Questions:
Le 28 mars, Huawei a publié son rapport annuel 2021. Selon le rapport, la société a réalisé un chiffre d’affaires mondial de 636,8 milliards de RMB, en baisse de 28,56% par rapport à l’année précédente, et un bénéfice net de 113,7 milliards de RMB, en hausse de 75,9% par rapport à l’année précédente.
Avis de sécurité:
La baisse des revenus des consommateurs a entraîné une baisse des revenus de l’entreprise, et les investissements dans la R & D continuent d’augmenter: les revenus des consommateurs se sont élevés à 243431 milliards de RMB, soit 38,2%, en baisse de 49,6% par rapport à l’année précédente; Le chiffre d’affaires des opérateurs s’est élevé à 281469 milliards de RMB, soit 44,2%, en baisse de 7,0% par rapport à l’année précédente; Le chiffre d’affaires des entreprises s’est élevé à 102444 millions de RMB, soit 16,1%, en hausse de 2,1% par rapport à l’année précédente. La baisse des recettes de vente est principalement due à l’impact de la baisse des recettes des entreprises de consommation, et l’augmentation des bénéfices nets est principalement due aux recettes provenant de la vente de certaines entreprises (y compris les recettes nettes provenant de la cession de filiales et d’entreprises de 57341 milliards de RMB (592 millions de RMB en 2020) et les subventions gouvernementales de 2571 milliards de RMB (2785 milliards de RMB en 2020)). Dans différentes régions, le marché chinois a réalisé un chiffre d’affaires de 413299 milliards de RMB, en baisse de 30,9% par rapport à l’année précédente; Le chiffre d’affaires du marché Asie – Pacifique s’est élevé à 53 675 milliards de RMB, en baisse de 16,7% par rapport à l’année précédente; Le chiffre d’affaires du marché EMEA s’est élevé à 131467 milliards de RMB, en baisse de 27,3% par rapport à l’année précédente; Le marché américain a enregistré un chiffre d’affaires de 29 225 milliards de RMB, en baisse de 26,3% par rapport à l’année précédente. Même sous une forte pression extérieure, Huawei n’a pas ralenti ses investissements dans la recherche et le développement, insistant sur des orientations stratégiques telles que le cloud, l’intelligence artificielle, les composants automobiles intelligents, la technologie des racines logicielles et la continuité des opérations. Selon le rapport annuel, ses investissements dans la recherche et le développement ont atteint un nouveau sommet en 2021, atteignant 142,7 milliards de RMB, soit 22,4% des revenus annuels, et le taux des dépenses de recherche et de développement a augmenté de 6,5 points de pourcentage.
L’expansion de HongMeng os répond aux attentes et la construction de scénarios clés se déroule sans heurt: selon la planification de l’entreprise, l’entreprise de consommation mettra en œuvre la stratégie de vie intelligente panoramique « 1 + 8 + N » (1 pour les téléphones mobiles; 8 pour les tablettes, les PC, les appareils VR, les appareils portables, les écrans intelligents, l’audio intelligent, les Haut – parleurs intelligents et les locomotives; n pour les appareils Pan – IOT), avec Harmony os et HMS (Huawei Mobile Services) comme noyau, afin de construire une maison intelligente. Un bureau intelligent, un voyage intelligent et d’autres environnements écologiques. D’après les données du rapport annuel, l’expansion du système d’exploitation Huawei HongMeng répond aux attentes et jette les bases d’un système d’exploitation ultérieur et d’une construction écologique logicielle. À la fin de 2021, il y avait plus de 220 millions d’équipements Huawei équipés d’harmonios et 115 millions d’équipements écologiques tiers livrés par harmonios Connect, soit un total de plus de 330 millions d’équipements, ce qui dépasse légèrement le plan cible de l’entreprise pour 2021. Nous nous attendons à ce que HongMeng os franchisse la « ligne de vie et de mort » de 16% des équipements actifs mondiaux (environ 560 millions d’unités) d’ici 2022 à 2023. Il n’y a pas de problème majeur pour HongMeng os de survivre à court terme. Le développement à long terme dépend également du scénario et de l’expansion du marché. Les principaux produits des entreprises de consommation, les téléphones intelligents, bien qu’ils soient influencés par la restriction des puces, ne manqueront pas de points saillants en 2021. L’entreprise a lancé deux téléphones cellulaires à écran pliant, huaweimatex2 et huaweip50pocket, et matex2 utilise une charnière innovante à deux gouttelettes rotatives qui tient compte du pliage sans soudure et de la planéité après déploiement. En ce qui concerne la construction de scénarios intelligents, la promotion est relativement rapide. Parmi eux, sur le circuit Smart Home, Huawei a successivement lancé v75super, v98 et d’autres nouveaux écrans intelligents de nouvelle génération de la série v. Huawei Smart Screen v75super adopte pour la première fois la technologie de rétroéclairage superminiled auto – développée. 46080 perles miniled apportent la révolution de la technologie d’affichage avec un contraste et une luminosité plus élevés.
L’effet de développement de l’automobile intelligente, Huawei Cloud et d’autres points d’impulsion stratégiques est évident, et la numérisation de l’industrie apporte des opportunités: 1) L’entreprise de pièces automobiles intelligentes est l’un des points d’opportunité stratégiques de l’entreprise, qui continuera d’investir. En 2021, l’entreprise a investi 1 milliard de dollars américains dans ce domaine, avec une équipe de recherche et de développement de 5 000 personnes, a lancé plus de 30 pièces automobiles intelligentes et a publié cinq solutions innovantes: Harmony os intelligent Cabin, 4D Imaging Radar, mdc810, Huawei Octopus automatic driving Open Platform et intelligent Heat Management System. Huaweiinside (HI) et Smart Selection Mode ont été approuvés par l’usine automobile. Grâce à une coopération approfondie avec des entreprises automobiles telles que baic, Changan, GAC et Celis, des produits connexes tels que la nouvelle version hi de baic jihu Alpha s, Changan avita 11 (HI) et AITO Inquiry M5 (SMART Selection) seront livrés en série à l’intérieur des terres en 2022. Huawei Cloud est également l’orientation commerciale clé de l’entreprise et son potentiel de croissance est en train de se manifester. Huawei Cloud a réalisé un chiffre d’affaires de 20,1 milliards de RMB en 2021, en hausse de 37% par rapport à l’année précédente. En 2022, en ce qui concerne la construction et l’optimisation du réseau informatique chinois, les avantages de Huawei Cloud en termes d’aménagement de l’infrastructure, de services et d’expérience seront démontrés, et le secteur devrait continuer à croître à un niveau élevé. La numérisation et l’intelligence de l’industrie créeront un nouvel espace de développement pour Huawei. Huawei s’adapte au développement de l’économie numérique, lance des solutions numériques autour du Gouvernement, de la finance, de l’énergie, des transports et d’autres scénarios, et a mis en place des légions telles que les mines de charbon, les routes intelligentes, les douanes et les ports. Grâce au modèle de chaîne de gestion courte + spécialisation, Huawei a fait une percée centralisée, qui devrait gagner plus d’espace sur les marchés du Gouvernement, des entreprises et d’autres marchés.
Proposition d’investissement: dans le domaine des terminaux de consommation, d’une part, avec l’extension du cycle de commutation des consommateurs et le ralentissement marginal des ventes d’écouteurs TWS, il est difficile pour les entreprises de la chaîne industrielle d’améliorer leurs performances grâce à la croissance du volume; D’autre part, dans les entreprises de la chaîne industrielle, il y a un espace de croissance pour les entreprises de marque grâce à la stratégie de « construction de canaux + mise en page des produits IOT ». Entre – temps, il est recommandé que les investisseurs prêtent une attention active aux nouveaux produits et applications tels que les téléphones cellulaires pliants, les mini – LED, les VR / AR, les fournisseurs de charnières de téléphones cellulaires pliants Jiangsu Gian Technology Co.Ltd(300709) et Shenzhen Everwin Precision Technology Co.Ltd(300115) Dans le domaine des véhicules intelligents, Huawei continuera d’accroître ses investissements et recommande des partenaires clés dans ce domaine Thunder Software Technology Co.Ltd(300496) ; HongMeng et d’autres partenaires sont recommandés pour la construction écologique de logiciels tels que Beijing Supermap Software Co.Ltd(300036) , Business-Intelligence Of Oriental Nations Corporation Ltd(300166)
Conseils sur les risques: 1) le développement de nouvelles entreprises stratégiques comme l’automobile et le cloud n’a pas été à la hauteur des attentes. La construction de l’écologie logicielle n’est pas aussi bonne que prévu. Risques liés à la durabilité des activités et des services.
