Récemment, les trois principaux opérateurs ont successivement publié leur rapport annuel 2021. Les trois opérateurs ont enregistré une bonne croissance des performances en 2021. Du point de vue du c ôté C, en raison du ralentissement de la croissance et de la baisse de la vitesse, de la culture des habitudes de consommation de trafic et de l’amélioration de la pénétration des 5G, les activités du c ôté C des opérateurs ont été fortement inversées, et les revenus, la valeur ARPU et Le nombre d’utilisateurs des trois services mobiles ont tous montré des points d’inflexion évidents. Du point de vue des services de bout en bout, avec la transformation numérique des trois principaux opérateurs, dans le contexte de la construction de la « Chine numérique », les services de bout en bout à croissance rapide sont devenus le principal moteur de la croissance des revenus des opérateurs. Il convient de noter que les activités du marché des entreprises publiques des opérateurs sont en train de passer de la mise à niveau de bout en bout au Cloud, le changement le plus évident étant l’augmentation rapide des revenus des entreprises du cloud des opérateurs, et le doublement des revenus des entreprises du cloud des télécommunications et du cloud mobile. À notre avis, dans le cycle actuel d’augmentation des taux d’intérêt mondiaux et dans un environnement de turbulence du marché, les opérateurs qui ont des flux de trésorerie élevés, une faible dette et des dividendes élevés devraient avoir de meilleures possibilités d’investissement, et il est suggéré que les investisseurs prêtent une attention positive.
Recommandations de base:
1. Opérateur de télécommunications: China Mobile 600941, China Telecom Corporation Limited(601728) China Telecom Corporation Limited(601728)
2. Entreprises de haute qualité dont la performance est stable et en croissance: Meig Smart Technology Co.Ltd(002881) Meig Smart Technology Co.Ltd(002881) , Eoptolink Technology Inc.Ltd(300502) Eoptolink Technology Inc.Ltd(300502) , Jiangsu Zhongtian Technology Co.Ltd(600522) Jiangsu Zhongtian Technology Co.Ltd(600522) , Yealink Network Technology Co.Ltd(300628) Yealink Network Technology Co.Ltd(300628)
Les trois principaux opérateurs publient le rapport annuel 2021. Récemment, les trois principaux opérateurs ont publié successivement le rapport annuel 2021. China Mobile a réalisé un chiffre d’affaires de 848,3 milliards de RMB en 2021, en hausse de 10,4% d’une année sur l’autre, et le bénéfice net attribuable à la mère était de 115,9 milliards de RMB, en hausse de 7,5% d’une année sur l’autre. China United Network Communications Limited(600050) en 2021, le chiffre d’affaires s’élevait à 327854 milliards de RMB, en hausse de 7,9% d’une année sur l’autre, et le bénéfice net attribuable à la société mère s’élevait à 6 305 milliards de RMB, en hausse de 14,2% d’une année sur l’autre. En 2021, le chiffre d’affaires d’exploitation de 607728 était de 434,2 milliards de RMB, en hausse de 11,3% par rapport à l’année précédente. Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 25952 milliards de RMB, en hausse de 24,4% d’une année sur l’autre. En ce qui concerne les dépenses en capital, China Mobile a dépensé 183,6 milliards de RMB en 2021, dont 114 milliards de RMB pour les dépenses en capital 5G, China United Network Communications Limited(600050) 69 milliards de RMB pour les dépenses en capital 2021, China Telecom Corporation Limited(601728) 86,7 milliards de RMB pour les dépenses en capital 2021, dont 38 milliards de RMB pour les dépenses en capital 5G, soit 43,8%. En 2022, les dépenses en capital de la téléphonie mobile et des télécommunications ont augmenté de façon relativement faible par rapport à 2021, tandis que les dépenses en capital de la 5G ont diminué dans une certaine mesure. En revanche, en 2022, les deux opérateurs investiront davantage dans les activités du côté B, principalement dans les salles IDC et les serveurs.
Canalys prévoit que le marché de l’infrastructure en nuage du CN atteindra 85 milliards de dollars d’ici 2026. Selon les données de canalys, le marché des services d’infrastructure en nuage du CN a augmenté de 45% pour atteindre 27,4 milliards de dollars en 2021. Au quatrième trimestre de 2021, il a augmenté de 33% d’une année sur l’autre pour atteindre 7,7 milliards de dollars. D’ici 2026, le marché de l’infrastructure en nuage du CN atteindra 85 milliards de dollars américains, avec un tcac de 25% sur cinq ans. Parmi eux, Alibaba Cloud reste en tête du marché du Cloud en 2021; Huawei Cloud et Tencent Cloud se sont classés deuxième et troisième; Baidu ai Cloud est quatrième.
Conseil de risque: les frictions commerciales se sont intensifiées et les progrès du 5G n’ont pas été à la hauteur des attentes.
