En 2021, le silicium est le principal goulot d’étranglement de l’approvisionnement, et d’autres liens sont dans un état de surcapacité. Par conséquent, en 2021, la chaîne industrielle sera dominée par le silicium, et l’approvisionnement en silicium sera fixé à la capacité installée annuelle. En 2021, l’approvisionnement en silicium a augmenté dans une certaine mesure en raison de l’excédent des stocks de silicium et de la stratification des tôles minces par rapport aux attentes, ce qui a entraîné un jeu de prix sérieux tout au long de l’année, mais l’installation finale a encore dépassé nos attentes, et la capacité installée De plus de 160 GW a été achevée, en hausse de 17% d’une année sur l’autre. La hausse des prix de la chaîne industrielle a affecté la demande de surface de la Chine, mais la distribution a réduit les coûts tels que les câbles, les boîtes de jonction, les supports et les taxes sur les terres cultivées. À un prix de 2,07 yuan / W, l’IRR est toujours de 9% +, la Demande distribuée de la Chine est forte, avec une augmentation de 21,5 GW de la consommation des ménages en 2021, soit une augmentation de 115%; L’industrie et le commerce ont augmenté de 9 GW, soit 80%, ce qui a entraîné une augmentation significative des prix de l’électricité dans la province du Shandong et la province du Hebei. Les politiques de neutralisation du carbone à l’étranger + la hausse des prix de l’électricité ont entraîné une croissance et une plus grande acceptation des prix des composants élevés.
En 2022, l’approvisionnement en silicium se situera entre 800000 et 900000 tonnes (y compris les stocks), ce qui correspond à environ 250 GW. Entre – temps, la demande sera forte. La Chine bénéficiera d’un soutien politique multiple, d’un taux de rendement élevé distribué et d’une croissance rapide de la demande. La baisse des prix de la chaîne industrielle au cours du deuxième semestre accélérera le démarrage des centrales au sol. Nous prévoyons que la demande de la Chine sera d’environ 90 GW au cours des 22 prochaines années, avec une augmentation de 60% +, dont 50% seront distribués. En raison de la hausse des prix de L’électricité + des considérations de Nous prévoyons une demande à l’étranger de 150 à 160 GW en 22 ans, soit une augmentation de 30% +, de sorte que nous prévoyons une installation photovoltaïque mondiale de 240 à 250 GW en 2022, soit une augmentation de 50% +.
Le prix des matières premières des batteries a augmenté rapidement, les usines de batteries et les entreprises automobiles ont augmenté le prix deux fois, à l’heure actuelle, le carbonate de lithium a augmenté lentement, la tendance à l’électrification, la demande finale de la force motrice est très suffisante. En mars, le prix du carbonate de lithium a dépassé 500000 RMB / t, et les métaux du cobalt et du nickel ont tous augmenté à des degrés divers. Nous prévoyons que le coût actuel de la batterie augmentera de 0,2 – 0,3 RMB / Wh, et le prix a été ajusté à environ 20% en aval. L’augmentation du coût des matières premières a été conduite en douceur. L’entreprise automobile a récemment ajusté le prix pour la deuxième fois, avec une augmentation du prix de 10 000 RMB à gauche et à droite, et le coût de certaines matières premières couvertes a augmenté. Nous pensons qu’à l’heure actuelle, les véhicules électriques sont entrés dans une période de croissance rapide, que l’électrification est la tendance générale, que l’éducation des consommateurs a été achevée, et que, dans le cas de l’augmentation du prix du pétrole, les véhicules électriques ont complété la parité des coûts du cycle de vie complet et couvert une partie de l’augmentation du prix d’achat des véhicules. 2022 est une grande année pour les nouveaux modèles, et de nombreux nouveaux modèles tels que New forces + les entreprises automobiles indépendantes chinoises sont lancés, avec un degré plus élevé de richesse, qui deviendra le principal moteur du volume des ventes de la Chine en 2022, avec la demande d’assemblage de superp Les moteurs de la demande finale seront suffisants en 2022.
Par rapport au photovoltaïque, les véhicules électriques sont des produits toc, le budget n’est pas rigide, les véhicules en tant que biens de consommation ont également des moyens de commercialisation différents, par rapport au mode comptable photovoltaïque IRR plus flexible, l’impact de l’augmentation des coûts est moindre. En ce qui concerne le mode d’investissement, le photovoltaïque calcule l’IRR, qui est très sensible aux coûts, mais la demande des ménages est forte, les véhicules électriques sont entièrement des entreprises de bout de gamme toc, les consommateurs achètent des véhicules en tenant compte de divers aspects, le prix, la performance, l’ornement extérieur, l’ornement intérieur et d’autres indicateurs complets, pendant ce temps, les fabricants peuvent également couvrir l’augmentation des coûts par la livraison d’assurance, la charge gratuite à vie et d’autres méthodes après l’augmentation du prix d’orientation. Compte tenu de la faible sensibilité des modèles haut de gamme au prix d’achat des véhicules et de l’existence d’un coussin de commande en main, nous maintenons les prévisions de ventes de 6 millions de véhicules électriques en Chine en 2022, où la part de la consommation individuelle devrait encore augmenter et la structure de la consommation s’inclinera vers les modèles haut de gamme.
Suggestions d’investissement: la performance de Q1 de l’entreprise centrale de véhicules électriques est brillante, l’évaluation est tombée au bas, en 2022, le paysage élevé se poursuit, le leader devrait augmenter de 80 à 100%, continuer à voir de nombreux leaders de véhicules électriques de manière globale, la première ligne principale est optimiste sur Le lien batterie de la réparation rentable en 2022, le modèle à long terme est bon, le stockage d’énergie superposé est soutenu, le leader Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Eve Energy Co.Ltd(300014) , Byd Company Limited(002594) , Sunwoda Electronic Co.Ltd(300207) , Jiangsu Azure Corporation(002245) , Deuxième ligne principale: mise à niveau de la technologie des batteries à haute teneur en nickel ternaire ( Ningbo Ronbay New Energy Technology Co.Ltd(688005) , Cngr Advanced Material Co.Ltd(300919) , Beijing Easpring Material Technology Co.Ltd(300073) , Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) , Shenzhen Kedali Industry Co.Ltd(002850) ), ferromanganèse – lithium ( Shenzhen Dynanonic Co.Ltd(300769) Article 3 robinets en pénurie continue: diaphragme ( Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) , Shenzhen Senior Technology Material Co.Ltd(300568) ), électrode négative ( Shanghai Putailai New Energy Technology Co.Ltd(603659) Article 4: en raison de la pénurie de lithium et du prix plus élevé que prévu, il est recommandé de prêter attention à Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) , Tianqi Lithium Corporation(002466) , Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) , Youngy Co.Ltd(002192) , Qinghai Salt Lake Industry Co.Ltd(000792) , Tibet Mineral Development Co.Ltd(000762) , Suzhou Ta&A Ultra Clean Technology Co.Ltd(300390) , etc.
Conseils sur les risques: la concurrence des prix dépasse les attentes du marché; L’instabilité des prix des matières premières affecte l’espace de profit; Baisse du taux de croissance des investissements; Impact de l’épidémie.
