Principaux points d’investissement:
Le secteur bancaire a connu une baisse de la volatilité de l’indice au cours de la semaine (3,21 – 3,25), dépassant légèrement le niveau de l’indice au début de la semaine, avec une marge de marché nette supérieure à lf0 au dernier jour de négociation de la semaine. 62pb, niveau d’évaluation hebdomadaire stable, la chaleur du marché a diminué, le volume quotidien moyen des transactions est de 951 milliards de RMB (rapport hebdomadaire – 14,3%), la Banque centrale a lancé 50 milliards de RMB de large calibre (y compris la prise en pension inversée de 7 jours) Cette semaine, le taux d’intérêt de la prise en pension inversée de 7 jours a maintenu 2,10%, la liquidité globale est à un niveau relativement bon; Vendredi (25 mars) a publié dr007 pondéré à 2,22%, au – dessus du taux de prise en pension inversée, la liquidité s’est resserrée et le niveau d’orientation des taux d’intérêt s’est bien déroulé.
Dans le contexte de la lutte contre les épidémies, la pression s’est accrue pour soutenir fortement l’économie réelle. Cette semaine China Citic Bank Corporation Limited(601998) le niveau d’évaluation de la plaque n’a pas suivi l’ensemble du marché, est sorti du marché indépendant et a maintenu une tendance relativement stable dans l’ensemble, conformément aux attentes du début de la semaine. À l’heure actuelle, dans l’environnement périphérique, la pression émotionnelle causée par la géopolitique et l’inflation importée des produits de base se poursuit, et le secteur bancaire est soumis à une forte pression d’évaluation. Avec les déclarations et les réglages des autorités de surveillance et du Conseil de stabilité financière, nous pensons qu’à ce stade, la confiance des investisseurs se rétablira progressivement, et la partie du cours des actions qui a chuté sera trouvée en temps opportun. Toutefois, à l’heure actuelle, la situation générale de l’épidémie n’est pas optimiste. La politique de nettoyage dynamique de la Chine est fondée sur la « personnalisation » de la distribution sporadique de la Chine au début de la période et sur le fait que le contrôle de l’entrée à l’étranger n’est pas surchargé, de sorte que la pression sur les coûts de contrôle est faible. Cependant, à l’heure actuelle, l’ampleur de l’infection augmente rapidement et aucun point d’inflexion clair n’a été observé, de sorte que l’intensité du contrôle ne peut être assouplie et que l’impact négatif sur l’économie continuera d’être amplifié, de sorte que l’impact des variables du développement de l’épidémie sur chaque dimension de la subdivision économique deviendra un objet d’observation important.
Plusieurs banques ont publié des rapports annuels et ont obtenu de bons résultats en 2021, ce qui a renforcé la résilience. Cette semaine, cinq banques cotées en actions a ont officiellement publié le rapport annuel 2021, dont Industrial Bank Co.Ltd(601166) , China Everbright Bank Company Limited Co.Ltd(601818) , China Citic Bank Corporation Limited(601998) et Bank Of Qingdao Co.Ltd(002948) La qualité des actifs est encore renforcée. Bank Of Communications Co.Ltd(601328) La stabilité des bénéfices a augmenté de 22,63 points de pourcentage d’une année sur l’autre. En ce qui concerne l’avenir à l’heure actuelle, nous pensons que, dans le contexte de la perturbation de l’épidémie à court terme, l’octroi progressif de bénéfices ralentira la reprise et que la logique à long terme restera inchangée.
Performance du marché
L’indice bancaire a chuté de 0,12% cette semaine, surpassant le marché. L’indice composite de Shanghai a chuté de 1,19% cette semaine, l’indice Shenzhen Chengdu de 2,08%, l’indice GEM de 2,8% et l’indice Shanghai – Shenzhen 300 de 2,14%. Il est recommandé de mettre l’accent sur les banques par actions de haute qualité ( China Merchants Bank Co.Ltd(600036) , Industrial Bank Co.Ltd(601166) , Ping An Bank Co.Ltd(000001) , China Citic Bank Corporation Limited(601998) ), les grandes banques d’État sous – évaluées Postal Savings Bank Of China Co.Ltd(601658) , China Construction Bank Corporation(601939)
Conseils sur les risques
Risque de récurrence de l’épidémie, resserrement de la politique monétaire, risque d’augmentation du taux de défaillance, risque majeur et défaut de paiement, etc.
