Commentaires de l’industrie
Les secteurs a, h et immobilier se sont différenciés cette semaine. Le secteur immobilier de Shenwan a a augmenté et diminué de + 3,8% cette semaine, se classant au deuxième rang parmi les secteurs; Le secteur immobilier de Wind harbour a augmenté ou diminué de – 1,2%, se classant 14e parmi les secteurs. L’indice Hang Seng des services immobiliers et de la gestion a chuté de – 3,4% cette semaine, l’indice Hang Seng des entreprises chinoises a augmenté de – 1,1% et l’indice Shanghai – Shenzhen 300 de – 2,1%. Le rendement relatif de l’indice immobilier par rapport à l’indice Hang Seng China enterprise et à l’indice Shanghai – Shenzhen 300 était respectivement de – 2,3% et – 1,3%.
La chaleur du marché de la photographie terrestre est restée relativement faible. Cette semaine, la surface de construction de 300 maisons urbaines dans tout le pays a atteint 3,8 millions de m2, soit – 47% d’une semaine sur l’autre (le nombre de villes à forte intensité de terres a diminué), 61% d’une semaine sur l’autre, avec un taux de prime moyen de 6%. Depuis le début de 2022, 83,18 millions de mètres carrés de surface de construction ont été achevés dans 300 villes du pays, soit – 56% d’une année sur l’autre.
Les ventes de maisons artisanales ont augmenté et diminué d’une année sur l’autre lundi. Le volume total des ventes de logements commerciaux dans 40 villes cette semaine est de 3,91 millions de mètres carrés, soit + 8% par rapport à l’année précédente et – 48% par rapport à l’année précédente, dont + 35% par rapport à l’année précédente et – 23% par rapport à l’année précédente; Rapport hebdomadaire des villes de deuxième niveau + 9%, rapport hebdomadaire annuel – 48%; Les villes de troisième et quatrième niveaux ont un rapport hebdomadaire de – 28% et un rapport hebdomadaire de – 70%.
Les ventes de maisons d’occasion ont diminué d’une année sur l’autre cette semaine. Les ventes de maisons d’occasion dans 17 villes ont totalisé 1,11 million de mètres carrés cette semaine, soit – 14% par rapport à l’année précédente et – 51% par rapport à l’année précédente, dont + 17% par rapport à l’année précédente et – 32% par rapport à l’année précédente; Rapport hebdomadaire des villes de deuxième niveau – 26% et rapport hebdomadaire – 55%; Les villes de troisième et quatrième niveaux ont un rapport hebdomadaire de – 2% et un rapport hebdomadaire de – 78%.
Le côté du crédit a continué de se réchauffer et les taux d’intérêt hypothécaires ont continué de baisser. Le taux d’intérêt des prêts hypothécaires à Baicheng a continué de baisser. En mars 2022, le taux d’intérêt des premiers prêts hypothécaires à Baicheng était de 5,34%, en baisse de 13bp par rapport à l’année précédente, la plus forte baisse depuis 2019. Le taux d’intérêt des deuxième suites à Baicheng était de 5,60%, en baisse de 15bp par rapport à l’année précédente; En mars 2022, la période moyenne de prêt de 100 villes était de 34 jours, en baisse de 4 jours par rapport à l’année précédente. Suzhou, Nanjing, Xiangyang, Shiyan et d’autres villes à différents niveaux d’énergie ont tous réduit le taux d’intérêt hypothécaire, dont le taux d’intérêt de la première suite de Suzhou a été réduit à 4,6 – 4,7%, ce qui est essentiellement conforme au taux d’intérêt LPR à 5 ans et plus, le taux d’intérêt hypothécaire de Xiangyang et Shiyan a été réduit de 40 – 45bp, et le taux d’intérêt hypothécaire a été réduit, ce qui a contribué à stimuler la demande d’achat de logements.
Les ventes de première et de deuxième lignes se sont stabilisées progressivement et les ventes de troisième et de quatrième lignes ont encore besoin d’un soutien. Au cours des dernières années, les politiques se sont constamment améliorées et le marché des villes à haute énergie a pris l’initiative de réagir. La zone de vente de logements commerciaux dans les villes de première ligne a augmenté de 35% par rapport à l’année précédente. En plus de la baisse des ventes dans les villes touchées par L’épidémie à Shanghai, Beijing, Guangzhou et Shenzhen ont connu une forte croissance, dont Shenzhen a dépassé le niveau de l’année précédente; La superficie des ventes de logements commerciaux dans les villes de deuxième niveau a été divisée en fonction de l’impact de l’épidémie, mais le rapport global a augmenté de 9%. La demande dans les villes de troisième et quatrième niveaux est encore relativement faible, la zone de vente de logements commerciaux étant de – 28% par rapport à l’année précédente, ce qui nécessite un soutien politique multidimensionnel pour promouvoir le retour d’un développement sain et d’un cercle vertueux du marché immobilier.
Conseils en matière d’investissement
Nous pensons qu’à l’avenir, davantage de politiques et de mesures visant à renforcer la synergie entre l’offre et la demande seront mises en œuvre et que l’environnement du crédit continuera de s’améliorer. En ce qui concerne le secteur immobilier, nous insistons sur le fait que nous sommes optimistes quant à la croissance défavorable des ventes de Greentown China, jianfa international, Hangzhou Binjiang Real Estate Group Co.Ltd(002244) Dans le secteur de la propriété, nous pensons que les sociétés immobilières privées ont une plus grande flexibilité après la crise de liquidité des sociétés immobilières liées, et nous recommandons le service JinKe et le service biguiyuan.
Conseils sur les risques
L’assouplissement réglementaire n’a pas répondu aux attentes; L’épidémie continue d’affecter les ventes sur le marché
