Shantui Construction Machinery Co.Ltd(000680)
Rapport d’analyse de faisabilité sur l’exploitation des produits financiers dérivés
Contexte de l’exploitation des produits financiers dérivés
Avec le développement continu des activités internationales de l’entreprise et l’approfondissement du processus d’internationalisation, les revenus à l’étranger de l’entreprise continuent d’augmenter. Au cours des dernières années, le taux de change du dollar américain par rapport au RMB s’est apprécié, et la tendance à la fluctuation bidirectionnelle au cours de la période est significative, ce qui a eu une incidence sur le fonctionnement de l’entreprise dans une certaine mesure. Afin d’éviter les risques et de prévenir les effets négatifs des fluctuations des taux de change sur la production et l’exploitation de l’entreprise et le contrôle des coûts des produits, l’entreprise doit développer des activités de produits financiers dérivés pour éviter les risques de change.
Aperçu des activités de la société dans le domaine des produits financiers dérivés
1. Objet de la transaction
L’activité des produits financiers dérivés peut éviter les risques sur le marché des changes et réduire les coûts de règlement des opérations de change, de sorte que la société a lancé l’activité des produits financiers dérivés dans le but de prévenir les risques.
2. Montant et durée
Le montant total des opérations sur produits financiers dérivés proposées par la société et ses filiales contrôlantes ne dépasse pas 1 milliard de RMB et leur durée de vie utile est d’un à deux ans.
3. Type de transaction
Les types d’activités sur produits financiers dérivés que la société se propose d’exercer sont le règlement à terme et la vente de devises, les options et les swaps.
4. Contrepartie
Les contreparties aux opérations sur produits financiers dérivés des sociétés sont les banques d’État cotées en Chine, les banques par actions ou les banques étrangères cotées à l’étranger.
Faisabilité des activités de la société dans le domaine des produits financiers dérivés
Les activités de la société dans le domaine des produits financiers dérivés sont étroitement liées aux activités de la société. Toutes les activités de la société dans le domaine des produits financiers dérivés correspondent au contexte normal et raisonnable des activités d’importation et d’exportation et correspondent au temps de réception et de paiement des importations et des exportations, sans affecter La liquidité de la société. Dans le même temps, en raison de l’effet de l’écart de taux d’intérêt entre la Chine et les États – Unis, la signature d’un contrat dérivé peut verrouiller le prix à distance à un meilleur prix que le prix proche, afin de s’assurer que les bénéfices contractuels établis ne diminuent pas.
Analyse des risques liés aux activités de la société dans le domaine des produits financiers dérivés
L’exploitation d’activités sur produits financiers dérivés peut éviter le risque de fluctuation des changes, ce qui est bénéfique pour le fonctionnement stable de l’entreprise, mais il existe également certains risques.
1. Risque de marché: les fluctuations des prix des changes entraîneront directement des variations de la valeur des produits financiers dérivés et parfois des fluctuations importantes. Les fluctuations des prix sur la durée de la transaction peuvent entraîner des pertes.
2. Risque de liquidité: Étant donné que les contrats financiers dérivés ne peuvent être ni transférés ni donnés en gage, et pendant la durée du contrat, il peut être nécessaire de geler les fonds correspondants en tant que marge, ce qui affecte la liquidité des fonds.
3. Risque de crédit: Avant d’effectuer des opérations sur produits financiers dérivés, des prévisions correspondantes seront faites pour les paiements ultérieurs en fonction de l’exécution des commandes et des recouvrements prévus de la société, mais le risque de crédit peut être généré en raison de divers facteurs incertains dans le processus d’exécution réel.
4. Risque opérationnel: dans le cadre de l’exploitation de l’activité des produits financiers dérivés, le défaut de déclarer et d’approuver les produits conformément aux procédures spécifiées ou de verrouiller les prix avec précision et en temps opportun peut entraîner des pertes ou la perte de possibilités de négociation.
5. Risque juridique: dans le cadre de l’exploitation des produits financiers dérivés, la violation des lois et réglementations nationales peut entraîner un risque juridique.
Le risque d’investissement des produits financiers dérivés provient principalement de la perte d’investissement causée par la variation du taux de change du marché et du taux de change immobilisé, ainsi que du risque d’exécution causé par la non – exécution des contreparties. Ces risques sont divulgués au cours de la transaction et le Groupe de travail sur l’investissement et l’équipe d’experts élaborent des précautions et des stratégies pour réduire et transférer les risques.
Mesures de contrôle des risques de la société pour l’exploitation des produits financiers dérivés
1. Avant que la société n’exerce des activités dans le domaine des produits financiers dérivés, le Département de la gestion financière de la société ou l’institution de conseil engagée est responsable de l’évaluation des risques commerciaux liés aux produits dérivés, de l’analyse de la faisabilité et de la nécessité de ces activités et de la déclaration en temps opportun des situations d’urgence et des changements dans l’évaluation des risques.
2. Avant d’investir dans des produits financiers dérivés, la société crée un groupe de travail sur l’investissement, qui est composé de professionnels de la prise de décisions en matière d’investissement, des opérations commerciales et du contrôle des risques.
3. Le Conseil d’administration de la société examine et approuve les questions d’investissement dans les produits financiers dérivés dans les limites de l’autorité spécifiée dans les statuts. Les questions d’investissement dans les produits financiers dérivés au – delà de l’autorité spécifiée sont soumises à l’Assemblée générale des actionnaires pour délibération. La direction de la société est responsable des questions relatives à l’exploitation des activités d’investissement dans les produits financiers dérivés dans le cadre des résolutions du Conseil d’administration et de l’Assemblée générale des actionnaires. Dans les limites du montant maximal approuvé par l’Assemblée générale ou le Conseil d’administration, la direction de la société détermine le montant et le moment précis.
4. Le Département des affaires juridiques de la société est chargé d’examiner les termes des contrats et des textes pertinents relatifs aux produits financiers dérivés et d’analyser les risques juridiques connexes.
5. The company shall strictly control the category and Scale of Financial Derivatives Business, do not exceed the actual needs of operation to engage in Complex Financial Derivatives Investment, and do not engage in Financial Derivatives Speculation on the grounds of Coverage.
Conclusion sur la faisabilité des activités de la société dans le domaine des produits financiers dérivés
Les activités de la société dans le domaine des produits financiers dérivés sont menées en fonction des recettes et des dépenses réelles en devises de la société, en commençant par les activités réelles, afin d’éviter le risque de change et de répondre aux besoins opérationnels normaux de la société. Entre – temps, un système complet de gestion des activités, un système de gestion du contrôle interne et des mesures de contrôle des risques ont été élaborés, de sorte qu’il est possible pour la société d’exercer des activités dans le domaine des produits financiers dérivés. Shantui Construction Machinery Co.Ltd(000680) Conseil d’administration 28 mars 2002
