Introduction: Le présent rapport vise à trier les données sur le rendement des investissements et les principaux indicateurs financiers des sociétés de jeux chinoises cotées au cours des dernières années, à examiner les stocks de jeux sous différents angles, à établir un cadre d’investissement pour les stocks de jeux, à analyser les différences de rendement des investissements à court et à long terme des sociétés de jeux, à explorer les sources de rendement des investissements et à élaborer des critères de sélection des cibles de jeux du point de vue financier et des produits.
Long terme vs court terme: 25 sociétés de jeux cotées en actions de Hong Kong, en actions américaines et en actions a ont été sélectionnées, comparativement à 1) cotées jusqu’à présent; 2017 à ce jour; De 2020 à aujourd’hui, la valeur marchande de chaque entreprise a augmenté ou diminué dans trois dimensions temporelles. Parmi eux, il n’y a que deux sociétés cotées en bourse depuis plus de cinq ans et dont le revenu annuel dépasse 15%, à savoir Netease et G-Bits Network Technology(Xiamen)Co.Ltd(603444) Au cours des deux dernières années, les entreprises à haut rendement sont principalement des petites et moyennes entreprises à capitalisation boursière, et les entreprises dont le revenu annuel dépasse 15% sont NetEase, Kingnet Network Co.Ltd(002517) Résumé: s’il y a une certaine demande de rendement à court terme, la meilleure façon est de suivre les changements dans l’entreprise. Au bas de l’évaluation, l’achat d’un nouveau projet répond aux attentes. Investir dans l’objet du jeu de tête, peut intervenir dans une évaluation raisonnable, le revenu à court terme n’est pas nécessairement le meilleur choix, mais à long terme est le meilleur choix.
Beta ou alpha: 1) Les cours des actions des sociétés de jeux fluctuent à haute fréquence et à large bande, oscillant à plusieurs reprises entre surévaluation et sous – évaluation; Les fluctuations des actions a sont synchronisées. Les cours des actions des actions de jeu fluctuent fortement, en particulier pour les petites et moyennes entreprises. Le noyau est déterminé par leur modèle d’entreprise. Lorsque de nouveaux projets sont couronnés de succès, ils conduisent souvent l’entreprise à augmenter à la fois EPS et PE à court terme. À court terme, le marché a tendance à estimer La force de recherche et de développement de l’entreprise de manière optimiste et à donner un niveau d’évaluation élevé et des attentes de bénéfices de produits. Une fois que les produits commencent à ne pas se comporter comme prévu, il y aura une baisse à la fois EPS et PE. En raison de la Sous – estimation des réserves et du potentiel futur de nouveaux produits au bas de la technologie, les cours des actions des sociétés de jeux oscillent souvent entre surévaluation et sous – évaluation.
Les données montrent que les sociétés de jeux d’actions a présentent plus de parts de marché en hausse et en baisse, et qu’il y a moins de chances que les actions individuelles se séparent des parts de marché indépendantes. Les fluctuations de PE des actions individuelles sur le marché de Hong Kong et des États – Unis n’ont pas de synchronisation évidente et sont plus étroitement liées à leur propre rythme de développement des entreprises. Résumé: le cours des actions de la société de jeu dans son ensemble présente des fluctuations à court terme à haute fréquence et à large bande, convergeant vers les fondamentaux à long terme. D’une part, bien qu’une partie de l’objectif soit considérée comme un faible rendement à long terme, elle n’empêche pas la participation à l’obtention d’un rendement excédentaire en cas de changement de produit et de sous – évaluation à court terme; D’autre part, l’investissement sous – jacent dans un jeu d’actions doit tenir davantage compte des facteurs bêta, en particulier dans le cas d’un cycle de détention d’actions plus court, nous pensons qu’il faut également tenir compte des catalyseurs sectoriels.
Sélection de l’objet: voir la capacité de l’entreprise à générer des flux de trésorerie de façon stable et continue à partir des aspects financiers et des produits. Côté financier: Nous avons sélectionné 18 sociétés. Par rapport à la croissance annuelle des flux de trésorerie nets d’exploitation par action, il n’y a qu’une seule société dont le taux de croissance annuel a été maintenu au cours des quatre années 2018 – 2021. Les sociétés qui ont connu une croissance annuelle au cours des trois dernières années comprennent Tencent Holdings, NetEase, Zhejiang Jinke Tom Culture Industry Co.Ltd(300459) Du côté des données, la périodicité opérationnelle de Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) Force du produit: analysée à partir des deux dimensions de la quantité et de la performance du classement des nouveaux produits, la performance de “tengwei”, G-Bits Network Technology(Xiamen)Co.Ltd(603444) , Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) , Perfect World Co.Ltd(002624)
Suggestions d’investissement: se concentrer sur NetEase, G-Bits Network Technology(Xiamen)Co.Ltd(603444) et Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555)
Conseils sur les risques: 1) risque de retard dans la mise en service du produit; Le rendement en ligne du produit est inférieur au risque prévu; Les risques liés aux politiques industrielles et à la surveillance; Hypothèses de prévision et risques liés aux statistiques des données
