Le secteur des matériaux de construction a perdu l’indice, le secteur de la construction a obtenu des rendements excédentaires. L’indice des matériaux de construction a chuté de 4,1% cette semaine, perdant 2,0 points de pourcentage par rapport à l’indice CSI 300, tandis que l’indice de la construction a chuté de 0,4% par rapport à l’indice CSI 300 de 1,7 point de pourcentage. Les raisons pour lesquelles nous jugeons l’indice de perte de l’industrie des matériaux de construction sont les suivantes: 1) la prévention et le contrôle des épidémies dans les principales villes ont une incidence sur la demande de construction; 2) La prolongation de la dette de rongchuang cette semaine a accru les préoccupations du marché au sujet des risques liés à la chaîne de l’industrie immobilière; en conséquence, les attentes de croissance stable de l’infrastructure sous la pression économique sont encore bonnes, de sorte que l’industrie de la construction a relativement bien fonctionné.
La réunion des créanciers d’Evergrande s’est tenue pour se concentrer sur la reprise de la chaîne immobilière. La semaine dernière, une réunion des créanciers d’Evergrande a souligné qu’elle s’efforcerait de présenter un plan de restructuration de la dette en juillet. Si l’événement Evergrande est correctement géré, le risque de liquidité de la chaîne de l’industrie immobilière devrait être atténué et le sentiment du marché se réchauffera. Les entreprises de matériaux de construction de consommation de tête peuvent souvent élargir l’écart avec d’autres entreprises d’échelon par l’ajustement des canaux, l’expansion des catégories, le contrôle des coûts des matières premières et d’autres contrôles au cours du cycle descendant. À long terme, le cycle descendant de l’immobilier est souvent un bon point d’achat pour les entreprises susmentionnées. Récemment, certaines villes ont assoupli le contrôle de l’immobilier, ce qui a entraîné une forte pression sur la croissance stable. Nous estimons qu’il y a encore un espace marginal pour l’assouplissement de la politique immobilière tout au long de l’année. L’humeur de la chaîne de l’industrie immobilière devrait progressivement s’estomper et l’évaluation des entreprises de matériaux de construction de consommation devrait reprendre. Du point de vue de la certitude et du PEG, la compagnie intégrée devrait d’abord s’attendre à ce que la performance dépasse les attentes de Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) En outre, du point de vue de l’atténuation de la liquidité de la chaîne immobilière, l’accent est mis progressivement sur Skshu Paint Co.Ltd(603737) , Guangdong Kinlong Hardware Products Co.Ltd(002791)
Le Code général pour la conservation de l’énergie dans les bâtiments et les énergies renouvelables est en cours de mise en œuvre et met l’accent sur les possibilités d’investissement liées à la conservation de l’énergie. À partir d’avril 2022, le code général pour la conservation de l’énergie dans les bâtiments et l’utilisation des énergies renouvelables sera officiellement mis en œuvre. Le Code est un document obligatoire. Par rapport au document de mise en œuvre actuel, le nouveau code fait du calcul des émissions de carbone une exigence obligatoire, affine davantage les Exigences en matière d’utilisation des énergies renouvelables et propose des exigences plus élevées en matière de conception économe en énergie. En raison de la croissance relativement rapide prévue des projets de démonstration gouvernementaux tels que le logement de soutien en 2022, Nous pensons que les trois types d’entreprises de matériaux de construction bénéficient de l’effet pertinent ou de l’incarnation rapide:
Entreprises de matériaux de construction tels que l’isolation thermique, l’ombrage solaire et l’étanchéité TPO: Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , Shandong Yuma Sun-Shading Technology Corp.Ltd(300993) , Ningbo Xianfeng New Material Co.Ltd(300163) , Zhejiang Xidamen New Material Co.Ltd(605155)
Entreprise de verre: demande de verre économe en énergie et de bipv ou augmentation de la vitesse. Flat Glass Group Co.Ltd(601865) , Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) , Shandong Jinjing Science And Technology Stock Co.Ltd(600586) , Csg Holding Co.Ltd(000012)
BPV related EPC Steel Structure Green Construction Enterprise: Changjiang & Jinggong Steel Building(Group)Co.Ltd(600496) , Hangxiao Steel Structure Co.Ltd(600477) , Zhejiang Southeast Space Frame Co.Ltd(002135) , Anhui Fuhuang Steel Structure Co.Ltd(002743) and other industries benefited.
Conflit géopolitique l’approvisionnement mondial en potasse est fragmenté, continuer à recommander Qingdao East Steel Tower Stock Co.Ltd(002545) . En raison de l’escalade des conflits géographiques internationaux, les pays accordent plus d’attention aux réserves alimentaires et la demande alimentaire devrait augmenter, tandis que l’acceptation des prix de la potasse en aval devrait augmenter à mesure que les prix des volumes augmenteront dans un avenir proche. À l’heure actuelle, il n’y a toujours aucun signe d’atténuation des sanctions occidentales à l’encontre de la Russie et de la Biélorussie, ce qui rend l’écart commercial international plus important (les exportations de la Biélorussie représentent plus de 20% du volume du commerce international), et il est jugé que les prix de la potasse continueront d’augmenter à l’avenir, ce qui rend les entreprises liées résilientes sur le plan des résultats. Qingdao East Steel Tower Stock Co.Ltd(002545)
La croissance stable s’est poursuivie tout au long de l’année, la première poussée étant Shandong Hi-Speed Road&Bridge Co.Ltd(000498) . Selon les plans de transport pertinents de la province du Shandong, on s’attend à ce que la province du Shandong augmente chaque année 555 / 505 / 140 km de chemin de fer, d’autoroute et de chemin de fer au cours de la période couverte par le quatorzième plan quinquennal, qui sont tous les deux à l’avant – garde du pays. Les dépenses financières de transport de la province du Shandong représentent 3,3% des dépenses du budget public général, ce qui est inférieur au niveau moyen national d’environ 5%, ce qui indique qu’il y a un bon espace de développement à l’extrémité financière. Par conséquent, nous croyons À la fin de 2021, la compagnie n’avait pas encore terminé les commandes de 96,87 milliards de RMB, soit 2,8 fois le chiffre d’affaires de 2020, et la certitude des commandes était élevée. Nous croyons que l’entreprise est un objectif de croissance stable et qu’une évaluation plus faible est rentable.
Conseils sur les risques
Demande inférieure aux attentes, coûts supérieurs aux attentes, risques systémiques
