Aujourd’hui (28 mars) Les deux marchés de Shanghai et de Shenzhen ont été ouverts bas. Après que l’indice des actions a légèrement baissé au début de la session, l’indice des actions de Shanghai a progressivement augmenté et est devenu rouge, puis a chuté à nouveau. L’indice des actions de Shenzhen et l’indice GEM ont montré une performance faible. L’indice des actions de l’après – midi a maintenu une tendance oscillante dans la section, et l’indice des actions de Shanghai a été à peine rouge à la fin de la session, tandis que l’indice GEM a montré une performance nettement plus faible que l’
À cet égard, Huaxi Securities Co.Ltd(002926) D’une part, la « croissance stable » demeure la ligne principale de la politique actuelle de la Chine. Dans le cadre de la politique monétaire « étroite à l’extérieur et lâche à l’intérieur », il y a encore de la place pour la réduction des taux d’intérêt de la Chine, et Shanghai se réfère à près de 3000 – 3100 points ou à un fond relativement solide; D’autre part, des facteurs externes tels que le rythme de la hausse et de la contraction des taux d’intérêt de la Fed et les relations géographiques continuent de perturber les actions a. Il est suggéré que les investisseurs saisissent activement l’occasion de la phase post – chute et se méfient du risque d’une hausse excessive de l’indice.
Dans le même temps, l’Agence a poursuivi son analyse et s’est concentrée sur trois grandes lignes d’investissement: premièrement, l’assouplissement marginal des politiques bénéficiaires, telles que « les banques, l’immobilier », etc.; Deuxièmement, l’agriculture, l’or, etc., qui bénéficient des anticipations d’inflation; Troisièmement, le thème de la promotion des politiques (soutien) est lié à « la nouvelle énergie (photovoltaïque, stockage de l’énergie, hydrogène), les semi – conducteurs, le calcul de l’Est et de l’Ouest », etc.
côté plaque:
développement immobilier
First Securities a déclaré que la position de haut niveau émettait des signaux positifs et que la fenêtre politique approchait. La tendance actuelle à la baisse des fondamentaux de l’industrie s’est poursuivie, la zone de vente de données à haute fréquence a chuté de 50,1% d’une année sur l’autre au cours de la première moitié de mars, le taux de désaffectation des nouvelles entreprises a chuté à 34%, et le cycle de désaffectation des principales villes a considérablement augmenté. À court terme, certaines entreprises privées de logement sont confrontées à la pression du remboursement de la dette et à un manque grave de confiance des deux côtés de l’offre et de la demande. Pour débloquer la chaîne de liquidité de l’industrie, nous devrions d’abord voir le retour des ventes. La confiance dans l’achat de maisons doit être renforcée par la politique. L’assouplissement de l’extrémité de la politique est devenu clair après cette déclaration de haut niveau. Nous estimons que la période d’ajustement de la politique à quatre limites dans les villes clés est dans la deuxième moitié de mars. L’annonce de l’impôt foncier a éliminé l’un des principaux facteurs négatifs qui ont réduit la demande au cours de l’année.
Wanlian Securities a souligné que, dans le macro – contexte de la « croissance stable », les fondamentaux actuels de l’industrie immobilière continuent de s’effondrer et la politique d’amélioration marginale se poursuit. On s’attend à ce qu’il y ait encore beaucoup de bonnes politiques à suivre et à ce que la performance du marché du secteur immobilier continue d’être optimiste. Il est suggéré de se concentrer sur (1) Les sociétés de gestion immobilière qui ont de bons résultats fondamentaux; Une entreprise immobilière de haute qualité financièrement stable ayant des antécédents d’entreprise centrale / d’État; Les entreprises immobilières qui possèdent des biens immobiliers de haute qualité ou des entreprises de transformation, ou qui forment efficacement un cercle vertueux de fonds de type « développement + ».
Shenyin Wanguo Securities a mentionné que l’immobilier est toujours l’industrie de base de l’économie nationale chinoise et que l’industrie elle – même et la chaîne industrielle contribuent à près de 30% du PIB, mais que l’immobilier subit actuellement de multiples ajustements et difficultés financières, l’impact sur l’économie peut entrer progressivement dans la phase de faible ralentissement. Étant donné que le Gouvernement a récemment mis l’accent sur la stabilisation de l’économie, la stabilisation de la croissance et la prévention et le contrôle des risques financiers, et que la stabilisation de l’économie exige d’urgence la stabilisation de l’immobilier, on s’attend à ce que la remise en état des politiques aux deux extrémités de L’offre et de la demande de l’industrie immobilière accélère et favorise l’optimisation de la structure de l’industrie et l’amélioration de la concentration, et que les entreprises immobilières
L’Agence analyse plus en détail et maintient la cote « optimiste » du secteur immobilier, et recommande: a actions: Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) , Gemdale Corporation(600383) , Xiamen C&D Inc(600153) , Seazen Holdings Co.Ltd(601155) , China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979) , Jinke Property Group Co.Ltd(000656) , China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) , China Vanke Co.Ltd(000002) ; Actions H: China Resources Land, China Overseas Development, Longhu Group, Xuhui Holdings, biguiyuan; Nous maintenons également la cote « optimiste » du secteur de la gestion immobilière et recommandons: biguiyuan service, Xuhui Yongsheng service, CR Vientiane, Poly Property, China Sea Property, New Dazheng Property Group Co.Ltd(002968)
II. Charbon
Shenyin Wanguo Securities a déclaré que l’offre mondiale de charbon manquait d’élasticité et que la structure de l’offre et de la demande était serrée. À l’heure actuelle, la capacité de production de charbon de la Chine entre dans une période de contraction, la capacité de production de charbon « neutre en carbone » accélère le retrait, tandis que la nouvelle modification du droit pénal supprime la surproduction dans les mines de charbon, même si une partie de l’augmentation de la capacité nucléaire est libérée, il est encore difficile de remédier à la pénurie d’approvisionnement à moyen terme de 3 à 5 ans; Du côté des importations, la production globale des principaux producteurs internationaux de charbon liés à la Chine a fortement chuté, les importations ne peuvent pas combler l’écart, et nous sommes confrontés à une pénurie mondiale d’approvisionnement en charbon. On s’attend à ce que l’écart d’offre de la Chine augmente d’année en année de 2022 à 2025.
En outre, Xinda Securities a déclaré qu’au cours des deux à trois prochains mois, alors que les régions du Sud entrent dans la phase estivale de pointe, la protection de l’approvisionnement en charbon continuera de faire face à une pression énorme. À l’heure actuelle, les fondamentaux de l’industrie, la logique sous – jacente des politiques et l’effet direct sont tous favorables à l’amélioration de l’évaluation et de la réparation des tôles. Compte tenu de la certitude d’une forte augmentation des performances au premier semestre de cette année, il s’agit de la meilleure étape de L’allocation des tôles de charbon à la chasse aux affaires.
China Galaxy Securities Co.Ltd(601881) Au cours de la période couverte par le quatorzième plan quinquennal, la consommation de charbon peut encore maintenir une croissance déterministe positive. Au cours de la période couverte par le quinzième plan quinquennal, avec le développement de technologies d’utilisation propre et efficace du charbon, le charbon chinois bénéficie d’un avantage de prix naturel dans les sources d’énergie fossiles traditionnelles (charbon, pétrole et gaz naturel) et devrait être davantage utilisé dans les domaines de l’énergie au charbon et de l’énergie non électrique. Sur la base d’une croissance économique stable en Chine, la consommation de charbon devrait encore maintenir une certaine croissance positive. Investir dans des actions charbonnières et profiter des dividendes de la réalisation progressive de l’avantage de coût du charbon, le contrôle des politiques entraînera des processus d’investissement répétés, mais l’orientation à long terme est claire.
Résumé d’un dessin:
