Principaux points de vue:
Les prix des porcs ont augmenté de 4,9% par rapport à la semaine précédente, les stocks de porcs étant passés du temps à l’espace.
Le prix du porc a augmenté de 4,9% par rapport à la semaine précédente. Samedi, le prix national du porc était de 12,32 yuan / kg, en hausse de 4,9% par rapport à la semaine précédente; Le prix de gros moyen du porc en Chine est de 18,22 yuan / kg, en hausse de 1,2% par rapport à la semaine précédente; Cette semaine, les porcs autoreproducteurs ont subi une perte de 549,21 yuan / tête et les porcelets achetés ont subi une perte de 287,03 yuan / tête.
La proportion de porcs reproducteurs de faible poids a encore diminué et le rapport circonférentiel des porcs reproducteurs de faible poids a légèrement augmenté. Yongyi Consulting and Disclosure Data (3.18-3.24): le pourcentage de porcs domestiques de 90 kg en Chine est de 6,47%, le pourcentage de porcs par semaine a diminué de 0,74%, et l’épidémie est tombée au niveau le plus bas depuis la non – peste. Le prix de clôture des porcelets de 15 kg dans la ferme à grande échelle de cette semaine est de 407 yuans par tête, avec une augmentation de 1% du rapport de la circonférence, une augmentation de 164% par rapport à 154 yuans par tête au bas, et un prix de 1632 yuans par tête pour les truies binaires de 50 kg. Le rapport de la circonférence est stable, avec une augmentation de 31,8% par rapport à 1238 yuans par tête au bas. En 2023, les prix des porcs devraient entrer dans un cycle à la hausse. La zone inférieure de l’évaluation des grandes entreprises peut être changée dans le temps et l’espace. Le point d’inflexion de la capacité de production de l’industrie porcine chinoise est apparu en juin de l’année dernière. Selon les données du Ministère de l’agriculture, le stock national de truies reproductrices a chuté de 7% de juillet de l’année dernière à janvier de cette année. Le prix des porcs a continué de baisser depuis février de cette année. Nous prévoyons que le stock de truies reproductrices diminuera encore d’une année sur l’autre. Comme les données de février seront perturbées par des facteurs saisonniers, le changement d’une année sur l’autre en mars et avril sera particulièrement critique. Nous maintenons notre jugement précédent selon lequel, en l’absence d’une épidémie grave, l’industrie connaîtra une période d’usure en 2022 et les prix des porcs devraient entrer dans un cycle à la hausse en 2023. Nous calculons la valeur marchande moyenne de chaque entreprise porcine en utilisant la production prévue en 2022, Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) 6011, Muyuan Foods Co.Ltd(002714) 4873, Jiangxi Zhengbang Technology Co.Ltd(002157) 1892, Tech-Bank Food Co.Ltd(002124) 2960, COFCO ji
Les prix des produits de poulet à plumes blanches ont été stables d’une semaine à l’autre, tandis que les prix du poulet à plumes jaunes ont chuté d’une semaine à l’autre.
Les prix des produits de poulet à plumes blanches sont demeurés stables d’une semaine à l’autre. Au cours de la 11e semaine (3,14 – 3,20) de 2022, le prix des semis de poulet de remplacement des parents était de 20,62 yuan / set, en baisse de 11,4% par rapport à la semaine précédente; Les ventes de plantules de poulet de remplacement des parents se sont élevées à 1 001000, en baisse de 7,9% par rapport à l’année précédente; Vendredi, le prix du poulet à plumes blanches était de 9 620 yuan / tonne, inchangé par rapport à la semaine dernière. L’Association chinoise de l’industrie avicole a publié deux rapports mensuels: de janvier à février 2022, le nombre de mises à jour de la génération ancestrale de plumes blanches dans tout le pays s’élevait à 161400, en baisse de 35,7% par rapport à l’année précédente, dont 36 800 en février, en baisse de 76,6% par rapport à l’année précédente. Avec la baisse du prix des semis de poulet de la génération parentale, la volonté de mise à jour de la génération ancestrale a commencé à diminuer. Nous maintenons notre jugement précédent selon lequel en 2020, le nombre de poulets de chair à plumes blanches mis à jour par leurs ancêtres atteindra 1 million d’ensembles, en baisse de 18% par rapport à l’année précédente, et le prix des poulets de chair à plumes blanches devrait augmenter régulièrement en 2022; En 2021, le nombre de mises à jour de la génération ancestrale nationale a augmenté de 24,3% d’une année sur l’autre, et les prix des poulets ont chuté en 2023. Le prix du poulet à plumes jaunes a chuté par rapport à la semaine précédente. En raison de l’épidémie de covid – 19, de l’augmentation de la capacité de production et d’autres facteurs, le niveau de perte de l’industrie du poulet de chair à plumes jaunes en 2020 n’était qu’en 2013, après avoir été touché par l’épidémie de H7N9 causée par l’infection humaine, et le stock de volailles de chair à plumes jaunes dans les générations de production et de descendance a commencé à diminuer à partir du milieu de 2020. L’ensemble de l’industrie du poulet à plumes jaunes a subi des pertes en 2020 – 21 et l’industrie a continué de réduire sa capacité de production. Le prix du poulet à plumes jaunes devrait augmenter légèrement en 2022. Jusqu’au 25 mars, le prix moyen du poulet à plumes jaunes était de 5,92 yuan / kg, en baisse de 4,1% par rapport à la semaine précédente et de 13,3% par rapport à l’année précédente; Le prix moyen du poulet à vitesse moyenne était de 6,81 yuan / kg, en baisse de 3,5% par rapport à l’année précédente et de 4,4% par rapport à l’année précédente; Le prix moyen des poulets de terre était de 8,21 yuan / kg, en baisse de 0,7% par rapport à l’année précédente et de 1,0% par rapport à l’année précédente; Le poulet à os noir était de 8,51 yuan / Jin, en baisse de 1,5% par rapport à la semaine précédente et en hausse de 8,3% par rapport à l’année précédente.
Le boom de l’alimentation animale est faible et le vaccin porcin met l’accent sur les progrès du vaccin non contre la peste.
De janvier à février 2022, la production nationale totale d’aliments industriels pour animaux a atteint 43,84 millions de tonnes, en hausse de 3,5% par rapport à l’année précédente; En ce qui concerne les variétés, la production d’aliments pour porcs a atteint 21,26 millions de tonnes, en hausse de 2,9% par rapport à l’année précédente. La production d’oeufs et de volailles fourragères s’est élevée à 5,25 millions de tonnes, en baisse de 0,9% par rapport à l’année précédente; La production fourragère de viande, de volaille, de produits aquatiques et de ruminants était respectivement de 12,65 millions de tonnes, 1,67 million de tonnes et 2,51 millions de tonnes, soit une augmentation annuelle de 4,2%, 31,3% et 3,7%. De janvier à février 2022, les taux de croissance annuels des données sur les lots de vaccins pour porcs étaient de 4,2%, 11,5%, 25,5%, 31,4%, 49,4%, 50,3% et 67,1% respectivement pour le vaccin à oreille bleue porcine hautement pathogène, le vaccin à sabot buccal, le vaccin à parvovirus porcin, le vaccin à anneau circulaire porcin, le vaccin contre la diarrhée, le vaccin contre la peste porcine classique et le vaccin contre la pseudorage porcine. Nous croyons que le prix des porcs en 2022 est encore à un niveau bas et que le taux d’utilisation des vaccins porcins est en plein essor ou faible. Il est recommandé de mettre l’accent sur les progrès des vaccins non contre la peste.
Les prix du maïs et du tourteau de soja en Chine ont augmenté.
La commercialisation des OGM s’est progressivement développée et il est recommandé de prêter attention aux chefs de file de l’industrie des semences. Nous estimons que les effets sont les suivants: i) la commercialisation des semences de maïs génétiquement modifié débutera au second semestre de 2023. Les projets d’avis sur la modification des règlements de quatre ministères, y compris les mesures d’examen et d’approbation des principales variétés de cultures, seront adoptés et approuvés au début de cette année. Selon le projet d’avis révisé, si la zone de plantation est appropriée, il suffit d’effectuer une expérience productive d’un an. Par conséquent, la production de semences devrait commencer au plus tôt en 2023 et les ventes devraient commencer au deuxième semestre de 2023. Ii) Les principaux producteurs de semences devraient en bénéficier pleinement. Les prix du maïs resteront relativement élevés en 2022. Le rapport de mars de l’USDA sur l’offre et la demande prévoit que le rapport mondial de consommation des stocks de maïs en 2021 / 22 sera de 25,2%, en baisse de 0,4 point de pourcentage par rapport à 20 / 21 et de 0,2 point de pourcentage par rapport aux prévisions de février, le plus faible depuis 16 / 17. Selon les prévisions de mars du Comité d’experts sur l’alerte rapide en matière de marché du Ministère chinois de l’agriculture et des zones rurales, le solde national du maïs en 2021 / 22 est de 4,83 millions de tonnes, soit le même qu’en février, soit 3,24 millions de tonnes de moins qu’en 2020 / 21. L’offre et la demande de maïs en Chine ont atteint un équilibre serré en 21 / 22, et nous prévoyons que les prix du maïs resteront relativement élevés en 2022. Vendredi, le prix au comptant du maïs était de 2 832,55 yuan / tonne, en hausse de 0,1% par rapport à la semaine précédente et en baisse de 3,0% par rapport à l’année précédente; Les prix du soja et du tourteau de soja resteront relativement élevés en 2022. Le rapport sur l’offre et la demande de mars du Département de l’agriculture des États – Unis prévoit que le rapport mondial sur la consommation de soja en 2021 / 22 sera de 24,7%, en baisse de 3,4 points de pourcentage par rapport à l’année 20 / 21 et de 0,4 point de pourcentage par rapport à la prévision de février. Le ratio global de consommation de tourteau de soja en 2021 / 22 était de 5,3%, en baisse de 0,6 point de pourcentage par rapport à 20 / 21 et en hausse de 0,3 point de pourcentage par rapport aux prévisions de février, toujours à son plus bas niveau depuis 11 / 12.
Selon les prévisions de mars du Comité d’experts sur l’alerte rapide en matière de marché du Ministère chinois de l’agriculture et des zones rurales, le solde national du soja en 2021 / 22 est de 170000 tonnes, le solde prévu étant le même qu’en février, soit 5,89 millions de tonnes de moins qu’en 20 / 21. Nous prévoyons que les prix du soja et du tourteau de soja resteront élevés en 2022. Vendredi, le prix au comptant du soja était de 5 504,74 yuan / tonne, en hausse de 3,1% par rapport à l’année précédente et de 7,3% par rapport à l’année précédente. Le prix au comptant du tourteau de soja était de 5 154,86 yuan / tonne, en hausse de 3,1% par rapport à l’année précédente et de 54,7% par rapport à l’année précédente.
Le potentiel du marché chinois des animaux de compagnie est énorme, l’épidémie a entraîné la fin progressive.
De 2010 à 2020, le taux de croissance annuel composé du marché chinois de la consommation d’animaux de compagnie a atteint 30,9%; La croissance du marché chinois de la consommation d’animaux de compagnie a ralenti à 2% en 2020 et est restée à un chiffre en 2021. Nous croyons que la principale raison du ralentissement de la croissance de 2020 à 2021 est que l’éclosion de covid – 19 a entraîné une augmentation significative de la pression à la baisse sur l’économie et a retardé l’entrée des consommateurs potentiels d’animaux de compagnie sur le marché. Toutefois, à moyen et à long terme, le taux de pénétration des animaux de compagnie en Chine est de 17%, tandis qu’aux États – Unis, en Australie, au Royaume – Uni et au Japon, il atteint respectivement 68%, 62%, 45% et 38%; Les dépenses annuelles de consommation de chiens et de chats de compagnie en Chine sont respectivement de 869 $et 679 $, ce qui est inférieur à celui des principaux pays d’élevage. Le potentiel de croissance du marché chinois de la consommation d’animaux de compagnie est énorme. Au niveau de l’entreprise, Yantai China Pet Foods Co.Ltd(002891)
Conseils sur les risques
Non – peste hors de contrôle; Les prix ont chuté plus que prévu.
