1. Le marché de base des services mobiles s’est stabilisé, les ménages intelligents et les entreprises publiques se sont développés rapidement, la structure a été continuellement optimisée et le revenu global a augmenté régulièrement.
Du point de vue du terminal C, les utilisateurs de 5G ont accéléré leur pénétration, la politique d’augmentation de la vitesse et de réduction des frais a été annulée, le niveau du DAU des utilisateurs mobiles a augmenté régulièrement et les activités de base des trois principaux opérateurs sont devenues stables; Entre – temps, avec la popularisation de la demande vidéo IPTV et d’autres formes d’affaires, la valeur de la large bande à domicile a augmenté, ce qui a conduit les trois principales entreprises familiales intelligentes à maintenir une croissance rapide.
Nous croyons que la transformation et la mise à niveau globales en nuage et intelligentes des opérateurs aideront les opérateurs à passer des canaux aux activités intégrées des TIC, que la chaîne de valeur globale de l’industrie coulera vers les applications de bout en bout B, que la structure globale des revenus des opérateurs devrait atteindre un point d’inflexion et que les revenus globaux devraient augmenter régulièrement. 2. CAPEX est contrôlable, la pression sur les coûts est réduite et le ratio des dépenses en capital par rapport aux revenus des opérateurs chinois est beaucoup plus élevé que celui des opérateurs étrangers. L’empiétement sur les flux de trésorerie libres a entraîné la défaillance du système mondial d’évaluation industrielle de Sinotrans Limited(601598)
3. Sous – évaluation des dividendes élevés, attributs importants des biens de consommation nécessaires, les opérateurs deviennent des actifs de haute qualité sur des marchés volatils
Les niveaux globaux de pb et d’ev / EBITDA des opérateurs chinois sont au bas du monde. Avec l’amélioration des données d’exploitation de l’industrie, le taux de dividende des trois principaux opérateurs augmentera régulièrement. La demande de communication est l’option nécessaire dans la société de l’information actuelle et future, les biens de consommation nécessaires sont mis en évidence et la valeur de l’allocation des actifs est améliorée.
4. Vue du secteur des communications
En 2022, nous nous concentrerons sur le contexte principal de l’économie numérique, en prenant le flux de données comme indice, et en explorant les nouvelles possibilités d’innovation technologique telles que le capteur intelligent, la transmission optique au silicium, le stockage dans le nuage natif, sous l’impulsion de nouvelles applications telles que le métacosme, l’Internet industriel et la conduite intelligente. De la couche inférieure, nous nous concentrons continuellement sur les secteurs à forte croissance tels que les opérateurs d’actions de Hong Kong (China Mobile, China Telecom Corporation Limited(601728) , China United Network Communications Limited(600050) ), l’équipement informatique principal ( Unisplendour Corporation Limited(000938) , Zte Corporation(000063) ), la sécurité du réseau, les communications + nouvelle énergie ( Longshine Technology Group Co.Ltd(300682) ), les applications d’Internet des véhicules, les communications militaires et l’Internet par satellite ( Guangzhou Haige Communications Group Incorporated Company(002465) , Shenzhen H&T Intelligent Control Co.Ltd(002402) Les nouvelles pistes liées à l’écologie du nuage et dérivées, y compris IDC ( Beijing Sinnet Technology Co.Ltd(300383) , Guangdong Aofei Data Technology Co.Ltd(300738) , Black Peony (Group) Co.Ltd(600510) , Capitalonline Date Service Co.Ltd(300846)
Les principales actions sous – évaluées recommandées cette semaine sont Unisplendour Corporation Limited(000938) , Willfar Information Technology Co.Ltd(688100) , Black Peony (Group) Co.Ltd(600510)
5. Conseils sur les risques
La construction du réseau 5G n’a pas répondu aux attentes; Le développement d’applications de réseaux privés dans les industries connexes n’a pas été aussi rapide que prévu.
