Vue de la semaine: 1) maison: dans le contexte d’un boom industriel persistant et faible et d’épidémies fréquentes dans de nombreux pays au cours des dernières années, maintenir le secteur de la maison à un niveau bas et élevé toute l’année. L’impact de l’épidémie nous pensons qu’il n’y a pas besoin d’être trop pessimiste: Tout d’abord, en tant que Consommation obligatoire dans le processus de décoration, l’impact de l’épidémie ne disparaîtra pas, si l’épidémie s’atténue, nous pouvons encore nous attendre à ce que les commandes reprennent. Deuxièmement, l’éclosion a accéléré l’accélération de l’éclosion afin d’améliorer globalement le nombre de clients et la capacité de valeur unique des clients. Les sociétés cotées ont activement exploré le drainage en ligne et la coopération multi – canaux pour faire face à l’impact du flux de passagers hors ligne, tout en encourageant davantage de paquets entiers à obtenir un effet significatif de grande valeur unique. Nous pensons que, bien que l’épidémie ait affecté une partie de la dégradation de la consommation, les chefs de file de la maison devraient atténuer en partie l’impact de la dégradation de la consommation d’un seul produit par l’expansion Multi – catégories, de sorte que l’effet de la dégradation de la consommation de la maison par L’épidémie devrait se manifester davantage par « l’achat de produits plus nombreux et de meilleure qualité pour moins d’argent ». Dans le contexte de l’épidémie de 2020, les chefs de file de la maison ont réalisé une augmentation rapide de la valeur de la commande des clients par le biais du marketing de Paque Au cours du récent rappel de l’évaluation du secteur, le chef de file entre dans la zone de répartition de la valeur raisonnable et il est recommandé de prêter attention à Oppein Home Group Inc(603833) Fabrication du papier: le prix du papier est stable dans l’ensemble cette semaine. Le leader du papier d’emballage a récemment annoncé une augmentation du prix du produit de 50 – 300 yuan / T. après l’arrêt de shanying et liwen en avril, Jiulong a également publié une lettre d’arrêt le 21 mars. Le leader du papier à double colle et à plaque de cuivre prévoit une augmentation du prix de 300 yuan / t en avril. Dans le secteur de la fabrication du papier, il est recommandé de prêter attention à Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078) Impression d’emballages & nouveau tabac: il est recommandé d’accorder une attention particulière à Shenzhen Yuto Packaging Technology Co.Ltd(002831) Cette semaine, le projet pilote de règles détaillées sur les mesures de gestion du tabac électronique a été lancé. Les premières villes pilotes sont Huizhou, Province du Guangdong, et Xiamen, Province du Fujian, qui devraient être mises en œuvre sous forme de magasins collectifs. Compte tenu de l’impact de l’industrie et de la situation épidémique, on s’attend à ce qu’il y ait encore une certaine période tampon pour l’impact de la norme E – Smoke sur la demande de la Chine, ce qui profitera aux chefs de file de l’industrie à long terme, et il est recommandé de prêter attention à Shenzhen Jinjia Group Co.Ltd(002191) (PE 16 Consommation personnelle des ménages: continuer d’être optimiste Shanghai M&G Stationery Inc(603899)
Le secteur de la fabrication légère a légèrement surpassé le marché cette semaine (2022.3.21 – 3.25). L’indice de l’industrie légère a chuté de 1,5% cette semaine, tandis que l’indice Shanghai – Shenzhen 300 a chuté de 2,1%, surpassant le marché dans son ensemble. Dans le segment de la fabrication légère, l’indice de l’industrie de l’emballage et de l’impression est de – 0,7%, l’indice de l’industrie des biens de divertissement est de – 0,2%, l’indice de l’industrie des biens ménagers est de – 2,1% et l’indice de l’industrie du papier est de – 2,1%.
Maison: les prix des matières premières et les frais de transport maritime ont augmenté cette semaine. Au cours de la semaine se terminant le 26 mars 2022, en ce qui concerne les matières premières chimiques, les prix du marché du TDI, du MDI et du polyéther ont augmenté respectivement de + 0,5%, de – 3,0% et de + 2,1% par rapport à la semaine précédente. En termes de matériel, le cuivre a augmenté de 1,8% par rapport à la semaine dernière. Les prix élevés du fret maritime se sont redressés cette semaine, avec une hausse de 2,0% par rapport à la semaine dernière.
Fabrication du papier: le prix de chaque type de papier est resté stable cette semaine et le prix de la pâte à papier a continué d’être élevé. Au cours de la dernière semaine se terminant le 26 mars 2022, le prix du double ruban adhésif, Shandong Chenming Paper Holdings Limited(000488) 7000 yuan / tonne (inchangé), Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078) 6700 yuan / tonne (inchangé); Prix du papier carton blanc, Shandong Chenming Paper Holdings Limited(000488) 6410 yuan / tonne (inchangé), Shandong Bohui Paper Industry Co.Ltd(600966) 6520 Prix du papier couché, Shandong Chenming Paper Holdings Limited(000488) 6800 yuan / tonne (inchangé), Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078) 6500 yuan / tonne (inchangé). Dongguan Jiulong Dragon ondulé papier 4390 yuan / tonne (inchangé), Carton Kraft 4730 yuan / tonne (inchangé). En ce qui concerne les coûts, au 26 mars 2022, le prix d’achat des déchets de carton jaune de Tianjin Jiulong était de 2190 yuan / tonne (inchangé), le prix de la pulpe à larges feuilles de poisson rouge brésilien était de 680 USD / tonne (inchangé), le prix de la pulpe à aiguilles d’étoile argentée chilienne était de 990 USD / tonne (en hausse de 100 yuan / tonne) et le prix à terme de la pulpe était de 6782 yuan / tonne (en hausse de – 0,64% par rapport à la semaine dernière).
Emballage: le prix de la fonte est stable, le prix de l’aluminium a légèrement augmenté. En date du 26 mars 2022, cette semaine Steel Tianjin furen spcc0. 18 900 tôles et rouleaux en étain le prix est de 8 450 yuan / tonne (inchangé), tandis que celui de l’aluminium a00 est de 22 962 yuan / tonne (en hausse de 964 yuan / tonne).
Facteurs de risque: risque de baisse des ventes immobilières, risque d’augmentation significative du coût des matières premières.
