Conseils en matière d’investissement
[combinaison de base] Avic Xi’An Aircraft Industry Group Company Ltd(000768) , Aecc Aviation Power Co Ltd(600893) , Jiangxi Hongdu Aviation Industry Co.Ltd(600316) , Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) , Inner Mongolia First Machinery Group Corporation Co.Ltd(600967) , Unigroup Guoxin Microelectronics Co.Ltd(002049) , Avic Jonhon Optronic Technology Co.Ltd(002179) , Avic Aviation High-Technology Co.Ltd(600862) , Western Superconducting Technologies Co.Ltd(688122) , China Cssc Holdings Limited(600150) , China Marine Information Electronics Company Limited(600764) , Beijing Aerospace Changfeng Co.Ltd(600855)
[pool d’actions clés] China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) [pool d’actions clés] 00007733 China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) Fujian Torch Electron Technology Co.Ltd(603678) China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) Guizhou Aviation Technical Development Co.Ltd(688239) , Wuxi Hyatech Co.Ltd(688510) , Wuhan Guide Infrared Co.Ltd(002414) , Zhejiang Dali Technology Co.Ltd(002214) , Xi’An Bright Laser Technologies Co.Ltd(688333) , Chengdu Zhimingda Electronics Co.Ltd(688636) , Raytron Technology Co.Ltd(688002) , Beijing Beimo High-Tech Frictional Material Co.Ltd(002985) , Asian Star Anchor Chain Co.Ltd.Jiangsu(601890)
[Rapport de la semaine dernière] [ North Industries Group Red Arrow Co.Ltd(000519) ] profondeur: cultiver des diamants + des diamants industriels, des munitions intelligentes de premier plan du Groupe d’armes, des produits civils et militaires à double entraînement; [matériel de défense] les États membres de l’OTAN augmentent leurs dépenses militaires; La position stratégique de la défense nationale et de la sécurité a été encore améliorée.
[points de vue de cette semaine] (1) Le Sommet de l’OTAN a publié une déclaration commune visant à accroître l’aide à l’Ukraine, le déploiement militaire et les dépenses militaires des États Membres, et plus de la moitié des dépenses militaires des États membres de l’OTAN en pourcentage du PIB pourraient augmenter. La Corée du Nord a testé avec succès le missile balistique intercontinental mars Gun – 17, qui, selon les médias, devrait atteindre 15 000 km. Nous pensons que la position stratégique de la défense nationale et de la sécurité dans le pays s’est encore améliorée. Les actifs industriels des forces de défense nationale ont non seulement des attributs d’actifs, mais aussi un obstacle préalable à la garantie de la valeur d’autres actifs. La logique d’investissement à moyen et à long terme de l’industrie militaire n’a pas changé et la valeur d’investissement de ce cycle de rappel est importante. Depuis le début de l’année jusqu’à présent, l’indice de l’industrie militaire de Shenwan a chuté de 22%. Actuellement, l’ensemble de l’EP est 57 fois, se situant à un niveau record de 23%, avec une valeur d’allocation exceptionnelle. Double entraînement épitaxique endogène: l’industrie militaire de 2022 à 2023 est fermement optimiste et l’indice a beaucoup de place pour augmenter; En 2022, en tant que dernière année du « Plan d’action triennal » des entreprises d’État, la réforme mixte, les incitations et la titrisation des actifs ont été pleinement promues, la croissance de l’extension a dépassé les attentes, et l’industrie militaire sera entraînée par deux roues motrices de la croissance endogène et de l’extension.
[point de vue de base] la logique de base de 12 mots de l’industrie militaire de la défense nationale est endogène + extension, demande intérieure + commerce extérieur, produits militaires + produits civils. La croissance déterministe de l’équipement de défense nationale est élevée. En 2022, l’équipement de défense nationale est entré dans le « cycle de prospérité + intégration des actifs » avec la « production interne + extension », la « demande intérieure + commerce extérieur » et les « biens militaires + biens civils ». L’indice de l’industrie militaire devrait reproduire la performance de l’indice de l’énergie éolienne au cours du deuxième semestre de 2021 en 2022. Par la suite, l’industrie de la défense nationale a connu une croissance déterministe élevée sous le « changement de siècle », et la « préparation au combat / 2027 / construction d’une défense nationale forte proportionnelle à La deuxième économie » est la direction établie. En 2021, les engagements contractuels importants ont montré une forte prospérité au cours du quatorzième plan quinquennal. Au cours des prochaines années, on s’attend à ce que la titrisation des actifs industriels des forces de défense nationale et la réorganisation et l’inscription des produits militaires de base déclenchent une nouvelle vague de marée haute, en prêtant une attention particulière au processus de restructuration du Groupe CSC / Aerospace Hi-Tech Holding Group Co.Ltd(000901) / CETC / Avic / Aerospace / Weapons Industry et d’autres groupes. La Chine est compétitive à l’échelle mondiale en ce qui concerne les chars, les drones, les avions d’entraînement et les avions de chasse, et la demande de commerce extérieur augmente progressivement. Les chaînes industrielles telles que les gros aéronefs domestiques et les moteurs d’aviation civile se développent également progressivement.
1. Host Factory: the Defense military industry is looking forward to the Missile / Informatization / Aircraft / military aircraft Sub – industry, Scale Effect + Fine Management, Small Core and large collaboration, and the National Defense host performance elasticity will be greatly achieved in the next five years, and the Public Enterprise Reform three years action will be closed, with equity Incentives expected to Accelerate the release of Performance: Avic Xi’An Aircraft Industry Group Company Ltd(000768) , Aecc Aviation Power Co Ltd(600893) , Jiangxi Hongdu Aviation Industry Co.Ltd(600316) , Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) , Inner Mongolia First Machinery Group Corporation Co.Ltd(600967)
2. Pièces de base / matières premières: les pièces de base / pièces de base / matières premières: les pièces de base / matières premières: les pièces de base / matières premières: les pièces de base / matières premières / matières superalliage / composite / superalliage à haute température / composites / entreprises de soutien au niveau de l’assemblage intermédiaire / pièces de forge moteur / pièces coulées / pièces de forge moteur / pièces de forge et pièces coulcoulées / Technologies de l’information, les pièces de base et les matières premières: les pièces de base / matières premières: les pièces de base / matières premières: les pièces de base / matières premières: les pièces de base / matières premières: les pièces de base / matières premières: les pièces de base / matières premières: les pièces de base / matières premières: les pièces de base / matières premières: les pièces de base / matières premières: les pièces de base / matières premières: les pièces de base / matières premières Avic Electromechanical Systems Co.Ltd(002013) China Avionics Systems Co.Ltd(600372) , Xi’An Bright Laser Technologies Co.Ltd(688333) , Jiangsu Toland Alloy Co.Ltd(300855) .
3. Military Industry and Electronics: missile and Informatization: Unigroup Guoxin Microelectronics Co.Ltd(002049) , Fujian Torch Electron Technology Co.Ltd(603678) , China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) , Chengdu Zhimingda Electronics Co.Ltd(688636) , Wuhan Guide Infrared Co.Ltd(002414) , etc.
Conseils sur les risques: 1) Le taux d’incitation au capital et de titrisation des actifs est inférieur aux attentes; 2) Le calendrier de livraison des produits importants est inférieur aux attentes.
