Principaux points d’investissement
Cette semaine (2022.3.21 – 2022.3.25, ci – dessous): le secteur de la décoration architecturale (SW) a augmenté et diminué de – 0,97% cette semaine, tandis que les indices a de Shanghai et de Shenzhen ont augmenté et diminué de – 2,14% et – 1,41% respectivement au cours de la même période, et les rendements excédentaires ont été respectivement de 1,17% et 0,44%.
Commentaires sur les politiques importantes, les changements d’événements et le suivi des données de l’industrie: (1) Le Ministère des transports a tenu des vidéoconférences et a mis en oeuvre des politiques précises pour accroître l’investissement efficace dans les transports: il a été proposé de mettre l’accent sur la mise en oeuvre du quatorzième plan quinquennal, les projets pilotes de construction d’une nation puissante dans les transports, la planification et la mise en oeuvre de grands projets, les travaux préliminaires de construction et la stabilisation de l’investissement dans les routes rurales, etc. Et renforcer la supervision et l’analyse dynamique de la mise en œuvre du quatorzième plan quinquennal, utiliser pleinement la politique des obligations des administrations locales et d’autres travaux. Nous nous attendons à ce que l’investissement dans les transports augmente davantage et que l’accélération de l’atterrissage des grands projets d’infrastructure des transports stimule la demande réelle de ciment et d’autres matériaux. CIRC: explorer des moyens efficaces de soutenir la construction d’infrastructures rurales par des financements innovants sans augmenter la dette implicite des administrations locales: les mesures prises par CIRC pour soutenir la revitalisation des villages comprennent: résoudre les problèmes de service financier des « nouveaux citoyens», accroître les investissements de crédit à moyen et à long terme, participer activement à la construction rurale, en mettant l’accent sur la construction d’infrastructures rurales, sans augmenter la dette implicite des administrations locales, Explorer des moyens efficaces de financement novateur pour soutenir la construction d’infrastructures rurales. Le soutien clé de la politique financière du CIRC élargira les canaux de financement de la construction d’infrastructures rurales et facilitera l’exécution rapide des projets connexes. Cette semaine, Huaxia China Communications Construction Company Limited(601800) High Speed reits (508018.of) a été approuvé pour l’enregistrement.
Opinion de Zhou
Sous l’influence de l’épidémie, la pression à la baisse sur l’économie s’est accrue et la croissance a été stable ou renforcée. En plus d’être optimiste quant à la montée en flèche de la chaîne d’infrastructure, Wuhan a assoupli son premier taux d’intérêt cette semaine, ce qui indique que la pression immobilière dans les villes de deuxième rang a atteint un point critique de la politique. Sous la mise à niveau de la gestion et du contrôle de l’épidémie, l’assouplissement de la politique immobilière pourrait s’accélérer. Nous suggérons de prêter attention aux possibilités d’investissement dans le secteur de la construction dans les trois directions suivantes: (1) les possibilités d’évaluation et de réparation de la chaîne municipale de construction d’immobilisations dans le cadre d’une croissance stable et continue: Nous croyons que la croissance stable sera encore dans le processus d’augmentation continue du Code, que la monnaie large + la finance large sera encore renforcée et que la prospérité de la chaîne de construction d’immobilisations à moyen terme continuera d’augmenter, et nous suggérons de prêter attention aux possibilités de réparation continue de l’évaluation des principales entreprises de construction d’immobilisations dont l’évaluation est encore à un niveau historiquement bas Il est recommandé de prêter attention à China Communications Construction Company Limited(601800) , China Railway Group Limited(601390) , China Railway Construction Corporation Limited(601186) , Jsti Group(300284) , China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) (Évaluation et réparation des actifs de China National Offshore proper Les points saillants de la structure de la demande et les possibilités d’investissement dans le cadre de l’expansion progressive des nouvelles entreprises: sous l’impulsion de la stratégie à double intensité de carbone, des bâtiments écologiques économes en énergie et d’autres politiques, les secteurs des bâtiments préfabriqués, des économies d’énergie et de la réduction du carbone, ainsi que les sous – secteurs de l’infrastructure liés aux nouvelles sources d’énergie sont relativement florissants, et les entreprises ayant des schémas de transformation pertinents sont censées en bénéficier. La semaine dernière, le « quatorzième plan quinquennal de développement des économies d’énergie et des bâtiments écologiques » a été publié, proposant la promotion du photovoltaïque architectural, de la construction et de la décoration de type assemblage, etc. Il est recommandé de prêter attention à Anhui Honglu Steel Construction(Group) Co.Ltd(002541) , Shenzhen Capol International&Associatesco.Ltd(002949) , Zhejiang Yasha Decoration Co.Ltd(002375) , China Railway Prefabricated Construction Co.Ltd(300374) Transformation et développement progressif de nouvelles entreprises énergétiques Bénéficiant du volume du marché photovoltaïque de la construction Changjiang & Jinggong Steel Building(Group)Co.Ltd(600496) , Center International Group Co.Ltd(603098) , Zhejiang Southeast Space Frame Co.Ltd(002135) Orientation de la réforme des entreprises d’État: 2022 est l’année de clôture des trois années d’action de la réforme des entreprises d’État. On s’attend à ce que la réforme des entreprises d’État progresse régulièrement, tandis que les dividendes de la réforme dans les domaines de la structure de gouvernance d’entreprise, du renforcement des incitations, de la réforme mixte et de l’amélioration de l’efficacité et de la stimulation de la vitalité devraient entrer dans la période de libération. Il est suggéré de prêter attention à l’amélioration des performances, à la transformation et à la mise en page des nouvelles entreprises et à la restructuration des actifs sous la réduction des coûts et de Shandong Hi-Speed Road&Bridge Co.Ltd(000498) , Metallurgical Corporation Of China Ltd(601618) , etc.
Conseils sur les risques: la situation épidémique a dépassé les attentes, le risque de crédit immobilier est devenu incontrôlable, la stabilité des politiques a dépassé les attentes, les progrès de la réforme des entreprises publiques ont été inférieurs aux attentes, etc.
