Examen du marché
La semaine dernière (0321 – 0325) cinq jours de négociation Shanghai – Shenzhen 300 a chuté de 2,15%, l’indice des matériaux de construction (CITIC) a chuté de 3,73%, les rendements des sous – secteurs ont été négatifs, les variétés cycliques ont été relativement bonnes, les matériaux de construction de consommation ont été faibles. Parmi les actions, Luoyang Northglass Technology Co.Ltd(002613) , Fujian Kuncai Material Technology Co.Ltd(603826) , Hainan Ruize New Building Material Co.Ltd(002596) , Guangdong Tianan New Material Co.Ltd(603725) , Jinyuan Ep Co.Ltd(000546)
Q2 quelle a été la performance historique de l’indice des matériaux de construction?
En ce qui concerne la performance de l’indice des matériaux de construction (CITIC) et de l’indice Shanghai – Shenzhen 3000 et de l’indice Wande Quan a au cours des cinq dernières années, la tendance de l’indice des matériaux de construction au Q2 est essentiellement conforme à celle de l’indice du grand marché pendant la majeure partie du temps, mais le rendement de l’intervalle du Q2 au fil des ans est inférieur à celui de l’indice du grand marché. Nous jugeons qu’il peut y avoir relativement plus d’attentes en matière de politiques en ce qui a trait à l’existence de deux réunions et de nouveaux travaux de construction dans la chaîne d’infrastructure et d’immobilier du Q1, alors qu’il y a relativement moins d’attentes en matière de politiques en ce qui a trait à l’entrée Dans le Q2. En fait, nous avons indiqué dans des rapports antérieurs que l’indice des matériaux de construction était plus susceptible d’obtenir des rendements relatifs au cours du premier trimestre de l’histoire. Au premier trimestre de 2022, l’indice des matériaux de construction a chuté de 16,01%, soit un peu plus que les pertes de Shanghai et de Shenzhen (3,0%) et de Wande Quan a, ce qui n’a pas permis d’obtenir des rendements relativement positifs. Du point de vue de la politique et de la catalyse industrielle, nous pensons qu’il y a de la place pour l’amélioration de la politique à l’extrémité de la propriété 22q2, ce qui a un impact positif sur les variétés de la chaîne immobilière.
En ce qui concerne la performance du classement des revenus du sous – secteur, au cours des cinq dernières années, les matériaux de construction de consommation et la fibre de verre ont obtenu la meilleure valeur moyenne du classement des revenus au Q2, et le verre a obtenu un classement exceptionnel au 21q2. Nous pensons qu’il y a une Corrélation entre le boom en aval et la hausse rapide des prix du verre. D’autres matériaux de construction et d’autres matériaux spéciaux fortement influencés par la catalyse des politiques se sont moins bien comportés la plupart des années. Nous croyons que le marché du sous – secteur Q2 est plus pertinent pour la qualité des fondamentaux, que les variétés qui ont des fondamentaux ou des attentes en matière d’amélioration des bénéfices sont plus susceptibles de se classer en premier. Nous pensons que la consommation de matériaux de construction Q2 ou l’amélioration progressive des fondamentaux, le marché Q2 mérite d’être attendu.
Continuer d’être optimiste quant à la croissance stable et à l’inversion fondamentale des variétés pertinentes, recommander des matériaux de construction / tuyaux / ciment de consommation, etc.
L’année dernière, les matériaux de construction destinés à la consommation ont été influencés par le boom immobilier, la chaîne de financement et la pression sur les coûts. À l’heure actuelle, les facteurs ci – dessus devraient s’améliorer progressivement. À moyen et à long terme, les principales entreprises ont commencé à changer de canaux, et L’effet d’échelle devrait faire en sorte que la concentration de l’industrie continue d’augmenter, avec une logique à court et à long terme; En aval de la plaque de tuyauterie en plastique, il y a à la fois la construction d’immobilisations et l’immobilier. L’extrémité de la construction d’immobilisations devrait bénéficier de l’augmentation des investissements dans le réseau municipal de tuyauterie, et la logique de réchauffage de l’extrémité de la propriété est similaire à celle des matériaux de construction de consommation; On s’attend à ce que le ciment bénéficie de l’amélioration future de la demande d’infrastructure et de biens immobiliers, et à moyen et à long terme, le modèle d’approvisionnement devrait être continuellement optimisé; À l’heure actuelle, la valeur marchande du leader du verre est déjà à un niveau relativement faible. Actuellement, il est dans la période de reprise accélérée au printemps. Le prix du verre devrait augmenter progressivement. L’offre et la demande globales de l’industrie cette année sont encore en équilibre serré. Le bénéfice unitaire du verre flotté devrait être relativement stable. Le verre photovoltaïque devrait bénéficier d’un réchauffement de la chaîne industrielle. Le verre électronique devrait bénéficier d’un remplacement domestique et d’un écran pliant et d’autres nouveaux produits; L’extrémité de la demande de fibre de verre est entraînée par l’énergie éolienne, l’outre – mer et d’autres tronçons inférieurs, et l’accroissement de l’offre est limité.
Conseils en matière d’investissement
Matériaux de construction de consommation recommandés Monalisa Group Co.Ltd(002918) , Dehua Tb New Decoration Material Co.Ltd(002043) , Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) , Beijing New Building Materials Public Limited Company(000786) , Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , etc.; Le pipeline recommande China Unicast, Shandong Donghong Pipe Industry Co.Ltd(603856) Ciment recommandé Gansu Shangfeng Cement Co.Ltd(000672) , Huaxin Cement Co.Ltd(600801) , Anhui Conch Cement Company Limited(600585) , Jiangxi Wannianqing Cement Co.Ltd(000789) ; Verre recommandé Triumph Science & Technology Co.Ltd(600552) , Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) Fibre de verre recommandée China Jushi Co.Ltd(600176) , Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080) etc.;
Indice de risque: la baisse de la demande d’immobilisations et de biens immobiliers a dépassé les attentes, ce qui a eu une incidence sur la tendance à la hausse des prix du ciment et du verre; La promotion des anciennes réformes et des nouvelles formes d’urbanisation n’a pas été aussi forte que prévu.
