Métaux précieux: sous la résonance de l’inflation, des conflits géographiques et de la crise du crédit du dollar américain, la valeur de l’allocation à long terme des métaux précieux est importante. Taux d’intérêt nominal: Au cours de la semaine, Powell et d’autres hauts fonctionnaires de la Réserve fédérale ont publié des déclarations hawkish. Afin de contenir l’inflation ou d’augmenter les taux d’intérêt de 50 pb en mai, le rendement des obligations à 10 ans a atteint un sommet de 2,5% au cours de la semaine. Le marché s’attend fortement à ce que les États – Unis resserrent la politique à un stade ultérieur; Anticipations d’inflation: en ce qui concerne le conflit russo – ukrainien, l’Ukraine a déclaré qu’elle rencontrait des « difficultés majeures » dans les négociations avec la Russie, et le Sommet de l’OTAN a décidé d’accroître l’aide à l’Ukraine, sans exclure la possibilité d’ajouter des sanctions à la Russie. En outre, la Russie a commencé à exercer des pressions extrêmes sur l’Europe pour qu’elle achète du gaz naturel en roubles, ce qui a ravivé les inquiétudes concernant la géographie du marché et les prix du gaz naturel et du pétrole brut ont de nouveau augmenté au cours de la semaine. Depuis les événements russo – ukrainiens de la mi – février, les anticipations implicites d’inflation ont atteint un sommet de 2,9%, contre 2,4%. Dans l’ensemble, l’inflation élevée et les découverts de crédit en dollars américains continuent d’augmenter la valeur de l’or « anti – inflation » et de l ‘« ancrage monétaire », ce qui devient le facteur clé du prix actuel de l’or. Par la suite, les marchés continueront de se concentrer sur les attentes de la Fed en matière d’augmentation des taux d’intérêt et de contraction, tandis que les craintes de stagflation créent de l’incertitude quant à la situation économique mondiale et que les mineurs d’or devraient rester forts.
Métaux de base: l’épidémie a accéléré l’élimination des stocks en Chine et le macro – sentiment s’est progressivement stabilisé et les métaux industriels ont continué d’augmenter. Cuivre: ① macroscopiquement, Powell et d’autres hauts fonctionnaires de la Réserve fédérale ont publié des commentaires hawkish au cours de la semaine, afin de freiner l’inflation ou d’augmenter les taux d’intérêt de 50 pb en mai, l’indice du dollar américain a augmenté pour supprimer les gains métalliques; Du côté de l’offre, TC a augmenté de 7,5 $à 74,4 $/ t au cours des deux dernières semaines, passant de 67,0 $à 74,4 $/ t. Zijin Mining Group Company Limited(601899) En ce qui concerne la demande et les stocks, les stocks mondiaux de cuivre de cette semaine se sont élevés à 549900 tonnes, soit 68 800 tonnes de moins que la semaine dernière, dont 46 900 tonnes de moins que les stocks sociaux de la Chine, 24 000 tonnes de moins que les zones franches, 11 000 tonnes De plus que les stocks de lme, principalement en Chine. Le taux d’exploitation des entreprises de transformation en aval a continué de s’affaiblir légèrement cette semaine. En raison de la situation épidémique, l’achat de matières premières et l’expédition de produits finis ont été bloqués, de sorte que les entreprises ont réduit le taux d’exploitation pour faire face aux risques opérationnels potentiels. Sous l’influence de la logistique d’approvisionnement et de la fermeture des raffineries du Shandong, les stocks de la Chine continuent d’accélérer la désintégration, les stocks au comptant augmentent et maintiennent des niveaux élevés, et les prix du cuivre sont sujets à la hausse et difficiles à baisser. Aluminium: ① en termes d’inventaire: ce mercredi, les stocks de lme sont passés de 58,2 à 1 013300 tonnes, dont 37,1 millions de tonnes. La quantité de stockage de la Caisse commune de sécurité sociale de la Chine est de 4,03 à 1 069500 tonnes, ce qui se poursuit de façon saisonnière; En ce qui concerne l’offre: selon les statistiques de Baichuan yingfu, la production d’aluminium électrolytique a repris cette semaine d’environ 150000 tonnes à 39 258000 tonnes, avec un rythme de reprise plus conforme aux attentes du marché. Dans l’ensemble, le rythme de reprise rapide a été maintenu au cours du mois. On s’attend à ce que la réduction de la production et l’énergie à mettre en service soient fondamentalement rétablies d’ici la fin du mois, et la capacité de démarrage correspondante a progressivement augmenté pour atteindre près de 40 millions de tonnes; Demande: en raison de l’impact de la situation épidémique cette semaine, le contrôle de la gestion logistique est relativement évident. Parmi eux, les lingots d’aluminium dans les principaux entrepôts de Jiangsu, Wuxi et Shandong ont fortement diminué, le volume d’entrée et de sortie d’aluminium électrolytique a considérablement diminué, tandis que l’enthousiasme de réception en aval est faible et le sentiment de transaction du marché est relativement faible. À l’heure actuelle, la contradiction fondamentale entre la réalisation des fondamentaux de l’aluminium est liée à l’élimination continue de la réserve sociale et à la demande tardive causée par l’impact de l’épidémie en aval. Le taux de change de départ en aval n’a pas encore été observé après la disparition de l’épidémie. En outre, alors que les prix de l’aluminium à l’étranger ont de nouveau augmenté cette semaine, l’écart entre les prix de l’aluminium à l’étranger en Chine s’est encore élargi, ce qui correspond à la reprise des exportations de produits de base en aluminium. Attention recommandée: China Molybdenum Co.Ltd(603993) , Henan Mingtai Al.Industrial Co.Ltd(601677) , Zijin Mining Group Company Limited(601899) , Henan Shenhuo Coal&Power Co.Ltd(000933) , Jchx Mining Management Co.Ltd(603979) , Shandong Nanshan Aluminium Co.Ltd(600219) , Sunstone Development Co.Ltd(603612) , Aluminum Corporation Of China Limited(601600) , Yunnan Aluminium Co.Ltd(000807) , Tianshan Aluminum Group Co.Ltd(002532) .
Métaux énergétiques: la tendance à la hausse des prix du cobalt et du lithium s’est ralentie, les entreprises automobiles en aval se concentrent maintenant sur la tendance à la hausse des prix; Au deuxième trimestre, les fabricants de matériaux cathodiques progressifs ou le sel de lithium de la matière première qui fait face à un nouveau cycle viennent d’être achetés. Lithium: le prix hebdomadaire du carbonate de lithium de qualité batterie est resté inchangé à 517500 yuan / tonne par rapport à la semaine dernière, la pression sur les coûts en aval a commencé à se manifester et la tendance à la hausse du prix du sel de lithium a été lente. Toutefois, l’écart entre l’offre et la demande ne peut être comblé à court terme, ce qui a entraîné une augmentation de la production des fabricants en aval en avril, ce qui a entraîné une pénurie d’approvisionnement sur le marché du sel de lithium, ce qui a maintenu le prix élevé du lithium; Nickel: Cette semaine, le sulfate de nickel a chuté de 1,48% à 50 000 RMB / t, et la différence de prix entre le sulfate de nickel et le ferronickel a chuté de 69 000 RMB / t à 62 700 RMB / t, ce qui a maintenu un niveau élevé. Le marché au comptant du sulfate de nickel s’est légèrement amélioré cette semaine par rapport à la semaine dernière, mais les entreprises précurseurs ont une faible acceptation des matières premières à prix élevé, une faible demande globale d’achat en aval, une faible liquidité au comptant et un faible prix du sulfate de nickel au cours de la semaine. Si le prix du nickel continue d’augmenter, il peut affecter le rythme de production en aval; Cobalt: le sulfate de cobalt a augmenté de 0,41% à 123500 yuan / tonne cette semaine; Le cobalt MB a augmenté de 0,32% à 39,00 $/ LB. La hausse des prix du cobalt s’est ralentie cette semaine en raison d’une faible incitation à l’achat en aval. Sous la pression des prix des matériaux du sectorau, les nouvelles usines de véhicules énergétiques en aval ont continué d’annoncer des hausses de prix cette semaine. Certaines entreprises automobiles ont augmenté les prix deux fois au cours de l’année. La pression des prix des nouvelles matières premières énergétiques s’est progressivement dissipée, de sorte que les changements ultérieurs Du côté de la consommation doivent être observés. Attention recommandée: Tibet Mineral Development Co.Ltd(000762) , Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) , Chengtun Mining Group Co.Ltd(600711) , Qinghai Salt Lake Industry Co.Ltd(000792) , Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) , Tianqi Lithium Corporation(002466) , Youngy Co.Ltd(002192) , Sichuan Yahua Industrial Group Co.Ltd(002497) , Nanjing Hanrui Cobalt Co.Ltd(300618) , Xiamen Tungsten Co.Ltd(600549) , Xtc New Energy Materials(Xiamen) Co.Ltd(688778) , Jl Mag Rare-Earth Co.Ltd(300748) .
Conseils sur les risques: la reprise économique mondiale n’est pas aussi bonne que prévu, le développement de l’épidémie mondiale est plus risqué que prévu, le risque politique, etc.
