Récemment, la Bourse de Shanghai a annoncé la décision de mettre fin à la cotation de St Xinyi, ce qui en fait la première société radiée cette année. St aigle ‘lock – out’ fermera l’action en dessous de RMB 1 pour 20 jours de négociation consécutifs, devenant la première entreprise à toucher la radiation de RMB 1 Cette année. Certains spécialistes du marché ont déclaré que la radiation de la liste se normaliserait progressivement, ce qui non seulement correspondrait à la promotion solide de la réforme globale du système d’enregistrement des émissions d’actions, mais contribuerait également à accélérer la survie des plus aptes sur le marché et à attirer des capitaux à long terme sur le marché.
Le système de radiation des actions a été mis en place depuis plus de 20 ans, mais le taux de radiation des sociétés cotées est beaucoup plus faible que celui du marché mature. Selon le rapport de recherche de Haitong Securities Company Limited(600837) De 1999 à aujourd’hui, seulement 147 sociétés ont été radiées de la liste des actions A. l’absorption et la fusion, les pertes continues et la privatisation sont les principales raisons de la radiation, tandis que 29 sociétés ont été radiées de la liste en raison des pertes de quatre et trois années consécutives, soit 20%. Le taux de radiation des actions a s’est considérablement accéléré depuis 2019, avec 10, 16 et 20 retraits respectivement de 2019 à 2021.
Le système de radiation imparfait et le faible taux de radiation sont l’un des principaux facteurs qui influent sur le développement sain et stable du marché des actions a. Au cours des dernières années, la « tolérance zéro » des régulateurs a permis de lutter contre toutes sortes d’infractions et d’accroître le nombre d’entreprises qui ont été radiées de la liste pour fraude financière. Mais nous devons voir que les investisseurs de détail ne peuvent toujours pas changer la mauvaise habitude de « faire sauter les mauvaises choses », et que les fonds flottants sont également en plein essor de temps en temps. La plaque ST est considérée comme une « crinière parfumée » de la bêtise et de la spéculation. Depuis l’année dernière, certains stocks de St ont grimpé en flèche, ce qui va à l’encontre du concept d’investissement de valeur. Par exemple, ST a augmenté de plus de 650%, passant d’un minimum de 1,86 $en mai à un maximum de 14,29 $en décembre. Même St New billion, qui a connu une forte hausse de 2,65 $entre février et septembre de l’année dernière, a dépassé 210%. St Egger a également doublé son cours des actions entre mai et septembre de l’année dernière.
Il y a quelques jours, lors d’une réunion spéciale du Comité financier du Conseil d’État, il a été proposé que « les investisseurs institutionnels à long terme soient invités à accroître leur participation ». Un porte – parole de la CBRC a déclaré récemment que la prochaine étape, la CBRC mettra pleinement à profit l’avantage d’investissement à long terme des fonds d’assurance et guidera les institutions d’assurance à allouer davantage de fonds aux actifs de capitaux propres.
Mais il faut voir que la survie des plus aptes est l’un des facteurs qui empêchent les capitaux à long terme d’entrer sur le marché. Selon le rapport de recherche de Zhongtai Securities Co.Ltd(600918) , la cause profonde de la restriction de l’entrée de capitaux à long terme sur le marché est que les investisseurs « s’attendent à ce que l’avenir s’affaiblisse », ce qui est lié à une série de maladies chroniques du système, y compris le mécanisme fondamental de « survie des plus aptes » pour l’allocation des ressources sur le marché des capitaux n’a pas été bien mis en œuvre. De nombreuses entreprises de déchets non cotées occupent trop de ressources cotées et préfèrent l’émission d’actions supplémentaires, ce qui réduit constamment le niveau global de Rao, ce qui n’est pas propice à la tendance saine de l’indice boursier. À long terme, la tendance de l’indice est étroitement liée à la performance globale du Rao des sociétés cotées. L’expansion unidirectionnelle du marché des actions a réduit l’espace global de Rao de l’indice du marché et a également exacerbé la « faiblesse attendue » des investisseurs.
Il est in évitable que le système de radiation soit strict et que le mécanisme de radiation soit normalisé. Haitong Securities Company Limited(600837)
Les investisseurs devraient voir que ni St New billion ni St Egger ne peuvent changer leur sort. Le premier a été radié de la liste en raison de la fraude financière, tandis que le second a cessé ses activités et a reçu des avis d’audit non standard émis par des comptables agréés chaque année pendant deux années consécutives. St New billion et ST Egger ont tous deux chuté de plus de 60% depuis septembre dernier, ce qui a entraîné de lourdes pertes pour les auteurs spéculatifs. Cela met en garde les investisseurs de détail contre le risque de radiation de la divulgation récente de plus d’actions ST, qui doivent rester à l’écart de la spéculation aveugle.
