Résumé des investissements:
Discussion hebdomadaire: la tendance à la hausse des prix des nouveaux véhicules énergétiques
Depuis 2022, presque toutes les nouvelles entreprises de véhicules énergétiques ont mis en place un « mode d’augmentation des prix », dont la cause profonde est que la baisse de 30% des subventions a une incidence sur la hausse des prix des matières premières des batteries électriques en amont, ce qui est un facteur clé de la hausse des prix des nouveaux véhicules énergétiques.
Sous la pression des coûts, de plus en plus d’entreprises automobiles augmenteront l’utilisation de batteries au phosphate ferrique – lithium plus rentables. Entre – temps, on s’attend à ce que les modèles HEV et PHEV bénéficient d’une forte croissance en raison de leur faible impact sur le déclassement subventionné et de leur faible niveau de configuration des batteries. Et les micro – véhicules électriques pourraient perdre leur avantage de prix, la performance sous pression.
D’autre part, les nouvelles entreprises de véhicules énergétiques cherchent également à intégrer les ressources en amont et à renforcer la dépendance en amont et en aval de la chaîne industrielle afin d’améliorer la capacité de résistance aux risques de la chaîne d’approvisionnement.
Le marché des nouveaux véhicules énergétiques sera ajusté à court terme ou à long terme, mais avec l’augmentation à long terme des politiques de « double carbone » et de « double intégrale », la tendance générale à maintenir une forte croissance ne changera pas avec l’expansion de l’échelle des entreprises automobiles de tête et la diminution de l’dilution des coûts. Il est recommandé de se concentrer sur les usines de véhicules avec une chaîne industrielle complète ( Byd Company Limited(002594) ), les usines de véhicules avec des produits haut de gamme et une faible sensibilité aux prix (idéal, Weilai, etc.) et les fournisseurs qui maîtrisent les ressources de base en amont ( Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Chengxin Lithium Group Co.Ltd(002240) , Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799)
Examen du marché:
À la fin du 25 mars, le secteur automobile a chuté de – 1,4% et l’indice CSI 300 de – 2,1%, soit 0,7 point de pourcentage de moins que l’indice CSI 300. En ce qui concerne le classement des secteurs, l’industrie automobile s’est classée à 16 des 31 secteurs de Shenwan la semaine dernière, avec une performance moyenne. Depuis le début de l’année, le secteur automobile – 20,6%, se classe 27e parmi les 31 secteurs de Shenwan.
Les sous – secteurs ont enregistré des gains et des pertes hebdomadaires: les secteurs ont enregistré des gains et des pertes mutuels, les autres équipements de transport (8,6%), les concessionnaires automobiles (3,3%) ayant enregistré des gains et les systèmes électroniques et électriques automobiles (- 3,8%) et les véhicules de tourisme intégrés (- 3,5%) ayant enregistré des pertes.
Les sous – secteurs ont augmenté et diminué depuis le début de l’année: ils ont tous diminué à des degrés divers, les véhicules de tourisme combinés (- 27,9%), les camions commerciaux (- 26,8%), les systèmes électroniques et électriques automobiles (- 26,7%) et les moyeux de pneus (- 24,5%) étant les principaux perdants.
Les cinq premiers gagnants sont Sinomach Automobile Co.Ltd(600335) , Joy Kie Corporation Limited(300994) , Shenzhen Soling Industrial Co.Ltd(002766) , Zhejiang Yueling Co.Ltd(002725) , Winbo-Dongjian Automotive Technology Co.Ltd(300978) .
Cinq places après la hausse et la baisse: Zhongjie (Jiangsu) Technology Co.Ltd(301072) , Zhonglu.Co.Ltd(600818) , Jiangsu Xinquan Automotive Trim Co.Ltd(603179) , Chongqing Sokon Industry Group Stock Co.Ltd(601127) , Kunshan Huguang Auto Harness Co.Ltd(605333) .
Stratégie d’investissement et principales recommandations de cette semaine:
Le secteur automobile devrait accorder plus d’attention aux entreprises dont les bénéfices augmentent et dont le Centre d’évaluation s’améliore, et il est suggéré de se concentrer sur les possibilités d’amélioration des entreprises de véhicules entiers et de pièces traditionnelles. Nous suggérons donc de prêter attention aux entreprises automobiles compétitives: Great Wall Motor Company Limited(601633) , Geely automobile, Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) , Byd Company Limited(002594) À l’heure actuelle, les entreprises de haute qualité dont l’évaluation est raisonnable comprennent Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) , Zhejiang Shuanghuan Driveline Co.Ltd(002472) , Mingxin Automotive Leather Co.Ltd(605068) , Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) , Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) , Anhui Zhongding Sealing Parts Co.Ltd(000887) , Hunan Oil Pump Co.Ltd(603319) , Wuhan Lincontrol Automotive Electronics Co.Ltd(688667) , etc.; Entreprises de services techniques qui ne sont pas affectées de façon significative par la fluctuation de la production et des ventes et qui ont une forte certitude de croissance: China Automotive Engineering Research Institute Co.Ltd(601965) etc.
Combinaisons recommandées cette semaine: Byd Company Limited(002594) 20%, Wuhan Lincontrol Automotive Electronics Co.Ltd(688667) 20%, Zhejiang Shuanghuan Driveline Co.Ltd(002472) 20%, China Automotive Engineering Research Institute Co.Ltd(601965) 20% et Mingxin Automotive Leather Co.Ltd(605068) 20%.
Conseils sur les risques: les ventes d’automobiles sont inférieures aux prévisions; La politique de stimulation de l’industrie automobile n’a pas répondu aux attentes; Le risque d’une concurrence accrue sur le marché; Le risque de pénurie de matières premières essentielles, telles que les puces, et l’augmentation du coût des matières premières; La lutte contre l’épidémie n’a pas été aussi efficace que prévu.
