Dans le contexte d’un choc continu des actions a et d’un ralentissement de l’émission de fonds, le nombre de dépôts de produits de gestion de fonds communs de placement des sociétés de valeurs mobilières a augmenté au cours de l’année, passant à 522; Entre – temps, les sociétés de valeurs mobilières continuent de créer des gammes de produits diversifiées et spécialisées. Toutefois, de nombreux problèmes se posent dans le cadre de la transformation et de l’accélération du développement des activités de gestion des actifs, et les cas de sanctions réglementaires sont fréquents.
point d’inflexion attendu
Selon les données de la China Securities Association, à la fin de 2021, l’échelle des activités de gestion d’actifs de l’industrie des valeurs mobilières était de 10,88 billions de RMB, en hausse de 3,53% par rapport à l’année précédente. En particulier, l’échelle de gestion de fonds communs de placement représentée par la gestion active a considérablement augmenté de 112,52% pour atteindre 3,28 billions de RMB.
Selon les statistiques de l’information publique de la China Foundation Association, 522 nouveaux produits de gestion de fonds communs de placement de sociétés de valeurs mobilières ont été déposés au 28 mars, soit deux de plus qu’au cours de la même période l’an dernier.
Parmi eux, Citic Securities Company Limited(600030) a enregistré First Securities, Securities and Credit Management, Huatai asset management followed by 45, 26 and 25 respectively. Du point de vue des types de produits, les nouveaux produits de gestion des fonds communs de placement enregistrés par les sociétés de valeurs mobilières cette année comprennent principalement quatre catégories: les produits à revenu fixe, les produits mixtes, les produits de base et les produits financiers dérivés. Parmi eux, les produits à revenu mixte et à revenu fixe ont enregistré le plus grand nombre.
Chen mengjie, analyste en chef de la stratégie de Guangdong Kai Securities, a déclaré au Journal Securities Daily: « cette année est la première année de la période de transition à la fin de la nouvelle réglementation sur la gestion des actifs, de nombreuses sociétés de valeurs mobilières ont activement saisi l’occasion de remodeler le modèle concurrentiel et de renforcer la transformation active de la gestion en créant des filiales de gestion des actifs. Après trois ans de fonctionnement, les résultats de la transformation actuelle sont apparus, et le nombre de produits de gestion des actifs émis devrait atteindre le point d’inflexion. Au 28 mars 2022, le nombre total de produits de gestion des actifs des sociétés de valeurs mobilières en stock était de 7753, comparativement à 5411 au cours de la même période l’an dernier. Les sociétés de valeurs mobilières ont un fort avantage en matière d’investissement Les produits de gestion d’actifs des sociétés de valeurs mobilières sont principalement des « revenus fixes + » et des fonds propres. Compte tenu de la performance récente du marché, la volatilité accrue du marché a accru la difficulté de faire de l’argent et a accru la demande des investisseurs pour des produits à revenu stable.»
Selon les données de la China Securities Association, en 2021, l’industrie des valeurs mobilières a réalisé un revenu net de 31 786 milliards de RMB provenant des activités de gestion d’actifs, en hausse de 6,1% d’une année sur l’autre. Bien que les revenus de la gestion d’actifs de l’industrie montrent une tendance générale à la croissance, la différenciation entre les différentes sociétés de valeurs mobilières continue d’augmenter. À l’heure actuelle, sept sociétés de valeurs mobilières cotées ont publié leur rapport annuel pour 2021, et seulement deux d’entre elles ont réalisé une croissance annuelle du revenu net des entreprises de gestion d’actifs. Dont 607788 Les activités de gestion d’actifs de Guolian Securities Co.Ltd(601456) Les fonds confiés à ses activités de gestion d’actifs se sont élevés à 102412 milliards de RMB, soit une augmentation annuelle de 169,28%; L’échelle des activités de titrisation d’actifs s’est élevée à 37119 milliards de RMB, en hausse de 226276% par rapport à l’année précédente.
Bien que les nouvelles règles sur la gestion des actifs aient entraîné une compression des activités des canaux des sociétés de valeurs mobilières au cours des dernières années, leur capacité de gestion active a continué d’être améliorée, la proportion de l’échelle de gestion active de plusieurs sociétés de valeurs mobilières dans l’échelle totale a dépassé 90%, et L’effet de tête a continué d’augmenter.
À l’heure actuelle, afin de saisir pleinement les possibilités de développement des activités de gestion d’actifs, de nombreuses sociétés de valeurs mobilières améliorent constamment leur capacité de gestion active, renforcent leur capacité d’investissement en capitaux propres et accélèrent l’optimisation de la structure des activités de gestion d’actifs. Du côté des produits, les sociétés de valeurs mobilières renforcent activement leurs réserves de produits et forment un modèle de concurrence différencié, en mettant l’accent sur la mise en page de produits tels que « revenu fixe + », fof et investissement quantitatif, et en créant des lignes de produits caractéristiques. Entre – temps, de nombreuses entreprises continuent de promouvoir la transformation de la collecte de fonds publics et demandent activement des licences de fonds publics.
Il y a trois problèmes majeurs dans
En raison de l’avantage naturel des sociétés de valeurs mobilières en matière d’investissement et de recherche, bien que le marché continue de fluctuer, ses performances sont satisfaisantes. Selon les données de Wind, le rendement moyen des 3 102 produits de gestion de fonds communs de placement des sociétés de valeurs mobilières pour lesquels des données sont disponibles est de – 2,29% et celui des 15 produits est supérieur à 10%. 1 827 produits, soit 58,9%, sont restés positifs.
Dans le processus d’accélération de l’optimisation de la structure des activités de gestion d’actifs et d’amélioration de la capacité de gestion active, le développement des activités de gestion d’actifs des sociétés de valeurs mobilières continue d’être entravé et prolongé, et de nombreux problèmes ont été exposés à l’heure actuelle.
Selon les statistiques incomplètes des journalistes, jusqu’à présent l’année dernière, au moins 16 sociétés de valeurs mobilières et de nombreuses personnes responsables ont été sanctionnées par la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières pour leurs activités de gestion d’actifs, et de nombreuses sociétés de valeurs mobilières ont même été suspendues de l’ajout de nouveaux produits de Gestion d’actifs privés. À l’heure actuelle, les principaux problèmes qui se posent dans le processus de gestion des actifs des sociétés de valeurs mobilières sont les suivants: premièrement, le fonctionnement des produits de gestion des actifs n’est pas normalisé, les décisions d’investissement ne sont pas prudentes, la diligence raisonnable et l’évaluation des risques des objets d’investissement ne sont pas en place; Deuxièmement, la méthode d’évaluation n’est pas raisonnable, comme l’utilisation de la méthode des coûts pour évaluer certains actifs du plan de gestion du capital – investissement; Troisièmement, la mise en œuvre des nouvelles règles de gestion des actifs n’est pas en place, la gestion des investissements n’est pas normalisée et le système de contrôle des risques manque.
« À en juger par les cas de non – conformité survenus dans l’industrie de la gestion des actifs au cours des dernières années, la gestion des actifs des sociétés de valeurs mobilières devrait s’en tenir à la stratégie consistant à rechercher des progrès constants. Chen mengjie a déclaré: « les sociétés de valeurs mobilières devraient prêter attention aux questions de conformité suivantes: premièrement, déterminer des méthodes d’évaluation raisonnables et calculer la valeur nette du plan de gestion des actifs de manière véridique et juste; deuxièmement, établir et améliorer le système de gestion des opérations connexes; troisièmement, améliorer le mécanisme de Gestion du risque de crédit, identifier avec précision le risque de crédit, évaluer prudemment et gérer l’ensemble du processus afin d’éviter le risque de liquidité des produits.»
À l’heure actuelle, de nombreuses sociétés de valeurs mobilières ont procédé à l’auto – inspection et à la rectification des problèmes de gestion des actifs conformément aux exigences réglementaires et ont formulé des directives spéciales de gestion des investissements pour les produits connexes afin de normaliser pleinement la gestion des processus avant, pendant et après l’investissement. De nombreuses sociétés de valeurs mobilières accélèrent la numérisation des activités de gestion d’actifs et renforcent la construction de sectors – formes de systèmes telles que le contrôle interne de la conformité, les services institutionnels, l’intégration des investissements et de la recherche.
