Point de vue de base: récemment, les entreprises du secteur automobile ont progressivement publié leur rapport annuel 2021. En ce qui concerne les résultats du quatrième trimestre, la marge brute a généralement diminué par rapport à l’année précédente en raison de la hausse des prix des produits de base. Les conflits géopolitiques qui se sont produits depuis mars ont exacerbé les hausses de prix massives et les tensions dans la chaîne d’approvisionnement, ce qui a à nouveau réduit le sentiment du secteur. Nous pensons que le cours des actions a essentiellement reflété les fondamentaux « les plus difficiles », tandis que la tendance à l’accélération de la pénétration de l’électricité intelligente, à la montée en puissance des marques indépendantes et au remodelage des modèles de pièces automobiles au cours des cinq à dix prochaines années deviendra de plus en plus claire. Il est recommandé de mettre en place des panneaux automobiles à la chasse aux aubaines.
L’usine de Berlin a été officiellement mise en service et la livraison mondiale de Tesla devrait se poursuivre. Le 22 mars, l’usine Tesla Berlin a été officiellement mise en service et les 30 premiers modèles ont été livrés aux utilisateurs locaux; L’usine d’Austin, au Texas, devrait également être en production en avril. La capacité de Tesla a été libérée plus rapidement, et nous prévoyons qu’elle atteindra 2 millions de véhicules dans le monde d’ici la fin de 2022: ① usine Fremont en Californie, 100000 modèles / X et 500000 modèles / y; Shanghai Factory model3 / y a une capacité de production supérieure à 1 million de véhicules; Usine de Berlin avec une capacité de production de 200000 modèles; Dezhou Factory modely a une capacité de production de 200000 véhicules. Compte tenu du rythme de production, Tesla devrait livrer 1,6 million de véhicules dans le monde en 2022, en hausse de 70,9% par rapport à l’année précédente; À la fin de 2023, la capacité de production s’élevait à 2,9 millions de véhicules et 2,3 millions de véhicules ont été livrés tout au long de l’année, soit une augmentation de 43,8% par rapport à l’année précédente.
Examen du marché: les nouveaux secteurs de l’énergie et de l’intelligence ont été les principaux perdants cette semaine. CITIC Automotive index a chuté de 1,48%, devançant le marché de 0,66 point de pourcentage, se classant huitième sur 30 industries. Parmi eux, les voitures particulières ont chuté de 1,73%, les véhicules utilitaires de 0,61%, les pièces automobiles de 2,11%, les ventes et les services automobiles de 2,99% et les motocyclettes et autres de 0,87%. Dans le secteur conceptuel, l’indice des nouveaux véhicules énergétiques a chuté de 2,95% et l’indice des véhicules intelligents de 3,74%.
Suivi des données: 45 000 véhicules ont été vendus au cours des trois premiers dimanches de mars, en baisse de 14,4% par rapport à l’année précédente et en hausse de 13% par rapport à l’année précédente. Parmi eux, 40 000 véhicules ont été vendus en gros le premier dimanche, en baisse de 20,5% d’une année sur l’autre et en hausse de 44% d’une année sur l’autre par rapport à la même période en février; Le deuxième dimanche, 51 000 véhicules en moyenne, en baisse de 3,2% par rapport à l’année précédente et en hausse de 85% par rapport à l’année précédente; La moyenne du troisième dimanche était de 42 000 véhicules, en baisse de 20,5% par rapport à l’année précédente et de 31% par rapport à l’année précédente. Du point de vue des ventes au détail, les ventes moyennes au cours des trois premiers dimanches de mars se sont élevées à 39 000 unités, en baisse de 13,8% par rapport à l’année précédente et en hausse de 18% par rapport à la même période en février. Parmi eux, 37 000 véhicules ont été vendus au détail le premier dimanche, en baisse de 12,8% par rapport à l’année précédente et en hausse de 42% par rapport à l’année précédente; Le deuxième dimanche, la moyenne était de 46 000 véhicules, en hausse de 2,6% par rapport à l’année précédente et de 75% par rapport à l’année précédente; La moyenne du troisième dimanche était de 35 000 véhicules, en baisse de 29,3% par rapport à l’année précédente et de 25,0% par rapport à l’année précédente. Depuis mars, l’épidémie a rebondi dans tout le pays, certaines mesures de prévention et de contrôle dans les régions où la production et les ventes d’automobiles sont élevées ont eu un impact négatif sur les ventes d’automobiles.
Suggestions d’investissement: 1) chaîne de l’industrie de la conduite intelligente, axée sur Foryou Corporation(002906) , Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) , Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) , Lianchuang Electronic Technology Co.Ltd(002036) , Nestor et China Automotive Engineering Research Institute Co.Ltd(601965) . Pièces automobiles, attention ① chaîne industrielle Tesla, Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) , Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) , Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co.Ltd(002050) , Zhejiang Yinlun Machinery Co.Ltd(002126) ; Léger, Wencan Group Co.Ltd(603348) , Ikd Co.Ltd(600933) ; Platform type Company, Focus on Huayu Automotive Systems Company Limited(600741) , Anhui Zhongding Sealing Parts Co.Ltd(000887) . La tendance à la hausse indépendante est claire et il est recommandé de prêter attention à Byd Company Limited(002594)
Conseils sur les risques: l’absence de puces a entraîné une reprise de l’industrie plus lente que prévu; Le développement de l’électricité intelligente n’est pas à la hauteur des attentes; La hausse des prix en vrac et la fermentation sans coeur ont dépassé les attentes.
