Les fluctuations du marché du pétrole et du gaz se sont intensifiées et les prix des engrais potassiques et phosphatés ont continué d’augmenter; Les semi – conducteurs et les nouveaux matériaux énergétiques sont très préoccupants.
Évolution de l’industrie:
Sur les 101 variétés chimiques qui ont fait l’objet d’un suivi des prix moyens cette semaine, 35 ont connu une hausse des prix, 40 une baisse des prix et 26 une stabilisation des prix. Les cinq principales variétés sont le sulfate de potassium, la méthyléthylcétone, le pétrole brut WTI, le butadiène et l’ammoniac liquide. Les cinq premières variétés étaient le glyphosate d’ammonium, le méthylcyclosiloxane, le glyphosate, le bisphénol A et le P – xylène.
WTI Crude a fermé cette semaine à 112,60 $/ baril, en hausse de 9,22% par semaine. Brent Crude a fermé à 116,83 $le baril, en hausse de 11,19% par semaine. Les prix du pétrole ont fortement augmenté cette semaine en raison de l’attaque armée du Yémen Houthi contre les installations saoudiennes – américaines, de l’interruption du gazoduc CPC et de l’absence de progrès dans les négociations russo – ukrainiennes, la Russie exigeant des pays « hostiles » qu’ils règlent le gaz russe en roubles. Selon les données de l’EIE, les stocks de pétrole brut de l’EIE ont diminué de 2 508000 barils au cours de la semaine se terminant le 18 mars et devraient augmenter de 114000 barils. Alors que les investisseurs se rendent compte que le conflit russo – ukrainien ne peut pas prendre fin à court terme, les préoccupations du côté de l’approvisionnement en pétrole ont augmenté après le Sommet de l’OTAN de jeudi, lorsque les États – Unis et leurs alliés ont imposé de nouvelles sanctions à la Russie. En outre, l’AIE a déclaré le 16 mars qu’elle s’attendait à ce que les exportations russes de pétrole brut diminuent de 3 millions de barils par jour à compter d’avril en raison des sanctions imposées par les acheteurs, tout en notant que l’inflation causée par les sanctions freinerait considérablement la croissance économique mondiale et réduirait la croissance prévue de la demande de pétrole brut à 2,1 millions de barils par jour en 2022. À l’avenir, les résultats des négociations nucléaires entre la Russie, l’Ukraine et l’Iran ne sont toujours pas clairs. Les travaux d’entretien du pipeline CPC se poursuivront en janvier – février. L’IPC multinational en Europe et aux États – Unis a augmenté de façon spectaculaire. Les taux d’intérêt devraient continuer d’augmenter au cours de l’année, et le prix du pétrole devrait continuer à fluctuer à un niveau élevé.
Les prix du phosphore jaune ont augmenté cette semaine, se terminant en moyenne à 36 085 yuans / tonne, en hausse de 10,74% par rapport à la fermeture de la semaine dernière, selon Baichuan yingfu. Du côté de l’offre, la production de phosphore jaune a été de 11 560 tonnes cette semaine (3,19 – 3,25), en baisse de 5,63% par rapport à la semaine précédente. La principale réduction de l’approvisionnement provient de la région de Guizhou, de la région de Kaiyang, de la province de Guizhou, touchée par l’inspection de la sécurité, la plupart des fabricants de phosphore jaune produisent à faible charge, tandis qu’un autre fabricant de la région de Weng’an s’arrête pour l’entretien, ce qui entraîne une baisse de l’approvisionnement; L’offre du Sichuan et du Yunnan a légèrement diminué, la production de certains fabricants ayant légèrement diminué en raison de la baisse de la teneur en minerai de phosphore. Au 24 mars, les taux d’exploitation des industries du Yunnan, du Guizhou et du Sichuan n’étaient respectivement que de 50,59%, 29,19% et 55,18%. Du côté de la demande, les fabricants réapprovisionnent les marchandises à la demande et les demandes de renseignements sont plus positives. En ce qui concerne les matières premières, le prix du minerai de phosphate a légèrement augmenté. Jusqu’au 25 mars, le prix moyen du marché du minerai de phosphate était de 687 yuan / tonne. On s’attend à ce que le prix du minerai de phosphate continue d’augmenter légèrement à un stade ultérieur. Le prix du phosphore jaune est influencé par le soutien du côté des coûts et la réforme des prix de l’électricité au Yunnan et au Sichuan ou est en hausse à long terme.
Les prix du butadiène ont continué d’augmenter cette semaine, le prix moyen du marché du butadiène se terminant à 10 900 yuan / tonne, en hausse de 4,31% par semaine, selon les données de Baichuan yingfu. Le butadiène a augmenté depuis le début de janvier et les prix du marché ont augmenté de 164,24%. La hausse des prix du butadiène cette semaine est principalement attribuable aux coûts et à l’offre. L’offre devrait diminuer considérablement en raison de la forte augmentation du pétrole brut, de la perte de coûts de l’unit é de craquage du naphta, du début de l’entretien à plusieurs arrêts ou de la production à faible charge en Chine à la fin du mois de mars, de l’approvisionnement insuffisant en C4 de craquage et de la réduction de la charge à 80% de la plupart des unités de craquage en Corée du Sud en avril. En ce qui concerne l’unit é, l’unité japonaise Keiyo à Chiba (90 000 tonnes / an) a été redémarrée en raison du tremblement de terre et l’unité de craquage No 4 de Sinopec à Taiwan a été redémarrée le 9 et fonctionne actuellement à 70% de la charge. Nanjing chengzhi Extracting Equipment (100000t / a) is in parking and maintenance. En ce qui concerne la demande, la demande finale est relativement faible. Lors de l’arrêt et de l’entretien du caoutchouc polybutadiène de Fushun Rubber Chemical et du caoutchouc polybutadiène de baling Petrochemical, l’unit é de caoutchouc polybutadiène de Zhenhua gaoshun a été mise en production à faible charge, Zibo Qixiang Tengda Chemical Co.Ltd(002408) L’accord en aval est léger, juste besoin d’une enquête sur les prix, le Centre de gravité de l’échange se déplace constamment vers le bas, l’humeur d’attente est forte. À l’avenir, sous l’influence d’un pétrole brut élevé, le taux d’exploitation de l’unit é de craquage des oléfines est faible et la pénurie de C4 peut soutenir la hausse continue des prix du butadiène à court terme.
Conseils en matière d’investissement:
Points de vue de la semaine
Industrie cyclique: le pétrole brut a atteint un niveau élevé et la moitié des produits chimiques ont repris leur tendance à la hausse: au 27 mars 2022, 62% des produits faisant l’objet d’un suivi ont vu leur prix mensuel moyen augmenter d’une année sur l’autre; Les prix moyens mensuels de 30% des produits ont chuté d’un mois sur l’autre; Les prix des 8% restants sont restés stables. Au 27 mars 2022, les prix du pétrole brut WTI ont augmenté de 22,47% par rapport au mois précédent et ceux du Brent de 23,55% par rapport au mois précédent. Données de l’industrie: l’indice PPI de l’industrie chimique était de 112,6 en février 2022, en baisse de 0,88% par rapport à janvier 2022. En ce qui concerne les politiques, le « quatorzième plan quinquennal » de l’industrie des pesticides a été lancé, qui souligne la nécessité d’optimiser la distribution de la production de pesticides, d’accroître la concentration industrielle et d’ajuster la structure des produits. En 2022, le prix standard à l’importation du chlorure de potassium était de 590 USD / t, en hausse de 139% par rapport à l’année précédente. Les prix élevés des matières premières en amont, du charbon électrique et d’autres coûts de production sont élevés, les prix des produits intermédiaires et la différenciation des bénéfices. À long terme, il est optimiste quant au développement des principales entreprises dans un contexte neutre en carbone.
Entreprises en croissance: le prix du carbonate de lithium continue d’augmenter: jusqu’au 27 mars 2022, selon les données de Shanghai Nonferrous Network, le prix moyen du carbonate de lithium de qualité batterie était de 503000 yuan / tonne. En ce qui concerne les matériaux semi – conducteurs, l’Ukraine est un important fournisseur mondial de gaz néon, et la situation géopolitique peut causer des tensions dans l’approvisionnement en gaz électronique de certaines variétés. Bénéficiant du développement rapide de nouveaux véhicules énergétiques, de l’industrie photovoltaïque, de l’industrie des semi – conducteurs et d’autres industries en aval, l’approvisionnement en nouveaux matériaux en amont est limité ou deviendra normal.
Conseils en matière d’investissement: sous la tension géopolitique, les prix des produits chimiques en vrac ont été fortement soutenus et certains produits chimiques ont repris leur tendance à la hausse. Du point de vue de la prospérité des sous – industries, on s’attend à ce que le raffinage pétrochimique en amont, Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) Du point de vue de l’évaluation, après un ajustement complet, l’évaluation des entreprises chimiques concernées, telles que les raffineries privées, les chefs de file de l’industrie et les nouveaux matériaux, est revenue à un niveau plus bas à l’heure actuelle. À moyen et à long terme, avec la durabilité des bénéfices dépassant les attentes, les actifs chimiques de haute qualité devraient être réévalués. Actions recommandées: Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) , Jiangsu Eastern Shenghong Co.Ltd(000301) , Rongsheng Petro Chemical Co.Ltd(002493) , Zhejiang Nhu Company Ltd(002001) , Zhejiang Huangma Technology Co.Ltd(603181) , Jiangsu Yoke Technology Co.Ltd(002409) , Shandong Hualu-Hengsheng Chemical Co.Ltd(600426) , Lianhe Chemical Technology Co.Ltd(002250) , Lier Chemical Co.Ltd(002258) , Crystal Clear Electronic Material Co.Ltd(300655) , Valiant Co.Ltd(002643) , Sobute New Materials Co.Ltd(603916) , Shandong Sinocera Functional Material Co.Ltd(300285) , etc.
Mars Gold share: Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309)
Conseils sur les risques
Les fluctuations importantes des prix du pétrole dues à des facteurs géopolitiques changeants; La situation épidémique mondiale a changé.
