À la fin de la semaine, six grandes banques nationales et des banques par actions ( Bank Of Communications Co.Ltd(601328) , China Merchants Bank Co.Ltd(600036) , Ping An Bank Co.Ltd(000001) , Industrial Bank Co.Ltd(601166) , China Citic Bank Corporation Limited(601998) , China Everbright Bank Company Limited Co.Ltd(601818) ) ont publié des rapports annuels ou tenu des réunions sur les résultats. Nous avons examiné les questions brûlantes de l’immobilier, de la vente au détail (cartes de crédit, etc.) et de l’investissement et de l’émission de crédit de chaque banque.
Immobilier: les produits non conformes ont été exposés, mais ils ont fait l’objet d’un contrôle actif et d’une provision suffisante.
1. Échelle: quatre banques par actions (à l’exception de China Everbright Bank Company Limited Co.Ltd(601818) Les entreprises qui assument le risque de crédit de l’entreprise dans le tableau (y compris le crédit, les obligations autonomes et les investissements non standard, etc.): A. la proportion de l’échelle globale est relativement limitée. Parmi eux, Ping An Bank Co.Ltd(000001) représente 6,93% de l’actif total, et les trois autres banques représentent environ 5% ( China Merchants Bank Co.Ltd(600036) 5,53%, Industrial Bank Co.Ltd(601166) Prêts aux entreprises: Ping An Bank Co.Ltd(000001) Viennent ensuite Industrial Bank Co.Ltd(601166) (7,61%) et China Merchants Bank Co.Ltd(600036) (7,21%). Bank Of Communications Co.Ltd(601328) , China Everbright Bank Company Limited Co.Ltd(601818) et China Citic Bank Corporation Limited(601998) représentent environ 6%, relativement peu. Activités hors bilan sans risque de crédit (apport en capital du Fonds de gestion du patrimoine, prêt confié, fiducie et fonds gérés par des institutions coopératives et principaux instruments de financement de la dette): l’échelle de China Merchants Bank Co.Ltd(600036) Ping An Bank Co.Ltd(000001) , Industrial Bank Co.Ltd(601166) et China Citic Bank Corporation Limited(601998)
2. Exposition au risque: les défauts se sont légèrement améliorés, mais les provisions sont suffisantes, et la plupart des projets sont principalement des villes de premier et de deuxième niveau. Avec l’augmentation des risques de l’industrie, les NPL sont exposés dans une certaine mesure: A. prêts aux entreprises dans le tableau: le taux de NPL des cinq banques par actions a augmenté d’une certaine proportion par rapport à la fin de l’année dernière, China Citic Bank Corporation Limited(601998) Le taux de NPL le plus élevé est de 3,63%, le reste est inférieur à 1,5%, China Merchants Bank Co.Ltd(600036) , China Everbright Bank Company Limited Co.Ltd(601818) , Industrial Bank Co.Ltd(601166) Le taux de non – conformité de Bank Of Communications Co.Ltd(601328) est de 1,25%, en baisse de 0,1 PC par rapport à la fin de l’année dernière, et le contrôle des risques est bon. Activités hors bilan: certaines activités de vente par procuration impliquent une rupture de contrat, par exemple China Merchants Bank Co.Ltd(600036) Trust et d’autres produits, impliquant China Fortune Land Development Co.Ltd(600340) et certains projets du Groupe Evergrande; Et Ping An Bank Co.Ltd(000001) Chaque banque a réagi à l’exposition au risque à l’avance et a constitué une provision suffisante. China Merchants Bank Co.Ltd(600036) et China Citic Bank Corporation Limited(601998) Le ratio d’allocation et de prêt de l’industrie immobilière est plus de deux fois supérieur à celui de l’ensemble, Industrial Bank Co.Ltd(601166) La qualification du projet est bonne et l’hypothèque est suffisante. Plus de 80% des projets immobiliers de chaque banque sont concentrés dans les villes de premier et de deuxième rang, et la plupart sont entièrement garantis. Par exemple, la proportion de China Merchants Bank Co.Ltd(600036) Toutes les banques ont procédé à une inspection complète des projets immobiliers et les politiques de contrôle des risques correspondantes sont en cours d’ajustement actif, telles que le système de liste blanche des clients, le crédit classifié et stratifié, le contrôle d’une politique par ménage, etc.
3. Réflexions des banques sur les activités immobilières à l’avenir: 1) pour les entreprises: les sociétés immobilières de haute qualité continueront de coopérer activement, par exemple en participant à des prêts m & a, ce qui contribuera à atténuer les risques industriels. Par exemple, le Bank Of Communications Co.Ltd(601328) En ce qui concerne l’hypothèque: en raison d’une demande insuffisante et d’une croissance relativement faible à court terme, une attention particulière sera accordée aux ventes de maisons d’occasion à l’avenir.
Commerce de détail: l’accent sera encore mis à l’avenir, l’ajustement du calibre des cartes de crédit en retard a une certaine fluctuation, mais la tendance générale au cours des 21 dernières années est toujours bonne.
1. Qualité des actifs: la carte de crédit fluctue dans une certaine mesure. Le taux global de non – conformité au détail de chaque banque est resté relativement stable et certaines banques se sont améliorées (les taux de non – conformité au détail de Bank Of Communications Co.Ltd(601328) et China Merchants Bank Co.Ltd(600036) n’étaient que de 0,84% et 0,81%, les plus faibles parmi les banques susmentionnées). En raison de la réglementation, toutes les banques ont avancé ( China Merchants Bank Co.Ltd(600036) Toutefois, à l’exclusion de ce facteur, China Merchants Bank Co.Ltd(600036) , Industrial Bank Co.Ltd(601166)
2. Placement: l’augmentation des prêts de détail de six banques en 2021 représentait 49,8% de l’augmentation des prêts, soit une augmentation de 0,44 PC par rapport à l’année précédente. Parmi eux, les nouvelles hypothèques représentent 19,1% de l’augmentation des prêts, ce qui est limité par la gestion de la concentration et a diminué de 7,6 PC par rapport à l’année dernière, tandis que la proportion des prêts à la consommation a augmenté. Par exemple, l’augmentation des cartes de crédit représente 10,22% de l’augmentation des prêts, ce qui a augmenté de près de 7 PC par rapport à l’année dernière (la croissance des cartes de crédit a été plus faible en raison de l’épidémie de 20 ans). En 2022, on s’attend à ce que les prêts de détail demeurent au Centre des efforts déployés par les banques, certaines d’entre elles prenant des mesures connexes pour promouvoir la croissance à l’échelle, comme China Merchants Bank Co.Ltd(600036)
En ce qui concerne Q1, les activités de cartes de crédit ont encore donné de bons résultats en janvier – février, Ping An Bank Co.Ltd(000001) Nous nous attendons à ce que l’épidémie se répète depuis mars, ce qui peut entraîner certaines fluctuations de la qualité des actifs dans l’ensemble de l’industrie. Toutefois, en ce qui concerne l’épidémie de 20 ans, le risque devrait être contrôlable, et certaines banques (comme China Merchants Bank Co.Ltd(600036) et Ping An Bank Co.Ltd(000001)
Demande de crédit et planification: toutes les banques sont en bonne voie d’ouvrir leurs portes. Dans le contexte d’une croissance stable à l’avenir, la demande devrait être progressivement libérée.
Total: l’augmentation annuelle du crédit de chaque banque en 2022 n’est pas inférieure à 2021, ce qui est conforme à la tendance de notre enquête précédente.
Compte tenu du fait que les deux sessions ont clairement indiqué qu’elles « élargiraient l’échelle des nouveaux prêts » Cette année, on s’attend à ce que les prêts à l’échelle de l’industrie ne soient pas inférieurs à 20 billions de yuans (échelle de 2021), ce qui constituera un soutien solide au financement social en 2022. La demande de crédit est relativement forte dans certaines régions (delta du fleuve Yangtze, etc.). Par exemple, le Bank Of Communications Co.Ltd(601328) Orientation du lancement: pour les entreprises, on s’attend à ce que les nouvelles infrastructures soient axées sur les infrastructures traditionnelles, le financement vert et l’industrie manufacturière (en particulier les industries émergentes). En ce qui concerne le commerce de détail, les banques ont maintenu une forte intensité de placement, les deux principales banques ( China Merchants Bank Co.Ltd(600036) et Ping An Bank Co.Ltd(000001) En ce qui concerne la demande, certaines banques par actions ont indiqué que la demande de crédit actuelle n’est pas très forte, ce qui est conforme à la tendance du taux d’intérêt des billets que nous avons suivie. De mars à aujourd’hui, les taux d’intérêt des grandes banques d’État + des banques par actions et des banques commerciales urbaines à trois mois sont respectivement de 1,90% et 2,07%, en baisse de 22 et 24 bps par rapport au mois dernier, ce qui reflète une demande de crédit relativement faible. À l’avenir, on s’attend à ce que la demande de l’économie réelle se libère progressivement à mesure que la croissance stable de la Chine s’installe.
Écart net de taux d’intérêt: il y a encore des pressions en 2022, mais on s’attend à ce que l’ampleur se rétrécisse et que les banques optimisent activement la structure négative du capital afin de maintenir un écart de taux d’intérêt stable. Cela est essentiellement conforme à la tendance de notre enquête précédente, le côté actif, la baisse du LPR a encore une certaine pression sur les taux d’intérêt des prêts; Du côté de la dette, les banques sont confrontées à une concurrence féroce pour les dépôts de base et le coût des dépôts est rigide, mais on s’attend à ce que le dividende libéré par le mécanisme d’autodiscipline des dépôts forme encore une certaine couverture. Entre – temps, les banques ont également déclaré qu’elles s’efforceraient de maintenir des écarts d’intérêt stables grâce à l’optimisation structurelle, comme le côté actif, afin d’accroître la part des prêts de détail; Du côté de la dette, renforcer la sédimentation des dépôts à faible coût. Cela dépendra de la capacité de chaque banque à gérer ses clients. On s’attend à ce que la performance de l’écart de taux d’intérêt soit encore différenciée. Les banques ayant une forte capacité de gestion globale des clients peuvent encore maintenir un écart de taux d’intérêt net supérieur à celui de leurs pairs.
Suivi périodique des données:
Suivi du marché des capitaux propres: 1) volume des opérations: le chiffre d’affaires quotidien moyen des actions de cette semaine est de 952,7 milliards de RMB, en baisse de 158,7 milliards de RMB par rapport à l’année précédente. Liangrong: le solde est de 1,68 billion de RMB, en hausse de 0,33% par rapport à la semaine dernière. Émission de fonds: les actions émises par des fonds non monétaires cette semaine se sont élevées à 22468 milliards, en hausse de 7326 milliards par rapport à la semaine dernière. Depuis mars, les émissions totales se sont élevées à 92995 milliards, soit une baisse de 175494 milliards par rapport à l’année précédente. Parmi eux, le type d’actions était de 4471 milliards, en baisse de 30360 milliards d’une année sur l’autre, et le type mixte était de 31454 milliards, en baisse de 145706 milliards d’une année sur l’autre.
Suivi du marché des taux d’intérêt: 1) certificats de dépôt interbancaires: A. Volume: selon les données de Wind, l’échelle d’émission des certificats de dépôt interbancaires cette semaine est de 0,51 billion de RMB, en baisse de 0,12 billion de RMB par rapport à la semaine dernière; Depuis mars, l’échelle d’émission des certificats de dépôt interbancaires est de 2,09 billions de RMB, et le solde actuel des certificats de dépôt interbancaires est de 14,48 billions de RMB, soit une augmentation de 58,3 milliards de RMB par rapport à la fin du mois dernier. Prix: le taux d’émission des certificats de dépôt interbancaires cette semaine est de 2,54%, en hausse de 1 pb par rapport à la semaine dernière; Le taux d’intérêt de ce mois – ci à ce jour est de 2,54%. Taux d’intérêt des billets: le taux d’escompte des billets d’argent des grandes banques d’État et des banques par actions à trois mois de cette semaine est de 1,87%, en hausse de 7 bps par rapport à la semaine dernière; Le taux d’intérêt de mars à ce jour est de 1,90%, en baisse de 22 bps par rapport au mois précédent. Le taux d’escompte des billets d’argent des banques commerciales de la ville à 3 mois est de 2,00%, en hausse de 3 bps par rapport à la semaine dernière, et le taux d’intérêt de mars à ce jour est de 2,07%, en baisse de 24 bps par rapport au mois dernier. Rendement des bons du Trésor à 10 ans: le rendement moyen des bons du Trésor à 10 ans cette semaine est de 2,82%, en hausse de 3 bps par rapport à la semaine dernière. Échelle d’émission des obligations spéciales des administrations locales: 120676 milliards d’obligations spéciales ont été ajoutées cette semaine, soit 5 977 milliards de moins que la semaine dernière. Depuis le début de l’année, 1,30 billion de RMB ont été émis, et le montant des obligations locales approuvées à l’avance en 2022 est de 1,46 billion de RMB.
Indice de risque: le risque de concentration des entreprises immobilières éclate, la politique de croissance stable est inférieure aux attentes, la macro – économie est en baisse; La politique de réforme du marché des capitaux n’a pas progressé comme prévu; Les ventes de produits protégés par les compagnies d’assurance ont été inférieures aux prévisions.
