Note de l’éditeur: récemment, l’épidémie de covid – 19, la géopolitique internationale, le marché des produits de base et d’autres variables à l’extérieur de la Chine ont fortement augmenté, ce qui pose de nouveaux défis majeurs à la croissance économique de la Chine et à la reprise économique mondiale. La réunion du 16 mars du Comité financier du Conseil d’État et la réunion du 21 mars de la session ordinaire de l’État ont clairement indiqué que des mesures ciblées devraient être prises pour stabiliser les attentes et stabiliser le développement du marché des capitaux. La confiance est plus précieuse que l’or. À partir de ce jour, le journal a publié une série de rapports sur les suggestions de toutes les parties pour « Renforcer la confiance du marché et stabiliser le marché des capitaux ». Grâce à des entrevues approfondies avec des institutions telles que le secteur des valeurs mobilières, le secteur des Fonds et le secteur du capital – risque, des experts et des universitaires, ainsi que des représentants des sociétés cotées et du secteur des entreprises, le journal a écouté la voix du marché, rassemblé la sagesse de toutes les parties, recueilli plus de consensus et contribué à la stabilité du marché des capitaux ensemble
La réunion du Comité financier du Conseil d’État et la réunion exécutive du Conseil d’État se sont tenues successivement dans un avenir proche, ont répondu en temps voulu aux questions brûlantes du marché et ont proposé de déployer des politiques globales pour stabiliser les attentes du marché et maintenir un développement stable et sain du marché des capitaux. Le 25 mars, un porte – parole du CIRC a déclaré que la création d’un fonds de garantie de la stabilité financière serait encouragée dès que possible afin d’accumuler des fonds de réserve pour la gestion des risques majeurs.
Les signaux émis par les réunions susmentionnées ont suscité des préoccupations sur le marché. Securities Times · China reporter of Securities Companies interviewed a number of Senior Executives, Chief Economist, Business Backbones of Securities Companies, learned that the industry is very concerned about Monetary Policy, Real Estate Regulation, The Return of Chinese Stock, Private Economy Development, Industrial Supervision, Capital Market Reform, and opening into the World, and made positive Policy Recommendations.
L’industrie immobilière a toujours été le pilier de l’industrie chinoise, la fluctuation du marché immobilier a in évitablement un impact sur la demande économique globale. La réunion du Comité financier tenue le 16 mars a indiqué qu’il était nécessaire d’étudier et de proposer en temps voulu des mesures efficaces de prévention et d’atténuation des risques, ainsi que des mesures de soutien pour la transition vers un nouveau modèle de développement.
Selon Lin Chuanhui, il est nécessaire non seulement de prendre de nouvelles mesures pour stabiliser l’immobilier, mais aussi de cultiver une nouvelle dynamique de croissance en dehors de l’immobilier dès que possible. En ce qui concerne la stabilisation de l’immobilier, nous devrions optimiser le contrôle de l’immobilier et les politiques de soutien financier afin de répondre aux besoins raisonnables des nouveaux citoyens en matière de logement et d’amélioration de l’achat de logements. En outre, des outils de soutien à la liquidité axés sur le marché devraient être mis à la disposition de certaines entreprises immobilières à court de liquidités afin d’éviter l’escalade du risque de liquidité. En ce qui concerne la conversion de l’énergie cinétique de la croissance, nous devons améliorer la capacité anti – risque des acteurs du marché par des mesures telles que la réduction des impôts, et nous devons adopter une politique d’expansion de la demande pour lancer le cycle interne de l’économie réelle.
Xu Gao, économiste en chef de BOCI Securities Co., Ltd. Il a déclaré au Securities Times China que l’industrie immobilière devait adopter des politiques plus énergiques pour inverser les attentes pessimistes du marché, ou même accorder des prêts aux développeurs, les développeurs manqueront de volonté de dépenser en raison de perspectives pessimistes.
Hu Yali, co – Directeur général de Du côté de la demande, étant donné que la vente de biens immobiliers est une condition préalable à l’acquisition et au démarrage de terrains par les entreprises immobilières, les politiques de sauvetage visant uniquement les entreprises immobilières ne peuvent peut – être pas stimuler la demande d’investissement immobilier à court terme, de sorte qu’à l’avenir, l’Appui aux politiques du côté de la demande de biens immobiliers peut être davantage mis en œuvre par le biais de la « politique fondée sur la ville ». Elle a également souligné qu’en même temps que la mise en place d’une politique de soutien, elle devrait encore se conformer strictement à la ligne de base « logement non frit », afin d’éviter une hausse trop rapide des prix de l’immobilier.
Gao ruidong, économiste en chef de D’autre part, aider les entreprises immobilières à atténuer la pression financière et à réduire les risques industriels.
La politique monétaire devrait être active
À un moment important, la situation est tendue et la politique a un nouveau ton. Les initiés de l’industrie interrogés par Securities Times China ont généralement déclaré que la politique monétaire devrait être proactive et que la politique budgétaire devrait être proactive.
Shao Yu, économiste en chef de La relance budgétaire au sens large a été en fait très forte cette année. « Nous pensons qu’il y a encore de la place pour la politique monétaire, que la réduction des taux d’intérêt mérite d’être attendue et que plus tôt elle sera effective.
Selon He Haifeng, économiste en chef de He Haifeng a suggéré que, premièrement, nous devrions adopter une politique globale de réduction des taux d’intérêt au deuxième trimestre afin de renforcer davantage le crédit ouvert; Deuxièmement, l’irrigation au goutte – à – goutte précise, associée à la politique de volume total, met l’accent sur le soutien structurel et les outils de politique de soutien directionnel pour former un poing combiné.
« l’utilisation d’instruments de politique monétaire structurelle permettra d’accorder des crédits précis aux petites et moyennes entreprises, aux entreprises privées, à l’industrie manufacturière de pointe, aux entreprises de haute technologie, à la réduction des émissions de carbone et à d’autres domaines clés, de réduire les coûts globaux de financement des entreprises et d’améliorer La capacité et l’efficacité qualitative du soutien financier à l’économie réelle. » Dit He Haifeng.
Amélioration des attentes des entreprises privées en matière de développement
Les entreprises privées ont toujours été la composante la plus dynamique de la famille économique chinoise et ont une valeur irremplaçable pour stabiliser l’investissement social et l’emploi. Comment soutenir davantage le développement des entreprises privées, yin Zhongyu, Président adjoint de la Fed Securities, et Yang cuiying, Vice – Président de l’Institut des politiques publiques et de la gouvernance de l’Université des finances et de l’économie de Shanghai, ont conjointement présenté de nombreuses propositions de politiques novatrices.
En outre, lorsque les organismes gouvernementaux et les entreprises publiques agissent en tant qu’acheteurs, il est difficile pour les entreprises privées de participer. Ils ont déclaré qu’à l’heure actuelle, 398 entreprises chinoises de l’économie nationale participent à plus de 90%, afin de réduire les différences de traitement entre les deux types d’entreprises de propriété, il est proposé de classer quelques industries pleinement compétitives en « zones économiques exclusives de l’économie privée». Dans cette zone économique exclusive, l’entreprise entièrement détenue par l’État ou l’entreprise contrôlée par l’État peut se retirer de la position de contrôle par une réforme mixte, ce qui contribue à améliorer les attentes des entrepreneurs privés en matière de développement.
Dans un premier temps, le pays peut choisir comme domaines pilotes un certain nombre d’industries segmentées qui sont suffisamment compétitives et pour lesquelles les entreprises d’État n’ont pas d’avantages comparatifs, telles que la restauration, l’ameublement, l’habillement, etc.
Si la réponse du projet pilote est positive, il est possible d’élargir encore la portée de l ‘« auto – Préservation » de l’économie privée, sans même exclure la formation d’un modèle de « trois parties du monde »: le domaine de l’économie purement publique, le domaine de la coexistence entre l’État et le secteur privé, le domaine de l’économie purement privée, afin d’assurer un développement harmonieux à long terme de l’économie publique et de l’économie privée.
Yin Zhongyu et Yang cuiying ont également suggéré que les autorités nationales compétentes pourraient créer des fonds d’investissement de 30 à 50 milliards de yuan pour participer à l’augmentation régulière des sociétés cotées privées. Lorsque l’augmentation fixe de la collecte de fonds par la société est insuffisante, le Fonds d’État peut participer au placement d’actions en fonction d’une certaine proportion de l’échelle de souscription de l’institution d’investissement axée sur le marché mise en œuvre par la société cotée. Étant donné que la participation du capital social à l’augmentation fixe fait généralement l’objet d’une enquête approfondie et d’une décision prudente, le risque global est contrôlable lorsque les fonds nationaux et les institutions d’investissement axées sur le marché lient les investissements.
En outre, les organes judiciaires devraient prendre l’initiative de protéger les droits et intérêts légitimes des entrepreneurs privés, tout comme ils protègent les actifs de l’État, et les organes judiciaires à tous les niveaux devraient aider activement les entreprises privées à recueillir des indices criminels tels que l’usurpation de postes par les administrateurs internes, le favoritisme et La fraude, afin que les entrepreneurs privés puissent être plus ouverts au développement du marché ou des produits de recherche et de développement.
Le retour des actions chinoises est un sujet brûlant sur le marché au cours des dernières années. Les initiés de l’industrie ont généralement dit qu’en plus de créer une deuxième position d’inscription des actions chinoises à Hong Kong, le continent devrait prendre des dispositions institutionnelles pour entreprendre le retour des actions chinoises et renforcer la communication avec les organismes de réglementation américains.
Shao Yu 234556 Le retour des grandes entreprises de capitalisation boursière au Conseil d’innovation scientifique aide à établir un effet de démonstration et à promouvoir le développement sain du Conseil d’innovation scientifique.
Dans le même temps, la réforme du système d’enregistrement et le système de radiation du Conseil d’administration de la science et de la technologie et du GEM doivent être saisis par les deux mains, ce qui conduira à « l’expulsion de la bonne monnaie par la mauvaise monnaie ».
Liu Feng, économiste en chef de Galaxy Securities, a déclaré au cours d’une entrevue que, premièrement, il est nécessaire d’accélérer le retour des entreprises contrôlées par l’État et des entreprises d’information sensibles et d’aider activement les sociétés cotées à assurer un retour en arrière régulier par le biais de fonds souverains et de la vente d’obligations américaines; Deuxièmement, pour les entreprises non sensibles axées sur le marché, il est nécessaire de les guider dans la divulgation de l’information et de participer normalement à la concurrence sur le marché des capitaux à l’étranger.
La réunion spéciale du Comité financier du Conseil d’État, tenue le 16 mars, a répondu rapidement aux préoccupations du marché et a atténué les craintes d’une baisse continue du marché des capitaux. Les initiés de l’industrie affirment qu’à long terme, il est nécessaire d’approfondir les réformes et d’améliorer le mécanisme de stabilité endogène du marché chinois des capitaux.
Li xunlei, économiste en chef de Il est suggéré d’accorder des incitations fiscales préférentielles, y compris une réduction de la TVA, aux produits d’investissement institutionnels à long terme tels que les rentes d’entreprise et les assurances.
Li xunlei a également suggéré que, pour les investissements à long terme effectués par des institutions telles que l’assurance, la réforme du sujet comptable des « investissements de capitaux propres à long terme» évalués selon la « méthode du coût» puisse être mise en place, que les revenus des investissements ne soient comptabilisés qu’aux deux extrémités de la période d’investissement à long terme et exonérés de l’impôt sur le revenu, afin de résoudre la contradiction entre la forte volatilité du marché et sa faible tolérance au retrait de la valeur nette et d’attirer des capitaux à long terme sur le marché.
Gao ruidong Selon son estimation, en supposant que 30% des actifs des ménages soient utilisés pour les retraites, que la moitié soit conservée dans les comptes personnels du troisième pilier et que 30% des fonds soient alloués au marché des actions, le marché boursier pourrait générer 5,33 billions de yuans de nouveaux capitaux de ligne de croissance.
