et à prendre la parole.
Dynamique de l’entreprise
La tendance à la hausse des prix des nouveaux véhicules énergétiques se poursuit, ideal et Wuling annoncent respectivement des hausses de prix cette semaine; Guangzhou Tinci Materials Technology Co.Ltd(002709) , Geely automobile, Guangdong Jiayuan Technology Co.Ltd(688388) , Anhui Jianghuai Automobile Group Corp.Ltd(600418)
Conseils sur les risques
Risque de fluctuation des politiques; La demande est inférieure aux attentes; Les prix des produits sont inférieurs aux prévisions; Recommander des résultats inférieurs aux attentes; Risque systémique.
