Questions:
Les trois principaux opérateurs ont tous publié leurs états financiers de 2021. China Mobile a réalisé un chiffre d’affaires de 848,3 milliards de RMB (+ 10,4%) en 2021, un bénéfice net de 115,9 milliards de RMB (+ 7,5%) pour la société mère et un ratio de dividende en espèces de 60% pour l’ensemble de l’année 2021. China Telecom Corporation Limited(601728) en 2021, le chiffre d’affaires atteint 439,6 milliards de RMB (+ 11,7%) et le bénéfice net versé à la mère est de 2595 milliards de RMB (+ 24,4%), Le ratio de dividende prévu de China Telecom Corporation Limited(601728) en 2021 atteindra 60%. China United Network Communications Limited(600050) a réalisé 327,9 milliards de RMB de revenus en 2021 (+ 7,9%); Le bénéfice net attribuable à la société mère s’élevait à 6,31 milliards de RMB (+ 14,2%), et la proportion de dividendes en espèces en 2021 était de 46%.
Guoxin communications point de vue:
Côté revenu: 1) La numérisation industrielle devient un nouveau moteur de croissance des performances commerciales. Promouvoir en profondeur le réseau gigabit et les services intelligents à valeur ajoutée à domicile, et la croissance des services à large bande à domicile de China Mobile a dépassé les attentes. Les activités mobiles se sont redressées régulièrement. Les valeurs ARPU du paquet 5G ont stimulé les valeurs ARPU mobiles à court terme.
Côté coût: 1) Investissement précis, l’échelle totale des actifs devient progressivement « légère ». Le Centre d’investissement passe du réseau 5G à la transformation numérique. 2) L’accent est mis sur la recherche sur les nouvelles technologies telles que les économies d’énergie et les faibles émissions de carbone, et les coûts de soutien à l’exploitation sont raisonnablement contrôlés. Accroître les investissements dans la recherche et le développement et les incitations du personnel afin de promouvoir un bon développement des entreprises innovantes.
On s’attend à ce que les dividendes continuent d’augmenter: China mobile et 607728 Dans le cadre d’une réflexion prudente sur l’investissement, les opérateurs devraient accroître les dividendes et améliorer efficacement le rendement des actionnaires.
Proposition d’investissement: les évaluations de pb des trois principaux opérateurs sont inférieures à la moyenne mondiale des opérateurs, et pb devrait être réparé à mesure que le Rao continue de se redresser. En ce qui concerne l’échelle d’affaires, China Mobile est en tête, avec un avantage évident de China Telecom Corporation Limited(601728) Principales recommandations: China Mobile, China Telecom Corporation Limited(601728) , China United Network Communications Limited(600050) .
Indice de risque: 5G n’a pas évolué comme prévu; Le développement des entreprises innovantes n’a pas été à la hauteur des attentes; L’impact de l’épidémie s’est intensifié.
