Principaux points de vue
Macro: les Nations Unies ont réduit leurs prévisions de croissance mondiale de 22 ans à 2,6%, tandis que les États – Unis ont rétabli 352 exemptions tarifaires sur les importations chinoises. En raison du conflit russo – ukrainien et de l’évolution des politiques macroéconomiques au cours des derniers mois, la Conférence des Nations Unies sur le commerce et le développement a réduit ses prévisions de croissance économique mondiale pour 2022 à 2,6%. Récemment, les États – Unis ont également annoncé le rétablissement de 352 exemptions tarifaires pour les importations chinoises. Selon les données des douanes américaines pour 2021, le produit exempté représente environ 61,9 milliards de dollars américains, soit environ 12% des exportations totales de la Chine vers les États – Unis.
Acier: la situation à l’étranger et la lutte contre les épidémies perturbent l’offre et stimulent la demande d’infrastructure dans le cadre de la politique de croissance stable. Cette semaine, la production d’acier fileté a légèrement augmenté de 1,45% et la consommation de 7,00%. La reprise de la production des entreprises sidérurgiques s’est poursuivie cette semaine. Selon mysteel, le taux d’utilisation de la capacité de production de l’acier fileté de procédé du périmètre est de 73,2%, avec une légère augmentation de 1,32 PCT par rapport à l’anneau. La NDRC maintiendra l’ordre normal du marché et garantira le bon fonctionnement des prix du minerai de fer et du charbon ou profitera aux entreprises sidérurgiques du côté des coûts.
Nouveaux métaux énergétiques: le prix du nickel est élevé et la demande de remplacement de l’offre de nickel en Russie augmente. En ce qui concerne le lithium, le prix de l’hydroxyde de lithium à 56,5% fabriqué en Chine cette semaine était de 489500 yuan / tonne, en hausse de 1,87% par rapport à l’année précédente. Le prix du carbonate de lithium de qualité batterie domestique à 99,5% est de 503000 yuan / tonne, avec une légère augmentation de 0,2% par rapport à l’année précédente, et le taux de croissance a légèrement ralenti. Cette semaine, le rapport Cobalt – anneau standard de MB a légèrement augmenté, tandis que le rapport Cobalt – anneau d’oxyde de cobalt a augmenté de façon significative. En ce qui concerne le nickel, le prix de règlement au comptant du nickel LME cette semaine était de 37 115 $la tonne, en baisse de 23,04% par rapport à l’année précédente.
Métaux industriels: la Russie et l’Ukraine se sont affrontées ou ont affecté 6% de l’approvisionnement mondial en aluminium, les feuilles de cuivre électroniques haut de gamme étant toujours monopolisées par le Japon. Cette semaine, le rapport TC / RC des fonderies de cuivre a augmenté de 7,70%, la production mondiale de cuivre raffiné et la production de cuivre raffiné primaire en novembre ont légèrement diminué, le taux d’exploitation de l’aluminium électrolytique en janvier est resté élevé à 90%, et le rapport a légèrement augmenté de 1,24 PCT; En ce qui concerne les stocks, le rapport entre les stocks de cuivre LME et les stocks d’aluminium LME a manifestement augmenté et diminué. En termes de prix, le prix au comptant du cuivre LME a légèrement augmenté de 1,03% et celui de l’aluminium LME a légèrement augmenté de 0,99% cette semaine; En termes de bénéfices, les bénéfices de l’aluminium électrolytique au Xinjiang, au Yunnan, au Shandong et en Mongolie intérieure ont augmenté cette semaine.
Kim: l’europe et les États – Unis ont intensifié les sanctions, les risques soutenant les métaux précieux à nouveau vers le haut. Le prix de l’or ComEx a chuté de 4,01% et le nombre de positions longues nettes non commerciales a chuté de 4,59% cette semaine. Les bons du Trésor américains à 10 ans ont rapporté 2,14% cette semaine, en légère hausse de 0,14 PCT par rapport à l’année précédente.
Proposition d’investissement et objet de l’investissement
Acier: en ce qui concerne l’acier ordinaire, il est recommandé d’accorder une attention particulière, d’une part, aux sociétés cotées dont l’intensité des émissions de carbone par tonne d’acier et la consommation d’énergie par tonne sont faibles et, d’autre part, aux sociétés cotées dont le pb est faible, telles que Citic Pacific Special Steel Group Co.Ltd(000708) Shanxi Taigang Stainless Steel Co.Ltd(000825) ( Shanxi Taigang Stainless Steel Co.Ltd(000825) , non évalué); En ce qui concerne l’acier spécial, il est recommandé de prêter attention aux entreprises d’approvisionnement en matériaux spéciaux pour l’énergie nucléaire et l’énergie éolienne de la nouvelle énergie, telles que Zhejiang Jiuli Hi-Tech Metals Co.Ltd(002318) ( Zhejiang Jiuli Hi-Tech Metals Co.Ltd(002318) , achat).
Nouveaux métaux énergétiques: il est recommandé de se concentrer sur Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) ( Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) , non évalué), Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) ( Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) , acheté), Qinghai Salt Lake Industry Co.Ltd(000792)
Cuivre: il est recommandé de se concentrer sur Zijin Mining Group Company Limited(601899) Et fabricant de feuilles de cuivre au lithium: Guangdong Jiayuan Technology Co.Ltd(688388) ( Guangdong Jiayuan Technology Co.Ltd(688388) , non évalué), Nuode Investment Co.Ltd(600110) ( Nuode Investment Co.Ltd(600110) , non évalué), etc.
Aluminium: il est recommandé de prêter attention à Yunnan Aluminium Co.Ltd(000807)
Jin: il est recommandé de prêter attention aux chefs de file de l’industrie Zijin Mining Group Company Limited(601899) ( Zijin Mining Group Company Limited(601899) , achat), Shandong Gold Mining Co.Ltd(600547)
Conseils sur les risques
Ralentissement de la croissance macroéconomique; Fluctuations des prix des matières premières
