Points de vue de la semaine de base du sous – secteur
Le modèle cobweb converge, il y a du lithium et des voitures. Récemment, le marché continue de s’inquiéter des voitures à forte teneur en lithium. À notre avis, les préoccupations actuelles concernant les voitures à forte teneur en lithium ne sont pas fondées à moyen terme. Nous avons tendance à expliquer ce problème en utilisant le « modèle cobweb » très classique de l’économie. Tant que le prix du lithium n’est pas au point d’équilibre de l’offre et de la demande, il provoquera un ajustement de l’offre et de la demande et finira par se diriger vers l’inventaire, de sorte qu’il y aura des voitures avec le lithium.
Les coûts en amont n’ont pas encore été entièrement répercutés et une vague de hausse des prix des véhicules électriques est prévue de la fin mars au début avril. À l’heure actuelle, le carbonate de lithium est supérieur à 500000 RMB / t, avec une augmentation de 7 fois du prix au bas. Prenons l’exemple de 523 cathodes TERNAIRES, le prix des cathodes TERNAIRES est passé de 150000 RMB / t au bas de l’année dernière à 365000 RMB / t, avec une augmentation de plus de 140%; Le prix de l’électrolyte a augmenté de plus de 170%, passant de 40 000 yuan / tonne au bas de l’année dernière à 110000 yuan / tonne. Dans l’ensemble, le coût du module de batterie a augmenté d’environ 40% (passant de 0,8 yuan / Wh à 1,15 yuan / Wh); Du point de vue du terminal, le prix du module de batterie a augmenté d’environ 20%, avec une augmentation d’environ 0,2 yuan / Wh, et le coût d’environ 0,2 yuan / Wh n’a pas encore été conduit en aval, c’est – à – dire que la liaison de batterie a besoin d’une augmentation supplémentaire d’environ 20 +% pour conduire en douceur.
Comment voir le rythme et l’importance des ventes au deuxième trimestre? Voir les nouvelles commandes en avril et les ventes en mai et juin. Nous pensons qu’à l’heure actuelle, les entreprises automobiles ont plus de commandes à la main, la production de la société Head est de plus de 10 semaines, la production de la deuxième et de la troisième ligne est de 3 à 8 semaines. La hausse des prix des véhicules se concentre de la fin de mars au début d’avril, de sorte que la demande réelle après la hausse des prix se reflétera en mai et au – delà. Le volume des ventes en avril et au – delà dépend de la livraison du côté de l’offre et ne reflète pas l’acceptation de La demande après la hausse des prix. Par conséquent, les nouvelles commandes sont examinées en avril et les ventes en mai et juin.
Le marché du tôle Q2 est prévisible, avec une « structure légère et lourde » tout au long de l’année. Sur la base d’une stabilisation des prix des ressources, si la demande reste forte après la hausse des prix en aval, le secteur Q2 connaîtra un renversement. Tout au long de l’année, nous pensons qu’il est plus important de réduire la quantité totale et de mettre l’accent sur la structure, de trouver des points structuraux plus élevés que prévu ou déterministes. Terminal: segmentation du marché et différenciation des entreprises automobiles. Prenez soin de Tesla Byd Company Limited(002594) Middle Stream: Focus on Tesla, Byd Company Limited(002594) Supply Chain subject Direction de l’amélioration de la perméabilité: châssis intelligent (suspension d’air, freinage par fil, amortissement CDC, etc.), feuille de cuivre PET, silicium – carbone, pompe à chaleur de gestion thermique, coulée intégrée et HEPA, etc.; Direction de l’augmentation du taux de localisation: noir de carbone haut de gamme, Contrôleur, micro – moteur, audio, pneus et IGBT, etc.; Leader avec fluctuation du cycle de traversée et forte compétitivité: le prix élevé du lithium accélérera le brassage des plaques en aval et en milieu de cours d’eau, et surveillera les leaders de batterie et de matériaux tels que Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) , Cngr Advanced Material Co.Ltd(300919) .
Principaux événements industriels de la semaine
1. Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co.Ltd(002050) 2. Évaluation du rendement de 10tong en 2021. Portefeuille recommandé par le Sous – secteur
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Conseils sur les risques:
Les ventes de véhicules électriques ont été inférieures aux prévisions; La concurrence des prix dans la chaîne industrielle a dépassé les attentes; Risque de changement de politique.
