Demande: 22 ans Q1 basse saison n’est pas faible pour établir un boom annuel élevé. Chine: en 2021, la capacité photovoltaïque connectée au réseau augmentera de 54,88 GW, soit une augmentation de 39% par rapport à l’année précédente. Parmi eux, la centrale photovoltaïque centralisée a augmenté de 25,60 GW, en hausse de 3% par rapport à l’année précédente; Le photovoltaïque distribué a augmenté de 29,28 GW, en hausse de 101% par rapport à l’année précédente. En 2022, sur la base de la poursuite de la prospérité élevée distribuée de la Chine, la nouvelle capacité photovoltaïque installée de la Chine a atteint 10,86gw en janvier – février, en hausse de 234% d’une année sur l’autre, ce qui n’a pas été faible au premier trimestre. Outre – mer: la demande d’énergie photovoltaïque en Europe a augmenté en raison de l’augmentation continue des objectifs européens de neutralité du carbone, qui s’ajoute au conflit russo – ukrainien de cette année. En février, le Ministère allemand du climat a présenté un nouveau projet de loi visant à atteindre l’objectif de 100% de production d’électricité à partir de sources d’énergie renouvelables d’ici 2035, soit 15 ans d’avance sur l’objectif précédent. Nous prévoyons que la capacité installée de l’UE atteindra 36 – 40 GW d’ici 2022, soit une augmentation de 40% – 50% par rapport à l’année précédente. En outre, l’Inde a commencé à imposer des droits de douane sur les composants importés et les pools d’électricité en avril. Par conséquent, le montant des exportations chinoises de composants vers l’Inde en janvier – février 2022 a atteint 206,30 / 26 095 milliards de RMB, soit une augmentation de
Chaîne industrielle: le prix du silicium reste élevé et l’itération de la technologie des batteries s’accélère: côté silicium, en raison de la forte demande en aval de Q1, le prix du silicium reste à un niveau élevé. Jusqu’au 23 mars, le prix du silicium polycristallin dense était de 243 yuan / kg, en hausse de 5,65% par rapport au début de l’année. Avec le volume progressif de la nouvelle capacité, la capacité totale devrait dépasser 1 million de tonnes à la fin de cette année, et le prix du silicium devrait entrer dans la voie descendante au second semestre de 2022. À l’extrémité de la plaquette de silicium, en raison du prix élevé du silicium et de la pénurie de creusets de quartz en raison de la situation épidémique, le prix de la plaquette de silicium a augmenté plusieurs fois au cours du premier trimestre, et les fabricants de plaquettes de silicium de deuxième et troisième niveaux sont confrontés à la pression de l’approvisionnement en matières premières, de sorte que le leader devrait augmenter la part de marché grâce à la capacité de contrôle de la chaîne d’approvisionnement. À l’heure actuelle, l’itération technique de l’extrémité de la batterie et de la liaison de la batterie s’accélère, et les principaux fabricants tels que Longji et Crystal Technology accélèrent respectivement la disposition des nouvelles technologies. Selon l’état de l’appel d’offres pour les composants, la prime moyenne de topcon Battery pour le projet d’appel d’offres en Chine dépasse actuellement 0,1 yuan / W, et les propriétaires en aval ont une plus grande acceptation de la prime pour les composants avec la nouvelle technologie de la batterie.
Données sur les exportations et les installations: les exportations de composants ont augmenté rapidement et les installations photovoltaïques en Chine ont dépassé les prévisions en janvier – février. En ce qui concerne les données sur les exportations, le montant des exportations de modules de batterie et d’onduleurs en janvier – février était de 46,67 / 5,4 milliards de RMB, en hausse de 110 / 19% d’une année sur l’autre, ce qui n’a pas été vérifié en basse saison. Selon le calcul, les composants exportés en janvier – février de 22 ans sont d’environ 26 GW, avec une augmentation annuelle d’environ 80%; Parmi eux, l’Inde a été touchée par la politique tarifaire et a été attaquée par la marée de l’assemblage. En janvier – février, le volume des exportations de composants était d’environ 7,5 – 8gw, avec une croissance annuelle d’environ 240% – 265%. L’enthousiasme pour les installations photovoltaïques européennes a augmenté, le volume des exportations de composants a augmenté de 71% d’une année sur l’autre, et la demande a continué d’augmenter. De plus, comme nous l’avons mentionné précédemment, les données sur les installations en Chine au cours des deux premiers mois ont dépassé les attentes.
Conseils en matière d’investissement: les émissions de l’industrie photovoltaïque Q1 ont augmenté d’une année sur l’autre au cours des 22 dernières années, ce qui a permis d’atteindre un niveau élevé de prospérité tout au long de l’année et d’obtenir des résultats supérieurs aux attentes de l’entreprise de la chaîne industrielle Q1. Dans le même temps, l’innovation technologique des cellules photovoltaïques a été dévoilée. Dans le processus de formation d’un cercle vertueux de mise en service – effet d’échelle – réduction des coûts – expansion continue de la production, les entreprises qui bénéficient de dividendes technologiques devraient bénéficier du double avantage de l’augmentation de la part de marché et de la prime technologique. Ligne principale 1: il est recommandé que le Q1 photovoltaïque ne soit pas dilué en basse saison, que la demande des bénéficiaires soit favorable et que le volume des expéditions augmente d’année en année Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) Onduleur Enterprise Sungrow Power Supply Co.Ltd(300274) , Ginlong Technologies Co.Ltd(300763) , Ningbo Deye Technology Co.Ltd(605117) , Jiangsu Goodwe Power Supply Technology Co.Ltd(688390) , hemai shares, etc.; Ligne principale 2: la réforme de la technologie des batteries a été dévoilée, les fabricants concernés devraient bénéficier d’une prime technologique, et Crystal Energy est recommandé, Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) ; Attention Hainan Drinda Automotive Trim Co.Ltd(002865) , Jolywood (Suzhou) Sunwatt Co.Ltd(300393) etc. Entre – temps, l’appui à d’autres maillons de la chaîne industrielle est également essentiel, et Tianjin Zhonghuan Semiconductor Co.Ltd(002129) , Kbc Corporation Ltd(688598) , Qingdao Gaoce Technology Co.Ltd(688556) , etc., sont recommandés. Ligne principale 3: en prévision des deuxième, troisième et quatrième trimestres, le modèle est stable, le prix est stable et la quantité augmente, et les principaux matériaux auxiliaires bénéficiant d’une prospérité photovoltaïque élevée sont Hangzhou First Applied Material Co.Ltd(603806) , Shanghai Hiuv New Materials Co.Ltd(688680) , Flat Glass Group Co.Ltd(601865) , Yangling Metron New Material Co.Ltd(300861) (couverture mécanique) et les entreprises de matériaux auxiliaires avec des différences d’anticipation et des changements marginaux Kbc Corporation Ltd(688598) , Beijing Tianyishangjia New Material Corp.Ltd(688033) , Jiangyin Haida Rubber And Plastic Co.Ltd(300320) Autres: se concentrer sur la chaîne industrielle photovoltaïque distribuée et bipv.
Conseils sur les risques: fluctuation des prix des matières premières en amont, demande finale inférieure aux attentes, développement technologique inférieur aux attentes
