Selon les données de tonglian, au cours des deux dernières semaines (14 mars – 25 mars), l’indice Shanghai – Shenzhen 300 a enregistré son plus grand recul depuis son sommet de 2021, atteignant 33,52%, le plus grand recul après 2015. Les fonds propres, appelés amortisseurs d’investissement en actions a, sont également confrontés à des retraits importants. L’indice des fonds communs de placement et l’indice des fonds mixtes biaisés ont atteint respectivement 22,87% et 22,63%.
Avec la chute des principaux indices du marché, les sorties de capitaux et d’investissements étrangers ont été importantes.
À l’époque où le marché s’est effondré, Liu getao, Directeur du Fonds top stream, a récemment fait entendre sa voix lors d’une émission en direct. Il y a eu des fluctuations dans l’histoire, mais tout le monde n’a pas pu saisir l’occasion. Il est encore plus important de se demander quels actifs ont été « tués par erreur ».
Le marché a chuté rapidement au cours des deux dernières semaines, l’indice Shanghai – Shenzhen 300 et l’indice GEM ayant atteint de nouveaux creux, avec une correction de plus de 20% par rapport au sommet, créant ce qu’on appelle un « marché d’ours technologique ».
Bien que l’indice ait chuté d’environ 20% à court terme, il y a encore un écart par rapport aux grands ajustements historiques, a déclaré M. Lei, Directeur de la recherche chez starstone Investment. Si l’on considère les macro – fondamentaux de la Chine et de l’outre – mer respectivement, la réaction en chaîne des conflits géographiques à l’étranger évolue constamment et le marché a de pires attentes; L’épidémie en Chine est la plus grave de ce cycle.
En ce qui concerne l’indice, Shanghai et Shenzhen 300, qui ont la plus forte corrélation économique, ont enregistré une baisse de 3 942 points, soit plus de 10% de plus que le creux de 3 503 points en 2020.
« en ce qui concerne l’évaluation, l’évaluation globale se situe dans la zone inférieure, dont beaucoup sont les plus faibles de l’histoire. Par exemple, maintenant que les banques atteignent le pb le plus bas de l’histoire, les sociétés d’assurance cotées en bourse PEV sont inférieures à 1, Pb est également à 1, ce qui n’était pas une pensée avant. La seule évaluation un peu élevée est quelques parts de piste florissantes, mais PEG a également chuté, si vous voyez l’année prochaine beaucoup sont déjà dans une position raisonnable.» Fang Lei a dit.
Les données de tonglian montrent que la semaine en cours (21 mars – 25 mars) Les principaux fonds du marché des actions a ont vendu 47 212 milliards de RMB. Pour la cinquième semaine consécutive de ventes nettes, les ventes nettes de la semaine en cours ont augmenté de 40811 milliards de RMB par rapport à la semaine précédente, dont les cinq principaux secteurs de ventes nettes sont l’informatique, le matériel électrique, l’électronique, les finances non bancaires et les services publics.
La semaine en cours (du 21 mars au 25 mars) a été marquée par une vente nette de 12 598 milliards de RMB et la semaine précédente (du 14 mars au 18 mars) par une vente nette de 16 358 milliards de RMB. Les Ventes nettes hebdomadaires ont diminué pendant deux semaines consécutives. Parmi eux, Shanghai Stock Connect a enregistré une sortie nette de 6331 milliards de RMB et Shenzhen Stock Connect une sortie nette de 6266 milliards de RMB.
Au cours de la dernière semaine (du 21 au 25 mars), les trois industries qui ont enregistré les sorties nettes de capitaux les plus importantes sont l’informatique, le matériel électrique et l’électronique, avec des sorties de capitaux de 27 018 milliards de RMB, 25 062 milliards de RMB et 19 144 milliards de RMB respectivement.
Au cours de la même période, le montant net des remboursements sur place des ETF de type actions s’est élevé à 10 872 milliards de RMB. Après 4 semaines consécutives de souscription nette, l’échelle de remboursement net d’une semaine a atteint son maximum en 4 mois.
Le 25 mars, les nouvelles du marché ont dit que Dan Bin (Président de Dongfang Harbour), un investisseur en capital – investissement, était soupçonné d’être un entrepôt vide, la valeur nette de centaines de produits a presque fluctué à zéro. Les données du réseau de placement privé montrent que la valeur nette des produits de danbin a été mise à jour trois fois depuis mars, mais que la fluctuation de la valeur nette de presque tous les produits est proche de zéro.
Dan Bin a déclaré au premier journaliste financier par téléphone que la position actuelle est en effet relativement faible, environ 10%.
La faiblesse du marché a également eu une incidence sur le volume des émissions de fonds.
Selon le premier rapport de recherche sur les valeurs mobilières, le nombre de nouveaux fonds créés au cours des deux dernières semaines (du 14 au 25 mars) n’était que de 32.
L’analyse des données sur les nouveaux fonds créés au cours des 30 dernières semaines montre que la médiane du nombre de fonds créés par semaine est de 43,5, 31 dans le quartile 1, 51,75 dans le quartile 3 et 32 dans le quartile inférieur de la période précédente.
Fang Lei juge que le marché boursier actuel continue de courir peu de risques à la baisse, au moins « beaucoup d’actions ne vont nulle part », et que la position actuelle de l’espace de sélection des actions est évidemment plus grande.
Il a dit que les évaluations dans des secteurs comme la médecine, l’industrie militaire, les semi – conducteurs et la consommation facultative avaient lentement chuté à un niveau raisonnable.
« en gros, il y a beaucoup de bonnes entreprises en médecine qui ont atteint 1 PEG, et les meilleures peuvent encore avoir environ 2. L’industrie militaire est similaire, et certains PEG sont proches de 1, tandis que d’autres sont relativement plus élevés.» Fang Lei a dit.
Le secteur pharmaceutique a également attiré de nombreux gestionnaires de fonds top stream.
St Guoyi ( Xi’An International Medical Investment Company Limited(000516) .sz) a divulgué le dernier formulaire d’enregistrement des activités de relations avec les investisseurs, qui montre que le 13 mars, Zhang Kun, Directeur du Fonds star d’e fonda, a participé à l’organisation d’une téléconférence pour l’échange de Tianfeng Securities Co.Ltd(601162)
Il convient de noter que l’annonce précédente a montré que la limite quotidienne d’achat des fonds de sélection de puces bleues et des fonds de sélection de haute qualité d’efonda gérés par Zhang kun est passée de 10 000 yuans à 50 000 yuans.
« les fonds de sélection de puces bleues d’efonda ont chuté de 26,66% au cours de l’année écoulée, et l’évaluation de la sélection de puces bleues d’efonda a été largement réduite à un niveau raisonnable par rapport à l’évaluation de pe.» Un analyste de courtage a déclaré au premier journaliste financier.
Dans l’après – midi du 23 mars, star Private Investment Jinglin Assets a tenu une réunion de communication en ligne avec les clients. Gao Yuncheng, Directeur général de Jinglin Assets, a estimé que la grande probabilité du premier trimestre de cette année était le moment le plus difficile pour le marché boursier. Du point de vue de la liquidité et des attentes, la phase de vente de panique la plus difficile aurait eu lieu la semaine dernière. Les attentes extrêmes se sont inversées à la marge et le marché est sur le point de trouver le bas. Pour les entreprises qui ont connu un cycle et qui maintiennent ou renforcent leurs compétences de base, elles devraient maintenant racheter et détenir à long terme.
Gao a également souligné qu’il n’y avait pas de risque de radiation pour la grande majorité des actions chinoises et qu’il n’y avait pas de scénario extrême où certains investisseurs pensaient que le prix était « nul ».
Lors d’une récente diffusion en direct, Liu gexin Deuxièmement, s’inquiéter de l’impact de la hausse des taux d’intérêt à l’étranger, en particulier de la Fed; Troisièmement, l’incertitude environnementale internationale causée par le conflit russo – ukrainien et la hausse rapide des prix de l’énergie suscitent des inquiétudes quant à la pression future sur la hausse des coûts mondiaux. Quatrièmement, en ce qui concerne les fonds, lorsque le marché fluctue, le comportement commercial d’une partie des fonds aggrave le rappel de certains secteurs de congestion commerciale.
Il a dit qu’il était d’accord avec certains analystes stratégiques pour dire qu’il était important de chérir les actions a de cette position, une fluctuation qui s’est produite tout au long de l’histoire, mais que tout le monde ne pouvait pas tenir. À l’heure actuelle, nous devrions réfléchir aux actifs qui ont été « tués par erreur ».
