Le pétrole brut fluctue considérablement, ce qui est bon pour les principales entreprises de l’industrie intégrée, et le climat élevé de l’industrie agrochimique devrait se poursuivre. En outre, dans le contexte de la substitution domestique, la situation de la pénurie de semi – conducteurs et de nouveaux matériaux énergétiques n’a pas changé.
Perspectives de l’industrie
Tout au long de l’histoire, la même période de prix élevés du pétrole (prix international du pétrole supérieur à 130 USD / baril) n’a eu lieu qu’en 2008. WTI et Brent Crude ont atteint un sommet historique le 11 juillet 2008. Par la suite, les prix internationaux du pétrole ont fortement chuté en raison de La croissance négative de la demande de pétrole causée par la crise financière mondiale. En 2009, l’effet de la réduction de la production et de la protection des prix de l’OPEP s’est progressivement manifesté, l’assouplissement monétaire des banques centrales nationales a augmenté, l’économie mondiale a commencé à se redresser et les prix du pétrole ont fluctué à la hausse. Cet article tente de reprendre l’évolution du secteur chimique et des prix des produits chimiques de 2008 à 2009 et d’étudier l’évolution des produits chimiques et des prix des produits chimiques sous la forte fluctuation des prix élevés du pétrole et des prix du pétrole.
En ce qui concerne la tendance de la plaque, au cours de la forte fluctuation des prix du pétrole de 2008 à 2009, au cours de la période de hausse des prix du pétrole de 2008h1 et 2009, l’industrie chimique de base (Shenwan) a surpassé l’indice du marché et la pétrochimie (Shenwan), tandis qu’Au cours de la période de baisse des prix du pétrole de 2008h2, elle a perdu l’indice du marché et la pétrochimie (Shenwan). En ce qui concerne le Sous – secteur de l’industrie chimique, le secteur de l’industrie chimique a chuté presque partout en 2008 en raison de la crise financière mondiale, tandis que les secteurs de la potasse et des produits explosifs civils ont augmenté respectivement de 11,55% et 0,47%. En outre, les sous – industries des fibres chimiques, du raffinage du pétrole et de l’industrie chimique se sont stabilisées au cours du deuxième semestre de 2008 en raison de l’impact des anticipations cycliques. 11 sous – secteurs ont surpassé l’indice du marché. Au total, 25 sous – secteurs de l’industrie chimique ont surpassé l’indice de Shanghai en 2009, dont 20 ont augmenté de plus de 110%. Parmi eux, les produits chimiques textiles, les adhésifs, les matériaux membranaires, les autres fibres chimiques et les autres produits plastiques ont augmenté plus rapidement.
Du point de vue des prix des produits, au cours de la période de hausse des prix du pétrole au cours du premier semestre de 2008, les produits chimiques ont été principalement concentrés dans des chaînes industrielles telles que les engrais chimiques (engrais potassiques, engrais phosphatés, engrais azotés), les matières premières en amont (gaz naturel, charbon), les produits pétrochimiques (C3 propylène, acide acrylique et esters, C4, hydrocarbures aromatiques). À l’exception des engrais chimiques, l’augmentation des produits chimiques en aval de la chaîne industrielle est généralement inférieure à celle des matières premières et des matières premières chimiques en amont. Au cours de la période de baisse des prix du pétrole au cours du deuxième semestre de 2008, la plupart des produits chimiques ont augmenté ou diminué, principalement dans les chaînes industrielles de potasse, d’énergie, de réfrigérant, de plastique, de dioxyde de titane, etc. En 2009, les produits chimiques qui ont été à l’origine de la hausse des prix du pétrole se sont concentrés sur les matières premières chimiques, le caoutchouc et d’autres chaînes industrielles.
À l’heure actuelle, il existe une certaine similitude avec le premier semestre de 2008 en ce qui concerne l’environnement macro économique en dehors de la politique monétaire, et le taux de croissance du côté de l’offre est faible en raison de l’influence du contexte économique mondial. Parmi eux, les engrais chimiques actuels sont similaires à ceux de la même période en 2008. En raison des conflits géopolitiques et des restrictions à l’exportation des principaux pays producteurs, l’offre d’engrais chimiques a fortement diminué et les prix ont fortement augmenté. En ce qui concerne la demande, elle se situe actuellement à un niveau normal par rapport à la même période en 2008, la différence étant qu’elle est en phase de ralentissement de la croissance en 2008 et qu’elle est en phase de reprise de la demande après l’épidémie. En ce qui concerne les coûts, la distribution du pétrole a augmenté à des niveaux élevés, ce qui a entraîné une augmentation de la demande de pétrole brut causée par le développement rapide des économies émergentes en 2008 et des préoccupations actuelles en matière d’approvisionnement en raison des sanctions imposées à la Russie. L’inventaire cumulé des produits finis d’une année sur l’autre et l’IPP sont en hausse constante, et la position actuelle est légèrement inférieure à celle de la même période en 2008.
Conseils en matière d’investissement
En raison de l’influence de la géopolitique, nous pensons que la fluctuation ultérieure des prix du pétrole brut augmentera, et affectera davantage le gaz naturel, Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) La chaîne de l’industrie chimique est longue, les matières premières fluctuent fortement, la conduction des prix en aval accuse un certain retard, et la situation de l’offre et de la demande de différents produits détermine le degré de conduction différent, certains produits et sous – industries ou font face à une conduction non lisse et à des pertes de profit. Dans la sélection des sous – industries, l’accent est mis sur l’intégration et le paysage élevé.
Ligne principale d’investissement: premièrement, les matières premières fluctuent considérablement et les principales entreprises de l’industrie intégrée sont optimistes. En particulier dans le contexte de la mise à niveau industrielle et de l’amélioration de la concentration dans un contexte neutre en carbone, les principales entreprises ont une forte capacité anti – risque et des avantages évidents. Recommandé Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) , Shandong Hualu-Hengsheng Chemical Co.Ltd(600426) , Zhejiang Nhu Company Ltd(002001) . Une fois que les facteurs géopolitiques auront éliminé la baisse des prix du pétrole, il est recommandé de promouvoir le développement à long terme des sociétés pétrochimiques privées chinoises et de recommander Rongsheng Petro Chemical Co.Ltd(002493) , Jiangsu Eastern Shenghong Co.Ltd(000301)
Deuxièmement, le degré de raffinement est élevé et les nouveaux matériaux devraient continuer à prospérer. Depuis le quatrième trimestre de 2021, le cours des actions de certaines entreprises de nouveaux matériaux a été sensiblement revu à la baisse, mais la situation de la pénurie de semi – conducteurs et de nouveaux matériaux énergétiques dans le contexte de la substitution domestique n’a pas changé, et certaines entreprises de nouveaux matériaux ont obtenu des résultats supérieurs aux attentes en 2021 et au – delà. Avec la mise en service progressive de la nouvelle capacité en 2022, on s’attend à ce que la production et les ventes des entreprises de semi – conducteurs et de nouveaux matériaux énergétiques continuent de prospérer et à ce que l’évaluation soit corrigée. Recommandation: Crystal Clear Electronic Material Co.Ltd(300655) , Jiangsu Yoke Technology Co.Ltd(002409) , Valiant Co.Ltd(002643) , Sunresin New Materials Co.Ltd Xi’An(300487) , Shandong Sinocera Functional Material Co.Ltd(300285) , Zhejiang Wansheng Co.Ltd(603010) , Anji Microelectronics Technology (Shanghai) Co.Ltd(688019) , National Silicon Industry Group Co.Ltd(688126) , etc.
Troisièmement, l’industrie agrochimique mondiale continuera d’être florissante. Il est recommandé de Shandong Hualu-Hengsheng Chemical Co.Ltd(600426) , Lier Chemical Co.Ltd(002258) , Lianhe Chemical Technology Co.Ltd(002250) ; Attention Yunnan Yuntianhua Co.Ltd(600096) , Asia-Potash International Investment (Guangzhou) Co.Ltd(000893) etc. En outre, dans le cadre de la « croissance stable », on s’attend à ce que l’infrastructure continue de croître, ce qui profitera à certaines entreprises de matériaux de construction. Recommandation: Sobute New Materials Co.Ltd(603916) , Zhejiang Huangma Technology Co.Ltd(603181) , Weihai Guangwei Composites Co.Ltd(300699)
Conseils sur les risques
La détérioration de la situation macroéconomique mondiale causée par l’escalade continue du conflit russo – ukrainien; 2) La Russie interrompt son approvisionnement énergétique en Europe; La Russie et la Russie blanche interrompent les exportations d’engrais chimiques; L’UE impose des sanctions énergétiques à la Russie; De nouveaux changements sont intervenus dans la situation épidémique mondiale.
